□本報記者 李龍俊 董世梅 張靜

　　在公佈實際控制人將推進公司戰略重組後，沱牌舍得股票在9月1日午後停牌。不過隨後，沱牌舍得股票並未持續停牌，而是出人意料地繼續正常交易。二級市場上，在公佈最新消息後，沱牌舍得股票僅小幅上漲——市場對重組依然持觀望態度。

　　種種跡象表明，雖然政府支援，實際控制人有決心，但沱牌舍得的重組，除了一紙公告，似乎依然停留在意願層面。

　　“只表明政府啟動改制的態度”

　　沱牌舍得要重組早已不是秘密。

　　2004年，四川沱牌曲酒股份有限公司（沱牌舍得前身）就啟動股權轉讓。彼時，另一家川酒水井坊還未與現在的東家帝亞吉歐有實質性的接觸。

　　根據2004年的轉讓方案，射洪縣政府將其所持有的沱牌集團100%股權分別轉讓給江蘇興澄集團40%、廣州市索芙特有限公司25%、德隆國際25%和北大未名10%。當時，沱牌集團持有沱牌股份45.98%的股份，是第一大股東。但因為幕後的操盤手德隆國際自身的崩盤，股權轉讓泡湯。

　　2008年初，沱牌集團改制再度成為射洪縣政府的重大事件，後無果而終。

　　2013年，中信産業基金和沱牌舍得集團傳出重組“緋聞”，但未見靴子落地。

　　今年5月29日，沱牌舍得召開董事會，李家順擔任沱牌舍得總經理，任期三年。此時的李家順已經64歲，一手將沱牌打造成川酒“六朵金花”之一。這被外界看成是推動重組改制的強烈信號。

　　9月1日晚間，沱牌舍得發佈重大事項公告稱，射洪縣人民政府于2014年9月1日作出《關於對四川沱牌舍得集團有限公司進行戰略重組的決定》，擬引進戰略投資者對四川沱牌舍得集團有限公司進行戰略重組。目前，射洪縣人民政府持有沱牌集團100%股權，而沱牌集團對上市公司持股比例為29.85%。

　　各方對此次重組做出各種猜想，沱牌舍得董秘馬力軍卻出言謹慎。“這份公告只是表明政府啟動改制的態度。”

　　對中糧集團有意接盤的傳言，相關負責人表示，下定論還為時過早。

　　通過重組推動創新升級

　　剛披露不久的半年報顯示，沱牌舍得歸屬於上市公司股東的凈利潤1047萬元，較上年同期下滑62%。向銀行借債已高達5.66億元，比年初借款高出一半左右。

　　在中國銀河證券研究員董俊峰看來，由於面臨激烈的市場競爭，重組對於沱牌舍得而言，似乎顯得至關重要。

　　省經濟和資訊化委相關負責人也表示，強有力的戰略投資者入主，對沱牌來説是件好事。

　　但深陷調整期的白酒企業似乎並不太受市場待見。在西南聯交所網站上，四川省恒翔酒業有限責任公司3500萬元轉讓68%股權的公告已經掛牌超過3個月，依然無人問津。在分析人士看來，這反映了市場對白酒企業謹慎的態度。

　　射洪縣人民政府顯然對重組方寄予厚望。不是簡簡單單將股權甩賣，“重組方不僅要有資金實力，還希望其推動沱牌舍得的創新升級，幫助其開拓更大的市場。”

　　9月3日，沱牌舍得收盤價15.65元。7月以來，累計上漲已近50%。重組未有實質進展，股票價格已大漲，重組門檻提高了。

　　沱牌舍得將歸何方？依然迷霧重重。