豆粕反抽或曇花一現
- 發佈時間：2015-11-26 08:32:00 來源：中國經濟網 責任編輯：畢曉娟
最近，豆粕出現大幅下跌，甚至一度跌停，但之後又超跌反彈，快速拉升使市場看漲人氣有所恢復。但畢竟美國大豆豐收確立，我國低價進口大豆集中入境，並且國內生豬養殖依舊較差，豆粕價格難以獲得有效支援而走高。
美國大豆出口改善，但速度仍然偏慢
截至目前，美國新豆累計出口裝船量為1566萬噸，與去年同期的1572萬噸相差不大，其中運往中國的量總計為1132萬噸，去年同期為1137萬噸，裝運進度較快。
然而，美國大豆累計銷售量僅為3090萬噸，僅完成USDA年度預估的66.2%;銷售至中國的為1769萬噸，約佔USDA年度預估的37.9%。雖然本年度大豆銷售進度同比降幅由半個月前的30%縮窄至17%，但仍為近4年最低水準，而銷售給中國的進度創下最近7年最低水準。
阿根廷大選結束，政策變動在即
上週末，阿根廷大選塵埃落定，承諾農業政策改革的反對黨陣營獲勝，其主張貨幣市場化，降低大豆出口關稅。該政策若兌現，將使阿根廷多餘的1980萬噸陳季大豆庫存加速流向市場，從而可能推動阿根廷繼續提高大豆種植面積。
生豬養殖利潤下滑，存欄仍較低
在經歷了大半年的上漲後，國內生豬價格自8月份開始回落，導致生豬養殖利潤略微下降。國內生豬養殖在經歷了2013—2014年的持續虧損後，能繁母豬淘汰加速， 養殖戶補欄積極性減弱，近兩年能繁母豬存欄量持續下降。
農業部數據顯示，9月我國生豬存欄量為3.9萬頭，連續三個月增長，但同比仍下降11.8%;能繁母豬存欄量環比繼續下降0.2%，同比則下降15.4%。由於國內生豬存欄數量仍遠低於歷史同期水準，生豬養殖對豆粕的消費難以産生實質性的拉動作用。
除此以外，國內豆粕現貨持續走低，部分地區基差報價已經為0，這進一步衝擊了豆粕現貨市場的貿易心態。油廠降價刺激銷售，使得之前購買了現貨的貿易商虧損加大，低價拋貨現象不斷涌現。而最近兩個月成本處於2800元/噸左右的進口大豆入境增加，油廠開機必然繼續維持高位，豆粕的庫存壓力有增無減。並且，近期在豆油大漲後，油廠壓榨利潤略有恢復，這將進一步給豆粕市場帶來壓制，短期內，豆粕弱勢局面難以改變。
(作者單位：神凱投資)
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