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莫被索羅斯盯上黃金所忽悠

2016年06月23日02:10 新京報

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　　■ 一家之言

　　索羅斯重出江湖盯上黃金是“投機大鱷”的投機行為，投資者應緊跟投資大師的步伐，而非投機大鱷的腳步。

　　6月中旬，美聯儲向市場發出強烈信號，預測年內仍然可能加息兩次。就在該信號透露後，美國股市連續五天下跌，亞洲股市緊跟其後，尤其日本股市跌勢慘重，日經225指數失守15500的關鍵點。與此同時，金融大鱷喬治·索羅斯卻加入了斯坦德魯肯米勒（Stan Druckenmiller）和戴利奧雷（Ray Dalio）這些巨富的行列，“做空”標準普爾500（SPY）以及購買黃金和金礦。而且索羅斯通過看跌期權，加倍下注“做空”標準普爾500指數。

　　索羅斯再次重出江湖，重申了他“看空”經濟的觀點，從而轉向所謂“避險資産”黃金，説明當前金融市場風雲動蕩之時，恰是投機大鱷如魚得水、上下其手之際。而作為普通的大眾投資者，更應格外謹慎小心，特別對投機市場要敬而遠之，應該緊跟投資大師的步伐，而非投機大鱷的腳步。

　　因為，但凡只能依靠價差才能獲利的都只是投機品，比如黃金、外匯、不分紅股票，以及比特幣等——只是財富再分配的“零和遊戲”；而真正分紅的股票、Coupon債券、買房出租以及創業、投資股權和投資大腦等，對社會整體而言不斷産生新的財富，給自身也不斷帶來投資回報，這些才是真正的投資行為。

　　此外，因普通大眾得到的資訊往往是滯後的，甚至是投機大鱷利用媒體刻意扭曲的，因此在投機市場中，由於不創造新的財富，投機大鱷所賺的錢，就和打麻將一樣，恰恰是普通大眾所投入的錢，再扣去交易平臺的佣金等成本，他們在投機市場中只是參與一個“負和遊戲”而已，輸錢是一定的。

　　就拿這次索羅斯重出江湖盯上黃金為例。自從廢除金本位、特別在1971年黃金與美元脫鉤後，黃金就失去其貨幣屬性，漸漸地變為一種貴金屬了。但由於人類對黃金的特殊情結，因而被華爾街用來成為最佳的金融炒作工具，更由於黃金本身並不帶來投資回報，且儲存黃金還需支付保管費、交易費等，只能依靠買賣的差價來牟利。

　　如果長期關注金價的上下起伏，便可得出結論，自1971年以來的40多年裏，黃金熊市長達近30年。這和其他那些投機市場一樣，由於不創造新的財富，必然牛短熊長！因此，對於普通大眾而言，要“與投資大師同向，跟投機大鱷反向”。即使在熊市中，投機大鱷也時常會發出“誘多”的資訊，忽悠普通大眾投入接棒。

　　反之，對於索羅斯所看空的美國股市，即使是知名經濟學家和基金經理，他們預測經濟或市場上漲下跌的結果，一般都不那麼準確。因為相對而言，股市這一投資市場是非常“有效”的，並且具有前瞻性，市場往往已經消化了可能對股市産生衝擊的主要因素，如美聯儲未來的加息。

　　經濟是兩害相權取其輕的選擇學問。美聯儲如果再不加息，其退休金系統將破産，信用系統將崩潰，那是不堪設想的。也就是説，在當下複雜的市場環境中，美聯儲加息或美元升值，抑或中國經濟放緩等，這些大都已經反映在投資市場的價格之中了。

　　總之，對於普通大眾而言，分清了投資市場和投機市場的差異，以及投資行為和投機行為的不同，儘量多投資，少投機、甚至不投機。既不被“誘多”，也不懼“逼空”，才能做到“寵辱不驚”，不被金融大鱷所忽悠！

　　□陳思進（加拿大皇家銀行資深風險投資顧問）

(責任編輯：胡愛善)