險資運用面臨挑戰
- 發佈時間：2016-05-06 00:13:13 來源：中國證券報 責任編輯：胡愛善
近日，中國證券報記者採訪了多位保險資管人士。受訪者普遍認為，目前宏觀環境為險資運用帶來了挑戰，也帶來了機會。安盛天平財産保險股份有限公司投資部首席投資官、董事會秘書章俊認為，目前宏觀經濟呈現下行趨勢，市場不確定性較大，結構性通脹增大了投資的難度，投資者應當在尊重不確定性的同時尋找合適的策略。分散化投資有利於降低風險，但在全球化背景下，依靠地區或區域的分散化降低風險的策略很難實施。未來十幾年內的投資，應當聚焦于真正做好産品、回歸産品和服務本身的公司。同時，政策也會引起市場變化。
東吳人壽保險股份有限公司總裁徐建平表示，2016年行業仍然面臨“資産荒”的問題，其背後是長期利率下行的大趨勢。另外，費率市場化以後，保險負債端的成本在增加，風險增大。同時，負債的成本具有剛性，保險産品的吸引力有所提高，這對保險業而言是非常大的機遇。
工銀安盛人壽保險有限公司首席投資官郭晉魯表示，險資需要考慮如何應對低利率環境下的資産配置。過去三年，非標資産配置增加，得益於市場利率較高，而現在利率普遍大幅下降。隨著信用事件的爆發，市場各方對於優質資産的爭奪會有所加強。保險業正面臨分散化、多樣化的投資渠道和良好的投資環境，應當發揮自身的優勢。一方面應當加強固定收益類投資，爭奪優質資産；另一方面應當加強權益類資産的配置，尤其是股權類資産的配置。
交銀康聯人壽保險有限公司投資總監兼資産管理中心總經理汪朝漢認為，二季度宏觀經濟數據反彈的幅度可能會比較明顯，而通脹可能會達到高點，並在三、四季度有所回落，下半年貨幣環境或偏寬鬆。預計匯率短期內不會有較大變化，市場面臨的匯率壓力將有所緩解。
汪朝漢認為，如果未來一段時間內市場對經濟復蘇空間達成一致預期，市場利率可能隨之上升，市場價格的調整中可能存在一定的投資機會。目前市場上對於通脹的擔憂超過了一定水準，而待經濟數據更新後，投資者心理預期也會相應調整。機構投資者在參考數據的同時，還需要考慮投資者的預期和對數據的反映。此外，庫存週期等因素對於投資組合調整的影響也值得關注。
太平洋資産管理有限責任公司副總經理余榮權表示，經濟增長速度有所下行，但供給側改革可以提升經濟增長的品質。經濟結構轉型調整需要一個過程，保險資金可以在這樣的環境中尋求消費類的、新的商業模式的投資機會。
