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皮海洲:IPO重啟對市場衝擊有限

  • 發佈時間:2015-11-09 15:25:18  來源:京華時報  作者:皮海洲  責任編輯:王斌

  證監會上週末宣佈了IPO重啟的消息,決定先按現行制度恢復前期暫緩發行的28家公司中已經進入繳款程式的10家公司發行新股,剩餘18家公司將在年底前分批發行。由於IPO重啟需要兩周左右的準備時間,因此,首批10家公司的新股發行將在兩周後重啟。

  IPO重啟是時間早晚的問題,一個正常發展的股市不可能沒有IPO,但本次IPO重啟還是出乎市場預料。畢竟本輪IPO暫停是在4000點之上宣佈的,而宣佈重啟時股指卻不到3600點,這種高位叫停、低位開啟IPO的做法,是很多投資者都沒有預料到的,市場普遍預計IPO重啟會等到4000點之上。正因如此,本輪IPO匆匆重啟,難免會對市場構成衝擊。

  不過,從證監會的具體安排來看,本輪IPO重啟對市場的衝擊不會太大。首先,從發行數量來看,先發行10家,年底前分批發行18家。這樣的發行節奏,對當前市場的壓力較小。其次,也是更加重要的,在IPO重啟的同時,證監會也出臺了IPO改革的措施,先期向市場公開徵求意見。這些措施的出臺,有利於減緩IPO重啟對市場帶來的衝擊,在很大程度上是對投資者尤其是對中小投資者的一種保護,可以視為重大利好。

  比如,新股申購改變了預繳款申購的做法,實行市值配售,投資者按市值申購,中簽後再繳款。這種改革不僅保護了二級市場股票持有者的利益,減緩新股發行對二級市場的衝擊,也可避免新股發行給貨幣市場帶來衝擊。

  又如,公開發行2000萬股以下的小盤股發行一律取消詢價環節,由發行人和主承銷商協商定價,直接向網上投資者定價發行。此舉不僅有利於簡化程式,降低中小企業發行成本,也有利於保護網上申購者的利益,提高網上申購者的中簽率。

  總之,伴隨著IPO重啟而推出的新股發行制度改革措施,體現了對中小投資者利益的保護,這是有利於IPO重啟的平穩著陸的。

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