弄懂這三個關鍵詞 輕鬆玩轉智慧定投

　　過去一年在經歷股災三輪大幅殺跌之後，A股二季度以來持續在低位盤整，振幅逐漸收窄，預計這一局面還會持續較長一段時間，對於計劃定投的基民來説，現在是開始的好時點，低位盤整有利於收集大量價格較低的籌碼，預計下一輪牛市到來，還要等待實體經濟逐步轉暖，也就是説，等經濟好轉，股市轉牛之後，現在收集的低位籌碼有望在牛市中獲得較好的漲幅，並可獲利了結。

　　但是定投還有升級版，就是各基金公司推出的“智慧定投”，他們可以參照市場主流指數的點位，當指數處於低位時，按一定比例加大買入力度，在指數逐步走高時，減少買入力度，幫助投資者在低位收集更多籌碼，在高位降低買入比例。根據各個研究機構的數據回測，這樣的“小動作”能夠增強定投的效率，提高收益。

　　有基民認為，智慧定投很複雜，不知道怎麼設定，下面記者借用幾個主流基金公司的智慧定投，給你做詳細分析。

　　均線、級差

　　到底是什麼？

　　以易方達為例，公司旗下有目前市場規模最大的創業板ETF，主要是用股票賬戶在二級市場交易，投資者可以申請買入其聯接基金，直接在銀行渠道扣款。由於創業板指數基金成長性好，指數波動大，過往是不少基民喜歡的定投標的。

　　記者打開網頁後發現，目前公司智慧定投選項在首頁的右下方，點擊進去之後，發現可參照指數為上證指數、上證50指數、上證中盤指數、深證成指、滬深300指數、深證100(159901,基金吧)價格指數等幾種，非常遺憾的是，創業板指數未被列入參照指數，這樣智慧定投設定額度時，會有一定程度的偏差，我們只能選擇含有創業板成分股的深證成指或深證100指數作為參照標的。

　　至於扣款金額，我們借用易方達基金的表格來進行説明（見配圖）。

　　首先弄懂兩個要素，均線和級差。一般來説，供你參考的有180日均線、250日均線、500日均線，就是説，智慧定投之所以智慧，是通過比較前一日基金點位與日均線之間的差距來計算扣款額度，那麼什麼是日均線？均線反映的是市場的平均成本，如250日均線就表示前250個交易日中，該指數的平均點位。至於級差，就是指數與均線的差距上，願意投入什麼樣比例的資金。

　　舉個例子，如果你選擇了深證成指、250日均線作為參照，扣款幅度為10%，每週扣款額度1000元。那麼扣款金額就由你設定的購買日（如每週一）前一天深證成指收盤價（A）與250日均線（B）的對比來決定，如果A-B超過B的0~15%（含）,則僅買入原來設定的額度的90%，即900元。計算公式為：智慧定投的實際扣款金額=基礎金額×（1+檔位參數×級差）。

　　基民較為糾結的可能是，該選擇哪些均線，該用哪個扣款級差。一般來説，均線日期越長，波動的幅度越小，則每個月投入的金額差距越小，如果基民能夠忍受每個月扣款波動大，可選擇短時間的均線，如60天、120天等，如果不能忍受，則儘量選長均線、降低扣款級差。

　　廣發基金的“贏定投”也採用類似模式，不過參照指數多了中小板300P、中證500等中盤指數作為參考。

　　移動平均成本法

　　如果基民覺得均線、級差等概念實在太難懂，也可以採用另外一種智慧定投，如匯添富基金推出的的“移動平均成本法”智慧定投，舉個例子，若設定每期正常投資金額1000元，當扣款日基金凈值低於單位成本0.5%時，扣款金額為2000元（兩倍），高於單位成本4%時，扣款金額為200（最低扣款金額）元。

　　也就是説，這個定投模式緊盯你的成本，當市場在持續下跌時，它會逐步加倉，但加倉幅度會逐步收窄（以免虧損幅度太大），當市場持續上漲時，它會逐步減倉（以免高位被套），對於基民來説，它的好處是根據你的成本來調整買入量，相對較為簡單，但它的缺點在於，若在低位盤整期開始定投，由於市場的波動小，它在市場低位時無法加大投入額度，在低位盤整的市場中，收集低價籌碼的功能相對較弱。

　　如何選擇定投標的

　　那麼智慧定投該如何選擇投資標的呢？首選波動率大、成長性好、費用低廉的標的，指數基金、股票型基金是不錯的選擇。那麼選哪些公司的産品好呢？由於目前僅能通過基金公司官網做智慧定投，不能跨公司操作，所以首先要選基金，比如你選擇中證500ETF聯接基金做定投，你可以搜索有該類産品的幾個公司，尋找已開通智慧定投的公司開戶做交易。

　　另外，有些公司開通了定投與公司現金管理産品聯動的模式，你可以將現金存在公司的寶類貨幣基金裏，系統可以直接贖回貨幣基金，自動幫你買入定投標的，實現資金的“無縫對接”。值得注意的是，而且最好選擇産品多的公司，因為定投還要經常檢查投資能力、投資標的，一旦發現你的投資標的不合適，最好的方法並非贖回，而是在公司的網站上直接完成轉換，這樣時間更少，費用更省。