市場人士：運力嚴重過剩，商品需求下滑將繼續影響BDI

　　上周，有大宗商品“風向標”之稱的波羅的海幹散貨指數（BDI）刷新歷史最低紀錄。截至1月8日收盤，BDI指數報收于429點，較前一日下跌3.6%，並再創歷史新低。

　　自2015年以來，隨著大宗散貨市場的持續低迷，幹散貨海運價格屢創歷史新低。BDI指數上一次創出新低是2015年12月16日，當天報收于471點。

　　“2015年BDI指數慘澹收官，2016年BDI指數又慘烈開局，市場運力嚴重過剩，大宗商品疲軟以及需求下滑將繼續影響BDI，幹散貨行業的‘最強風暴’也即將來襲，大宗商品也將隨之進入‘冰窟期’。” 上海某航運人士説。

　　“此輪BDI下跌主要有兩方面的原因，一是一二月份為傳統海運淡季，此時國外礦山的鐵礦石産出和發運受雨季因素等影響降低明顯；另一方面在於全球金融市場動蕩所産生的外溢效應。”我的鋼鐵網分析師冷輝告訴期貨日報記者。

　　記者發現，BDI指數屢創新低，與中國外貿形勢更加嚴峻不無關係，此外中國市場對大宗散貨的需求也更加疲軟。中國産業轉型升級和能源結構優化會進一步減少對大宗貨物的進口需求，尤其是對鐵礦石、煤炭的進口量已經達到弧頂。行業人士直言，後期隨著去産能、去庫存、去杠桿等措施的不斷推進，未來對於大宗商品的影響也會進一步加深。

　　期貨日報記者發現，這兩年來，全球經濟低迷，大宗商品價格持續走低，美WTI原油價格最低跌破43美元/噸，鐵礦石價格最低跌破41美元/噸，其他銅、鋁、錫、鎳等各種基本金屬和農産品價格也持續走軟。正如行業人士所説，需求不振導致價格持續走低，貿易萎縮導致海運需求減少。

　　海關統計數據顯示，中國2015年前十一個月進口大豆7257萬噸，2014年同期為6287萬噸；進口穀物及穀物粉3063萬噸，2014年同期為1714萬噸；進口銅礦砂及其精礦1182萬噸，2014年同期為1064萬噸；進口鐵礦砂及其精礦85655萬噸，2014年同期為84554萬噸；進口煤及褐煤18643萬噸，2014年同期為26398萬噸。

　　“進口煤及褐煤降幅較大，其他增幅也難以彌補該項缺口。進出口貿易形勢較為嚴峻，對於海運市場的直接衝擊就是，海運需求減少，閒置船舶運力較多，市場競爭激烈。”冷輝表示，2015年中國以外的資源産出和需求大國，以資源出口為導向的巴西、澳大利亞、俄羅斯、南非等國經濟形勢受大宗商品價格下跌影響，日漸低迷。而資源需求大國日本、印度等國經濟也難言樂觀，這些都導致了貿易量的增長遠不及運力的增長。

　　從近期鐵礦石海運需求來看，自去年12月以來，澳大利亞和巴西鐵礦石合計發貨總量有走低的趨勢，目前發貨總量在2060萬噸左右，較8月中旬到11月底周均2280萬噸左右的水準下滑明顯。

　　冷輝認為，2016年，大宗散貨下游需求將持續疲軟，而運力短期內難以有效消化，國際幹散貨海運市場總體情況仍十分嚴峻。加之當前全球經濟不景氣，幹散貨海運市場行情低迷，BDI或出現階段性反彈，但難以出現有效改善。