皮海洲：IPO重啟對市場衝擊有限
- 發佈時間：2015-11-09 15:25:18 來源：京華時報 責任編輯：王斌
證監會上週末宣佈了IPO重啟的消息，決定先按現行制度恢復前期暫緩發行的28家公司中已經進入繳款程式的10家公司發行新股，剩餘18家公司將在年底前分批發行。由於IPO重啟需要兩周左右的準備時間，因此，首批10家公司的新股發行將在兩周後重啟。
IPO重啟是時間早晚的問題，一個正常發展的股市不可能沒有IPO，但本次IPO重啟還是出乎市場預料。畢竟本輪IPO暫停是在4000點之上宣佈的，而宣佈重啟時股指卻不到3600點，這種高位叫停、低位開啟IPO的做法，是很多投資者都沒有預料到的，市場普遍預計IPO重啟會等到4000點之上。正因如此，本輪IPO匆匆重啟，難免會對市場構成衝擊。
不過，從證監會的具體安排來看，本輪IPO重啟對市場的衝擊不會太大。首先，從發行數量來看，先發行10家，年底前分批發行18家。這樣的發行節奏，對當前市場的壓力較小。其次，也是更加重要的，在IPO重啟的同時，證監會也出臺了IPO改革的措施，先期向市場公開徵求意見。這些措施的出臺，有利於減緩IPO重啟對市場帶來的衝擊，在很大程度上是對投資者尤其是對中小投資者的一種保護，可以視為重大利好。
比如，新股申購改變了預繳款申購的做法，實行市值配售，投資者按市值申購，中簽後再繳款。這種改革不僅保護了二級市場股票持有者的利益，減緩新股發行對二級市場的衝擊，也可避免新股發行給貨幣市場帶來衝擊。
又如，公開發行2000萬股以下的小盤股發行一律取消詢價環節，由發行人和主承銷商協商定價，直接向網上投資者定價發行。此舉不僅有利於簡化程式，降低中小企業發行成本，也有利於保護網上申購者的利益，提高網上申購者的中簽率。
總之，伴隨著IPO重啟而推出的新股發行制度改革措施，體現了對中小投資者利益的保護，這是有利於IPO重啟的平穩著陸的。
