央廣網財經1月23日消息 據經濟之聲報道，讓投資者苦等逾半年的大智慧(601519)，今日終於拋出收購湘財證券的具體方案，公司將斥資85億元收購湘財證券100%。同時，將募集配套資金不超過27億元用於湘財證券增加資本金、補充營運資金。公司股票今日復牌直封漲停。

　　截至2014年前三季度，湘財證券100%股權的評估值為85億元，評估增值率為112.6%。大智慧全資子公司財匯科技計劃以現金方式購買新湖控股持有的湘財證券1.12億股股份。同時，大智慧擬以6.05元/股的價格，向新湖控股、國網英大、新湖中寶、山西和信等16家公司以發行股份的方式購買這些公司所持湘財證券30.85億股股份。

　　此前，大智慧控股股東、實際控制人張長虹及其妹妹張婷、弟弟張志宏合計持有公司63.95%的股份。此次交易完成後，張長虹、張婷和張志宏將合計持有公司33.11%的股份，而新湖控股及新湖中寶將合計持有公司26.02%股份。

　　資料顯示，湘財證券于1999年獲中國證監批准增資擴股並成為綜合類證券公司。截至2014年末，湘財證券在全國41個大中城市設有53家證券營業部，經紀業務客戶託管資産達到1500億元。從財務數據來看，湘財證券2012年凈利潤分別為1.66億元、2013年凈利潤1.3億元，而2014年前三季度實現的凈利潤已經是2.97億元。

　　華泰證券非銀行業分析師羅毅認為大智慧並購湘財證券是網際網路券商發展過程中具有歷史意義的事件，不過他認為雖然網際網路券商是發展方向，但網際網路券商並不能顛覆大型綜合券商。

　　羅毅：大智慧收購湘財證券，這是中國網際網路證券發展一個歷史性事件。大智慧100%收購湘財之後，大智慧可以利用客戶的數量，把流量導入到在陸家嘴的營業部。也因此可以借到湘財證券陸家嘴營業部去承接這種海量資源，然後加上這一次湘財證券補充27億資本金，具備海量客戶資源，雄厚資本金和嫁接網際網路三重優勢，所以在未來發展速度會非常快。移動互聯是會很深層次改變大家的生活，現在網際網路公司之所以還沒有大舉進入到證券這個行業，是因為我們也牌照管理，在股東上有限制。

　　那在這個事情上，我們可以看到監管層態度，希望網際網路公司可以變成鯰魚來促進整個證券行業的轉型。網際網路證券能做的業務，不一定像很多人會想的，把原油的綜合性大型券商的這批業務去強調，他們更多集中在經濟業務，還有信用業務，包括很多結合網際網路做的創新業務。這些我覺得大家一定要有想像空間。因為在網際網路領域，很多事情發展是超過大家之前比較保守的預期的。所以，大智慧收購湘財，兩邊結合帶出來的火花是非常大的。長期來看網際網路證券是未來一個發展方向，但是我也不認為網際網路證券可以顛覆目前大型綜合券商。

　　有關大智慧（601519）85億元納入湘財證券一事，我們來看看其他評論和報道。

　　新浪財經：作為國內網際網路金融資訊行業的龍頭企業，大智慧上市以來加大了在大數據、雲計算、無線互聯及量化交易等方面的投入，擁有領先的技術水準，能穩定地向用戶提供基於網際網路時代大數據計算的有效服務，目前公司已擁有億級註冊用戶及2千萬 月活躍用戶，具有龐大的網際網路金融用戶基礎，有助於湘財證券向網際網路券商轉型。

　　長江證券：湘財證券成立時間較早，目前各項業務規模發展較快，經紀業務市場份額達到0.7%，兩融市場佔比0.6%，略高於東北、西部、國海等上市券商，大智慧是國內領先的網際網路金融資訊廠商，為雙方在網際網路金融的創新業務開展奠定了海量的客戶基礎。

　　經濟參考報：值得一提的是，在湘財證券的股東中包括了新湖中寶、金瑞科技、華升股份等多家上市公司。

　　東方證券投資顧問瀋陽進一步分析。

　　經濟之聲：市場分析認為大智慧收購湘財證券後，股價會有翻倍空間，您怎麼看？

　　瀋陽：大智慧復牌之後，呈現了漲停走勢，這也是有一定根源的。無論對於定增方案的認可，還是對於網際網路金融的預期，乃至於補漲都導致了大智慧的強勢表現。大智慧平台資金，券商整體表現是比較強勢的，平均累計漲幅在150左右。考慮到大智慧目前流通市值在131億元，而目前券商行業追流通市值最小是西部證券，流通市值達到了221億元，那大智慧復牌後的補漲是可想而的。從流通市值角度來看，大智慧的確存在三倍的空間。當然在補漲完成之後，我們還需要關注整個業績是否像預想的藍圖一樣廣闊。因為我們看到大智慧的業績還是比較堪憂的，自2012年開始基本上每年都處於虧損的狀態，補漲過後業績方面的影響不得不考慮，而且就公司的商譽層面口碑也存在一定的質疑。

　　經濟之聲：有分析認為，之前網際網路券商多通過業務合作的方式實現，簡單嫁接網際網路流量入口，但業務合作深度不高，轉型不徹底。本次大智慧收購湘財後，大智慧將成為第一家控股證券公司的網際網路公司，未來創新業務空間完全打開，您怎麼看這種分析？

　　瀋陽：從未來發展角度來看，大智慧是第一家網際網路嫁接券商的標的。之前網際網路券商多通過合作的方式去實現，無論國金和騰訊的合作也好，包括旗下等等合作，簡單嫁接網際網路流量入口模式根結在於業務合作深度不高，轉型不徹底。而大智慧本次收購後將成為第一家控股券商公司的網際網路公司，那未來創新業務空間是完全打開的。數據也顯示出來大智慧的移動端，日均線上PC端的客戶數量均是超過了1000萬，在業內也是處於領先地位的，大智慧借到湘財陸家嘴營業部承接海量的用戶資源，加上湘財這一次補充27億資本金，那麼具有海量客戶資源雄厚資本金，再加上嫁接網際網路三重優勢。

　　所以，從整個的模式上來看，想像空間還是比較大的。從行業情況上，那麼網際網路券商好戲也即將上演，而且已經嫁接網際網路券商將在存量客戶和增量客戶爭奪上更為有利，所以大智慧強大的軟體系統為湘財證券的開戶提供了極其優越的這樣一個條件，那麼目前大力合作的陸家嘴網際網路營業部也有望搶奪先機，獲取客戶資源，並加速大智慧平臺用戶這樣一個流量的轉化，那麼這是未來美好的願景，這也是未來的空間所在。

　　經濟之聲：我們看到網際網路券商的發展模式有合作模式，如國金和騰訊的合作，有網際網路入股券商，如騰訊入股富途證券，網際網路公司控股證券，如大智慧和東方財富這種模式，還有原來大型券商自己發展網際網路券商，您比較看好哪種發展模式？

　　瀋陽：我更看好傳統的軟體公司控股證券公司模式。像大智慧、東方財富、同花順之類的公司原本就是深根資本市場的，這點和騰訊有所不同，傳統的軟體公司擁有大量的潛在客戶，而這一部分客戶資源都有一定的針對性，甚至其軟體是有一定依賴性的。所以，對於預期收購的或者控股的券商而言，在經濟方面的提升速度會更加快一些，但是我們也需要看到一定的風險。

　　另外以大智慧為例，當大智慧收購了湘財之後，大智慧將不單單是軟體平臺，這極有可能對於大智慧對攻軟體業務造成一些負面的影響，當然這是一種假設。但是由於現在軟體競爭較大，而券商的經濟業務提升速度較快，所以，傳統軟體公司在收購券商打造網際網路新模式後，在一段時間內那麼可能會呈現高速增長的態勢，網際網路企業只能起到推廣的作用。

　　經濟之聲：雖然這樣的模式被看好，但是一開始瀋陽也説到，大智慧近幾年的業績還是令人堪憂的。我們看到今年的也只是收入增長主要在行情服務方面，您覺得未來這個業務空間它是如何去發展？在今年有什麼樣的預期嗎？

　　瀋陽：隨著行業競爭的加劇，大智慧的對手是愈發強勁的。從公司股價上可看到，無論是東方財富或者同花順，都在進一步的搶佔大智慧的市場份額。原來的業務模式現在也急切需要轉型，從商業角度來説，大智慧還是存在一定爭議的，原有模式的推進的可能性並不是特別大。現在可能會選擇和券商業務協同發展，發展的模式主要就是在開創網際網路垂直領域龍頭與券商綁定的模式，這並不是一個簡單的合作，而是綁為一體了。2015上半年的話，現在也很多政策預期，有可能全面放開一人一戶的限制，那麼如果説一旦徹底放開的話，對於已經嫁接網際網路的券商，那麼將在存量客戶和增量上面，爭奪上面會更加有利一些。我想這樣的模式較為適合大智慧券商業務和軟體業務的協同發展，對於大智慧今後盈利能力也會有進一步提升。