國信證券： 上半年股市 或呈現大幅波動
- 發佈時間：2015-01-15 05:31:41 來源：南方日報 責任編輯：羅伯特
近日，國信證券在深圳召開2015年度策略報告會。針對今年的證券市場形勢，該機構分析師認為，2015年股市長期趨勢雖往上，但短期波動加大，難現板塊普漲行情，選行業及個股更具挑戰性，需控制回撤風險。
國信證券發佈的分析報告稱，2014年A股雖全線飄紅，但差異也十分明顯，上證指數年末飆升的主導力量來自大權重股。這種主機板狂熱，創業板降溫的格局，是否會延續至2015年目前尚很難説。但從歷史上看，上證指數僅有的3次年度大漲，有2次出現次年大跌，1次繼續大漲。
該分析報告進一步指出，2015年上半年，上證指數或將呈現大幅波動，存在反抽機會；而下半年運作則相對平淡。少數大權重股的拉升，如果不能夠擴散到整個股市，這種“指數牛市”拉升至一定高度，將會出現劇烈波動。
“上證指數的月度波動幅度或達20%。參考歷史上幾次牛市的運作，波動的敏感時點落在2014年末和2015年3月份，波動的幅度月度累計可能達到20%或更高，之後進行數月的向上反抽，是否會有新高不確定。”
分析人士認為，經過上半年的劇烈波動與反抽之後，今年下半年，股市的運作會較為平淡。上證指數可能出現的高點有幾檔：3200點、3400點、3600點，高點可能出現的時間或為2015年春節前後、2015年7月；低點可能出現的時間則可能是2015年1月末、1季末以及年底。
“2015年股市依然難現普漲格局，仍有部分行業和板塊恐將面臨挑戰。無論從未來IPO提速、註冊制試水，還是從股市對外開放步伐加快的角度來看，高估值的小盤股、‘偽成長’股恐將延續中期下跌趨勢。”國信證券策略分析師酈彬表示。此外，傳統增長模式下的最大受益者銀行、地産，在大週期拐點出現之後，盈利增長壓力驟增，更多機會依賴於向新業務轉型、混業兼併及差異化經營。
報告中還特別提到，“2015年對於創業板來講可能是個‘轉弱年’，波動區間為1800至1200點，趨勢機會減弱，波段機會增多。”從總體操作上講，上半年宜攻，下半年宜守，即上半年利用主機板的大幅波動與反抽機會，繼續關注強勢板塊，下半年，走勢趨於平淡，關注防禦板塊。
南方日報記者 鄧翔
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