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2024年12月19日 星期四

加息難改中國經濟大勢 人民幣面臨貶值壓力

  • 發佈時間:2015-12-17 10:44:51  來源:環球時報  作者:唐玉 張怡然  責任編輯:吳起龍

  全世界,都在等著“靴子落地”的那一刻。美聯儲是否加息將在北京時間週四淩晨公佈。已經深度融入全球的中國經濟,顯然也無法擺脫美元加息的影響。不過,多位專家16日對《環球時報》記者表示,美聯儲即使加息,也無法改變中國經濟發展大勢。

  美聯儲加息會使人民幣面臨更大的貶值壓力。不過,路透社16日援引交易員的話稱,週三早盤人民幣兌美元匯率跌幅縮小,美聯儲加息決議前市場情緒穩定,料明日人民幣不會大跌。匯率的波動可能對中國經濟增長帶來負面影響。高盛有分析師認為,美元每升值10%,中國經濟增長就可能會被削減1%。但中國外匯交易中心最新發佈的參考13種貨幣的人民幣匯率新指數表明,人民幣正在試圖進一步和美元“脫鉤”,以擺脫美元進入加息週期後,對中國經濟的不利影響。

  中國社科院數量經濟與技術經濟研究所副所長李雪松接受《環球時報》記者採訪時表示,美聯儲加息以後對人民幣匯率會形成壓力,因為雖然現在人民幣匯率主要參考一籃子貨幣,但美元在這一籃子貨幣中所佔的權重很大,需要我們提早防範匯率風險。海通證券副總經理、首席經濟學家李迅雷16日對《環球時報》表示,“美聯儲加息對人民幣匯率的影響會有,但影響程度越來越小”,美聯儲加息的預期已經出現了一段時間,人民幣在前一段時間已經出現貶值,相當於提前消費了美聯儲的加息預期。

  由於相較其他新興市場,中國的資本流動管制更嚴,同時在外匯儲備和外債規模佔比上也具備明顯優勢,因此美聯儲加息對中國經濟及A股市場帶來的直接衝擊相對更弱。但是,美聯儲加息帶來的諸如擾動中國貨幣政策節奏、減緩QFII等海外投資者資金入市步伐、其他新興市場經濟波動帶來的衝擊等間接影響也不容小覷。

  李雪松認為,美聯儲的加息幅度不會太大。在債市市場上,對於那些外債很高、有著較大貿易逆差的脆弱經濟體,可能會形成較大影響,因為美元升值會加重它們的外債負擔,導致資本外流。“但對於中國來説不必太過擔心”,一是中國目前貿易環境良好,仍處於盈餘狀態;二是中國的外匯儲備也很可觀,對於我們來説這些風險都在可以管控的範圍內。

  由於中國債券市場相對封閉,中國整體外債風險也很低,這些影響終究是有限的,決定中國債券市場的關鍵因素,還是中國人民央行將採取哪種措施來對衝市場上的流動性緊縮效應。

  美聯儲加息是否會造成資本外流,李迅雷表示,有一定程定的影響,但對於中國來説這未必是壞事,因為這剛好與中國的經濟轉型階段相呼應,中國重工業化已經到了後期,接下來就是要著重發展服務業,未來製造業佔比會進一步下降。

  中國社會科學院16日發佈2016年中國經濟藍皮書指出,考慮到中國已經進入經濟轉型期,經濟結構調整加快,預計2016年中國經濟增長6.6%-6.8%。

  談及美聯儲加息對中國股市的影響,李雪松認為,影響中國股市的因素很多,雖然美聯儲加息本身對於中國股市有不利的影響,但是人民幣加入SDR是一個利好的消息,所以最終要看這兩個消息正負效應的平衡,另外中國股市註冊制的改革會形成長期利好。

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