君康人壽業績慘跌九成 鄭永剛被激進戰略逼出局？

　　中國經濟網編者按：君康人壽日前公佈的年報顯示，2015年利潤同比下跌逾九成。2015年君康人壽在董事長鄭永剛的帶領下，頻頻舉牌多家上市公司，而資本市場的走弱，所持股票現鉅額浮虧，並最終拖累君康人壽凈利潤大幅下滑。

　　近日，慧保天下刊文稱，鄭永剛、總裁兼首席執行官何志光或將離任，恒豐銀行或將進駐。早在2013年，鄭永剛在涉足正德人壽時，曾被“暫停職務”，有消息稱，其停職原因或與其激進的投資策略有關。這一次，鄭永剛如若離任，是否還是因其激進戰略？

　　凈利潤下滑超9成 頻頻舉牌致浮虧

　　2015年7月，正德人壽更名君康人壽。更名後的君康人壽，業績依舊欠佳。

　　日前君康人壽公佈的年報顯示，截至2015年底，君康人壽總資産達623.9億元，同比增加152.8%；年度凈利潤0.6億元，同比下降了93.8%。

　　2015年，君康人壽頻頻舉牌上市公司，君康人壽耗費鉅資先後舉牌中視傳媒、東華科技以及三特索道，對中電廣通、中國國貿、晉億實業、利爾化學和華微電子的持股比例已超過4%，逼近舉牌紅線。

　　但是，君康人壽在資本市場的動作，並未為其帶來高額收益，反而因股票下跌導致鉅額浮虧，資金被“套”。

　　公告顯示，君康人壽去年二季度買入東華科技2240.16萬股，根據公告披露的價格區間，這筆投資共涉及資金5.63億元，其投資成本為每股25.15元。當年三、四季度，君康人壽再次增持該股，其中三季度買入1130.16萬股，四季度增持723.47萬股，累計持有東華科技4093.79萬股。以東華科技2015年三、四季度股價加權均價19.94元、20.01元計算，君康人壽舉牌東華科技累計耗資約9.32億元，平均每股成本約為22.76元。

　　截至今年5月25日收盤，東華科技報收17.50元/股，已致君康人壽浮虧約2.15億元。

　　除東華科技外，另一家被君康人壽大肆舉牌且浮虧較大的上市公司為利爾化學。據中國經濟網了解，君康人壽增持利爾化學亦在2015年二季度。根據公告，君康人壽去年二季度持有利爾化學836.08萬股，該股當季加權均價約為26.42元/股，以此計算，其成本約為2.20億元。隨後，君康人壽分別於去年三季度、今年一季度小幅增、減持該股。截至今年一季度，君康人壽累計持有利爾化學1134.36萬股，累計成本約為2.76億元(以各季度加權均價計算)，約為24.40元/股。

　　而截至5月25日收盤，利爾化學每股股價8.66元，君康人壽浮虧約0.98億元。

　　然而造化弄人，資本市場在2015年年中迅速走熊，君康人壽在2015年並未能享受到資本快速增長所帶來的利潤，凈利潤不升反降。該公司年報顯示，2015年，當行業凈利潤大幅增長之時，君康人壽凈利潤卻出現了同比大幅下滑，僅有6234.92萬元，而2014年，該公司凈利潤還有10.13億元。通過年報不難發現，股市的大幅下滑正是導致其凈利潤在2015年不升反降的重要原因。數據顯示，君康人壽交易性金融資産2015年達到了138.25億元，而其中，交易性金融工具中，僅股票一項的公允價值變動就達到了-6.39億元。

　　戰略激進 鄭永剛自食苦果被逼出局？

　　君康人壽2015年的瘋狂舉牌，不但讓業內人士質疑其在權益類資産配置上過於激進，更讓監管層對其限制投資。2015年10月，中國證券業協會將君康人壽列入了違規打新配售黑名單。

　　而君康人壽這一經營風格，或許與該公司董事長鄭永剛密切相關。而在鄭永剛2013年涉足正德人壽時，曾被“暫停職務”，有報道稱，或與其激進的投資策略有關。

　　正德人壽2014年由於償付能力亮紅燈而被保監會叫停新業務、新投資、新機構開設。而後，因不滿監管層的處罰，正德人壽與監管層展開了一場口水戰。但隨著原總裁鄭永剛的歸位，正德人壽開始重新佈局，經歷了三次增資，恢復了部分新業務的開展和投資。2014年9月，隨著股東各方協商妥協，鄭永剛回歸正德人壽並被選為董事長。同時，鄭永剛“找”到了有30年保險行業從業經歷的何志光，任職正德人壽總裁。

　　有知情人士稱，鄭永剛與正德人壽現任總裁何志光的分工明確，鄭永剛負責投資，而何志光主要負責業務發展，以提供大規模的保費收入來補給投資業務。

　　2015年7月，正德人壽正式更名為君康人壽。更名後的君康人壽，動作頻頻，一躍成為二級市場的投資黑馬。對此，一度聲音表示，君康人壽或走上安邦保險、富德生命人壽的道路。

　　然而，近日有消息稱，君康人壽控制權或將再易手，總部位於山東煙臺的恒豐銀行或將進駐。慧保天下近日刊文稱，君康人壽董事長鄭永剛、總裁兼首席執行官何志光及常務副總裁兼首席運營官嚴峰或將離任。

　　據慧保天下，過去的兩年，君康人壽迅速展開業務拓展及在投資領域的佈局。在業務方面，2015年該公司共實現規模保費收入247.06億元，同比增長高達215.53%。其中被視為中短存續期産品重要指標的保戶投資款新增交費高達200億元以上，為吸引客戶，該公司的一款萬能險的結算利率甚至高達8%。投資方面逼近多家公司的舉牌紅線。

　　然而，經過2015年的實踐，鄭永剛帶領君康人壽所採取的激進的發展方式證明並不可行。同時，2016年形勢明顯更加嚴峻，一方面，中短存續期新政的出臺，要求險企不能再無節制的銷售短期理財型産品，需要逐步轉向長期的保障型産品，這對於做慣了簡單的理財型産品的銷售隊伍來説，無疑是一大挑戰。另一方面，市場利率持續走低，險企的投資收益很難維持去年的高景氣度。

　　業績下跌，理財型産品政策收緊，市場利率持續走低，資本市場鉅額浮虧，多重不利因素下，君康人壽管理層或將再次洗牌，似乎也不足為奇。就像慧保天下所言，對於何志光來説，這或許倒是一個一展身手的好時機，或許可以在完全不同的市場環境下，再去重拾個人行銷昔日的輝煌，也算是對當下大型壽險公司轉型路徑的一個佐證，這也是市場人士對於君康人壽曾有過的期待，但現在看來只能戛然而止了，何志光並沒有這樣的機會，或許是他沒有給鄭永剛這樣的信心，也或許是他自己都沒有信心。