上半年隨著股票市場的持續走熱，信託機構不斷“加倉入市”。用益信託線上統計數據顯示，截至6月30日，今年上半年共成立3266隻證券投資集合信託産品，共募集資金1676.1億元。較去年同期的932隻368.8億元的規模，同比增加354.2%。不過，隨著6月底以來股票市場的大幅調整，此前以傘形信託高杠桿模式切入的部分機構相繼平倉“出局”。對此，業內專家認為，信託因配資較早短期平倉較少，不過下半年配資將會顯著下降。

　　“今年上半年，信託公司在開拓新業務方面也可圈可點。隨著去年下半年股票二級市場的回暖，證券投資市場也逐漸成為信託公司的主要業務領域。從公司發佈的中期業績來看，證券投資類産品仍然為公司上半年業績立下了汗馬功勞，年均收益率10%。”西部一家知名信託公司管理人士在接受《經濟參考報》記者採訪時表示。該管理人士坦言，短期內公司在配資方向上仍將圍繞該領域展開，只是在風控方面要有所加強。

　　事實上，上述信託公司只是一個縮影。用益信託線上統計數據顯示，截至6月30日，今年上半年信託市場共成立産品6044隻，較去年同期增長了近4成，平均期限兩年，實際發行規模5967億元。其中在成立規模上，今年上半年證券投資類信託産品高達1676.1億元，較去年同期368.8億元的規模，同比增加354.2%。

　　北京一家中型信託公司相關部門負責人向記者透露，其實在近兩周大盤的步步下行中，他所在部門對接的傘形客戶基本未出現強行平倉的情況，而由於6月26日大盤下挫，他所在部門對接的傘形子單元客戶超過2%被強行清算平倉，觸及預警線的客戶則大幅增至30%。

　　對此，上述西部信託公司管理人士坦言，受益於前期積累的收益和及時追加保證金等因素，目前自己所在公司觸及風險預警線的客戶比例大約僅在6%左右。他透露，信託公司多數配資資金大都是大盤在3000點左右時進入的，當前離平倉線還有一定距離。“但目前來看，不少信託公司開始有所動作。如果大盤再次‘下瀉’，不排除這部分資金有悄然離場可能。”該管理人士坦言。

　　普益財富最新數據顯示，上周（6月27日至7月03日）共有20家信託公司發行了45款集合信託産品，發行數量環比增加17款，增幅60.71%。45款新發行的産品均公佈了募集規模，平均計劃募集規模為3.80億元，環比增加1.98億元，增幅為108.79%。而從資金運用領域來看，基礎設施領域産品發行了25款，房地産領域産品發行了9款，工商企業領域産品發行了2款，金融領域發行了1款，其他領域産品發行了7款，證券投資領域産品僅發行了1款。

　　資料顯示，目前資金通過信託進入股市的模式主要有三種：一是“陽光私募”模式，二是單一賬戶的結構化信託模式，三是“傘形信託”。相比前兩種模式，因其受到部分投資者特別是超大戶的青睞，傘形信託曾一度成為資金涌入A股的較大通道。不過，隨著上半年監管層要求收緊、叫停傘形信託的聲音不斷加大，信託資金“陽光私募”模式入市迅速“翻身”，佔據了主導地位。

　　“不過，相較于陽光私募機構，信託公司自主發行證券類産品還有待積澱和考察，而陽光私募資産管理人大多經歷了中國股市20多年牛熊轉換的實戰考驗，證券投資經驗豐富。”格上理財分析師王燕娛認為。她建議保守、穩健型投資者適當配置浮動收益類産品。