利多匱乏 豆粕加速下行
- 發佈時間：2016-03-01 09:26:55 來源：中國經濟網 責任編輯：畢曉娟
隨著南美大豆收割上市，美國大豆出口份額受到擠壓。雖然巴西部分港口出現擁堵現象，但豐收的大豆正源源不斷地運往港口，發運至各採購國，大豆供應充裕成為壓制豆粕價格的重要因素。我國進口大豆數量依舊較大，但國內養殖業一直不溫不火，因此國內豆粕市場仍會處於疲軟下滑格局。
新年度美豆播種面積難縮減
上周，美國農業部舉辦了年度農業展望論壇，首次預估了2016/2017年度美豆供需數據。其中，2016/2017年度美國大豆種植面積預估為8250萬英畝，比2015/2016年度減少20萬英畝。就數據來看，大豆種植面積預期略有減少，但幅度過小，在正常單産下，並不會實質改變大豆供應過剩的狀態。
同時，從當下的大豆與玉米比價來看，過低的玉米價格並不利於大豆播種面積減少。因而，在最終種植數據確定前，大豆種植面積是否會減少仍不能定論。
南美大豆上市擠佔市場
隨著收穫上市，巴西、阿根廷大豆逐漸擠佔美國大豆市場份額。USDA在2月供需報告中預估2015/2016年度巴西大豆産量為1億噸，阿根廷大豆産量增加到5850萬噸。
南美大豆出口不斷增加，價格較低，從而衝擊美國大豆出口。目前美國大豆出口數量依舊低於去年，美豆庫存處於歷史高位區域，這將繼續壓制國際大豆市場價格。
我國大豆進口仍舊較多
由於春節大部分工廠會停機放假，我國2月大豆進口數量有所減少，2月大豆入境量預計在420萬噸。不過，根據船期跟蹤統計，3—5月我國將有超過1900萬噸大豆入境。一般而言，我國春季每月大豆壓榨量為580萬—600萬噸，進口大豆入境數量高於壓榨所需，這也將使得我國豆粕市場繼續遭受壓制。
國內禽豬存欄量繼續下降
春節為我國畜禽集中出欄時期，同時是水産養殖淡季，豆粕、菜粕等飼料需求下降。數據顯示，2016年1月國內生豬存欄量繼續下滑，比2015年12月下降2.7%，比2015年1月減少7.7%;2016年1月能繁母豬存欄量同步減少，比2015年12月下降0.4%，比2015年1月減少8.9%。生豬存欄量減少必然不利於國內豆粕市場需求的改善。
綜上所述，國際大豆供應充裕，進口大豆源源不斷入境，這些因素將保證國內豆粕的整體供應，而國內生豬等的存欄量未見改觀，豆粕市場需求難見好轉。在供應充裕格局下，未來一段時間，國內豆粕預計將維持疲軟下滑走勢。(作者單位：神凱投資)
