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重重障礙下PE試點新三板做市 謎底揭曉"週五見"?

  • 發佈時間:2016-05-12 08:18:21  來源:中國網財經  作者:金易子  責任編輯:金易子

  中國網財經5月12日訊(記者 金易子)前日晚間,一則《新三板做市商大擴容 PE將參與新三板做市》的消息暫態引爆朋友圈,市場各路人士紛紛探討並猜測消息的真實性。事實上,新三板做市商擴容的討論由來已久,卻遲遲未見明確政策出臺。

  中國網財經記者隨即對一些業內人士進行走訪求證,多數認為“不靠譜”,但也有接近消息內部人士告訴記者,部分PE先進場試點情況“真實”,本週五揭曉是“大概率事件”。

  做市商擴容障礙重重

  早在2014年12月,證監會發佈《關於證券經營機構參與全國股轉系統相關業務有關問題的通知》提出,支援基金管理公司子公司、期貨公司子公司、證券投資諮詢機構、私募基金管理機構等機構經證監會備案後,在全國股轉系統開展做市業務。去年6月,全國股轉公司副總經理隋強還公開表示,基金公司子公司、期貨公司子公司、私募基金等非券商機構參與推薦掛牌、股票做市的政策有望很快落地。

  儘管新三板做市商擴容的呼聲未曾停止,然而政策何時出臺卻始終是個問號。“相關法律法規對做市商擴容亦構成實質性障礙。”某券商場外市場部負責人舉例稱,根據相關規定,做市商以自有資金與股票進行交易,而公募基金無法符合該要求。

  此外,若做市商擴容,對PE等機構管理亦是難題。“券商是由證監會嚴格管理的正規金融機構,相較PE更為規範。”新鼎資本董事長、“啃哥”張馳告訴記者,PE/VC機構多為民營,靈活度更高,但卻不易管理。

  “現有擴容需求其實並不迫切,八十多家做市商數量是足夠的,如果企業數量到達一萬多家、現有做市商忙得‘焦頭爛額’了,可能會擴容。”張馳指出,美國納斯達克做市商數目達500多家,未來一定會擴容。

  市場需明確政策

  不過也有消息人士向中國網財經記者透露,有傳言稱未來類金融機構將無法在新三板掛牌,不排除讓其加入做市商隊伍以“彌補”。

  而在業內人士看來,即便做市商擴容消息屬實,落實亦需要較為漫長的時間等待。“好比去年3月份我們券商內部會議開始探討分層,到現在已經一年多時間。期間反覆放風、論證、修改、徵求意見、報會等流程非常長。”前述場外市場部負責人告訴記者,也可能會讓部分PE先進場後,根據情況再逐步擴容。

  張馳亦認為,做市商擴容應該會和分層一樣,出臺相關方案徵求意見稿,並對做市商設置相應門檻。

  “做市商擴容是趨勢,但管理層不能單聽某一方建議,肯定要徵求各方意見,考慮市場環境,等到合適時間推出。”有券商人士認為,僅因市場不活躍就讓更多機構來做市是不明智的,新三板需要有如基礎層、創新層、精品層等差異化管理,幫助資金尋找優質標的,以優勝劣汰,“這時候如果資金不夠用,再對做市商擴容才順理成章。”

  “如今市場很低迷,看不到未來,券商有錢也不敢投,還是要等創新層出來、管理到位。”該券商人士強調:“市場不缺錢,缺的是好的環境和明確的政策。”

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