關注七大國企改革投資主線 四季度或迎反彈機會
- 發佈時間：2015-09-14 02:32:50 來源：京華時報 責任編輯：李春暉
國企改革指導意見千呼萬喚始出來。市場經過大幅調整，“重建”正在進行中。國企改革的序幕從此前的霧裏看花到正式拉開，能否對於A股市場起到推波助瀾之功效？多數市場分析認為，這對市場構成正面支撐，對於後市，不排除四季度兩市將迎來反彈行情。
關注七大投資主線
國金證券首席策略分析師李立峰認為，國企改革意見公佈，投資者可關注7條國改的投資邏輯，包括：第一批央企試點；第二批央企試點；資産注入；央企整合；大集團小公司；解決同業競爭；地方國企等。
李立峰表示，隨著行情的不斷演繹，“國改”主題的演繹將出現分化，精選“國改”主線成為當務之急；綜合比較下來，國改主題中，相對確定且市值適中、想像空間大的，首推的應該是“大集團小公司”這一條邏輯。
此外，站在當前時點，繼續看好“大集團小公司”這一推薦邏輯。作為集團的唯一上市平臺，國企上市公司主業與集團主業一般具有較高的一致性，而集團主業資産的規模相對較大，可注入空間大。因此，無論從集團層面還是上市公司層面來講，“大集團小公司”都是國企改革中值得重點關注的投資策略。
在投資建議上，綜合集團本身資産規模、旗下上市平台資産佔比、公司總市值、業務等，建議“大集團小公司”重點關注三大集團：中鹽公司、中輕集團、哈電集團，分別對應旗下上市公司蘭太實業、中國海誠、佳電股份。
四季度或迎反彈機會
股市經歷前期連連下挫，“保增長”的政策支援在3000點附近持續加碼，短期內趨於樂觀的跡象已經越來越明顯。在國企改革的保駕護航之下，多數機構認為市場四季度或迎反彈機會。對此，中歐基金價值投資策略組曹名長對後續市場的判斷從“偏樂觀”調向“樂觀”，他認為市場可能會逐步震蕩向上，四季度或將迎來反彈機會。
曹名長指出，在A股歷史上，長時間的調整往往對應相對緊縮的貨幣環境，而目前並不具備持續的緊縮環境，系統性大幅回調可能已經接近尾聲，市場趨勢已經從基本面向下預期、流動性拐點轉向基本面回升、流動性企穩。6月份以來，大幅震蕩已經使A股市場整體估值逐步進入合理區間，不少低估值藍籌股，尤其是二三線藍籌股投資價值顯現。
在曹名長看來，目前經濟長期的大環境比較類似于1996-2001年，對應股市慢牛格局可期。以金融、汽車、消費、化工、建材、公用事業等低估值藍籌為代表的價值股後續或會有較好投資機會。此外，曹名長看好國企改革，尤其是大集團旗下小公司的改革，有些公司符合資産注入的概念，依靠資産證券化或將提升企業價值。
