中國網財經5月12日訊(記者 金易子)前日晚間，一則《新三板做市商大擴容 PE將參與新三板做市》的消息暫態引爆朋友圈，市場各路人士紛紛探討並猜測消息的真實性。事實上，新三板做市商擴容的討論由來已久，卻遲遲未見明確政策出臺。

　　中國網財經記者隨即對一些業內人士進行走訪求證，多數認為“不靠譜”，但也有接近消息內部人士告訴記者，部分PE先進場試點情況“真實”，本週五揭曉是“大概率事件”。

　　做市商擴容障礙重重

　　早在2014年12月，證監會發佈《關於證券經營機構參與全國股轉系統相關業務有關問題的通知》提出，支援基金管理公司子公司、期貨公司子公司、證券投資諮詢機構、私募基金管理機構等機構經證監會備案後，在全國股轉系統開展做市業務。去年6月，全國股轉公司副總經理隋強還公開表示，基金公司子公司、期貨公司子公司、私募基金等非券商機構參與推薦掛牌、股票做市的政策有望很快落地。

　　儘管新三板做市商擴容的呼聲未曾停止，然而政策何時出臺卻始終是個問號。“相關法律法規對做市商擴容亦構成實質性障礙。”某券商場外市場部負責人舉例稱，根據相關規定，做市商以自有資金與股票進行交易，而公募基金無法符合該要求。

　　此外，若做市商擴容，對PE等機構管理亦是難題。“券商是由證監會嚴格管理的正規金融機構，相較PE更為規範。”新鼎資本董事長、“啃哥”張馳告訴記者，PE/VC機構多為民營，靈活度更高，但卻不易管理。

　　“現有擴容需求其實並不迫切，八十多家做市商數量是足夠的，如果企業數量到達一萬多家、現有做市商忙得‘焦頭爛額’了，可能會擴容。”張馳指出，美國納斯達克做市商數目達500多家，未來一定會擴容。

　　市場需明確政策

　　不過也有消息人士向中國網財經記者透露，有傳言稱未來類金融機構將無法在新三板掛牌，不排除讓其加入做市商隊伍以“彌補”。

　　而在業內人士看來，即便做市商擴容消息屬實，落實亦需要較為漫長的時間等待。“好比去年3月份我們券商內部會議開始探討分層，到現在已經一年多時間。期間反覆放風、論證、修改、徵求意見、報會等流程非常長。”前述場外市場部負責人告訴記者，也可能會讓部分PE先進場後，根據情況再逐步擴容。

　　張馳亦認為，做市商擴容應該會和分層一樣，出臺相關方案徵求意見稿，並對做市商設置相應門檻。

　　“做市商擴容是趨勢，但管理層不能單聽某一方建議，肯定要徵求各方意見，考慮市場環境，等到合適時間推出。”有券商人士認為，僅因市場不活躍就讓更多機構來做市是不明智的，新三板需要有如基礎層、創新層、精品層等差異化管理，幫助資金尋找優質標的，以優勝劣汰，“這時候如果資金不夠用，再對做市商擴容才順理成章。”

　　“如今市場很低迷，看不到未來，券商有錢也不敢投，還是要等創新層出來、管理到位。”該券商人士強調：“市場不缺錢，缺的是好的環境和明確的政策。”