2016年大型險企開門紅探報：

　　基數太大 增速料難超10%業內人士認為，在費改政策的推動下，壽險保障型業務佔比將會高於今年

　　基數太大 增速料難超10%

　　業內人士認為，在費改政策的推動下，壽險保障型業務佔比將會高於今年

　　日曆即將翻到2015年11月份，各大壽險公司的工作重點已轉移到2016年開門紅産品儲備和預銷售。經歷了2014年44%的增長、2015年22%的增長後，2016年壽險行業的一季度開門紅期間的保費還會增長多少？

　　“整體跟今年相比不會有太大增幅了，畢竟今年已經很高了，增長估計也就是10%吧。” 一家大型壽險公司中層管理人員對《證券日報》記者稱。近兩年來，大型壽險公司與中小壽險公司逐漸形成兩種不同的策略，前者注重業務價值，而後者中的不少仍在尋求規模的快速增長。

　　不過，在不斷降息、“資産配置荒”的大環境下，業內人士仍看好明年壽險業的發展勢頭。同時，在費改政策的推動下，壽險保障型業務佔比將會高於今年。

　　增速放緩

　　“點燃激情”、“鼓舞士氣”、“增強信心”，這些字眼經常出現在開門紅啟動大會上，不少行銷隊伍負責人還要在大會上上報自己的開門紅目標，並簽名以示誓達目標。曾就職于排名前三的壽險公司的一位高管告訴《證券日報》記者，壽險公司，尤其是大型壽險公司，重視開門紅有不少原因，“最為直接的是可以鼓舞（行銷）隊伍士氣，帶動全年業績提升。”

　　開門紅則全年必紅，對於壽險行業而言，開門紅已經不再是一個代表業績的形容詞，更是一個年度開始階段的象徵。每年的一季度，被認為是壽險開門紅時期，其中，1月份尤為關鍵。在大型壽險公司的年度業務節奏中，四季度是作為備戰來年開門紅的時期存在的。

　　一家大型壽險公司中層管理人員對《證券日報》記者稱，公司明年的開門紅目標為增長10%，之所以沒有太高增長目標的原因在於，今年一季度的保費已經很高了。

　　2015年一季度，人身險公司實現了6300億元的原保險保費收入，規模保費達到了8300億元，相較2014年同期分別增長了22.9%、27.9%。

　　以原保費排名的七家大型公司中，僅太平人壽實現了20%以上的增速，中國人壽、平安壽險、人保壽險的增速都在百分之十幾的水準，新華保險增速接近10%，另外兩家公司持平甚至負增長。而以總保費排名靠前的公司中，除了上述公司外，新晉第四華夏保險總保費增速達95%以上，原保險保費增速亦在20%以上。

　　對於今後兩年的發展方向，中國人壽等大型公司表示會將重點放在調整業務結構上，而部分中小型公司仍側重規模增長和市場份額。

　　此前的2014年開門紅時期，壽險行業經歷了高速增長：2014年1月份，人身險公司實現原保險保費收入2590億元，較2013年同期值（1377億元）幾乎翻番；2014年1-3月的人身險公司實現原保費5144萬元，較2013年同期增長44%。

　　儘管大型公司對2016年開門紅的業務增長目標制定得不高，但其認為壽險業務的勢頭應該不錯。上述管理人士稱，不斷降息對收益相對穩定的保險産品形成利好，尤其是在資産配置荒下客戶資金缺乏去向的情況下。

　　保障型業務佔比提升

　　一家大型壽險公司産品精算部總經理對《證券日報》記者稱，公司已經在籌劃開門紅的産品，初步的産品方案為個人行銷渠道以重疾險、防癌險為主，銀保渠道理財型的萬能險、年金為主，團險以團體的員工福利計劃為主。

　　其中，銀保渠道主打仍為躉交或短期型産品，而個險渠道主打的都是費改後的新産品，整體上看，無論是理財型産品的收益還是保障型産品的價格，相對此前都更具吸引力。

　　據長江證券分析師劉俊研究，央行宣佈最新一輪降息後，存款基準利率為1.5%，而費率市場化之後分紅險定價利率在2.5%-3.5%，傳統險定價利率3.5%，年金定價利率4.025%，萬能險保底收益率1.75%-2.5%，理財産品收益率4.76%-4.89%，信託平均收益率8.51%；收益率分層漸清晰差距漸縮小，保險産品具有的保障功能得以顯現。

　　此外，上述公司産品精算部總經理還提到一個明顯的變化，“保障型的佔比會比今年多”。

　　儘管開門紅期間的主要業務還是理財型的，但他的一個明顯感受是，從今年開始個險渠道健康險的勢頭上來了。這是其所在公司主動為之的結果，也是政策推動的積極影響。

　　“政策給了公司調整的空間和機會。”他稱，在費改政策啟動之前，包括健康險在內的普通型人身險價格高，2013年8月份費改放開了預定利率2.5%的限制後，傳統險價格也隨之降低，全行業的保障型産品的銷售勢頭這兩年好很多。

　　今年一季度的開門紅期間，不少公司就以年金等費改新産品作為主打，如規模保費超過550億元的華夏保險個險和銀保主打産品均為年金保險和萬能險，建信人壽銀保渠道的主打産品亦為年金保險和萬能險。

　　結構的改善在數據上已有所體現。保監會數據顯示，今年前8個月，人身險公司普通壽險業務同比增長55.87%，佔人身險公司全部業務的51.2%，結構佔比超過分紅險3個百分點。