成立於5月底的鵬華高鐵産業分級(160639)可謂是“生不逢時”，成立沒多久便遭遇高鐵板塊近三成的調整，其激進份額高鐵B(150278)受此影響一路狂跌。受週四大盤深度回調的影響，高鐵B在盤尾被砸至跌停板。

　　同花順iFinD數據顯示，自5月27日成立以來至今，高鐵B下跌幅度高達34.3%，其凈值也于昨天跌停後縮水至0.474，在所有激進份額中排名倒數第一。

　　凈值跌幅過半

　　以中國中車為龍頭的高鐵板塊行情的頹勢似乎未有好轉跡象。

　　截至週四收盤，中國中車大跌4.38%，報收20.28元/股。4月20日至今，中國中車的股價已近腰斬，蒸發市值超過4000億元。中證高鐵産業指數(H30536)則顯示，6月8日至25日的13個交易日，指數跌幅為27.58%。

　　鵬華中證高鐵産業指數分級的基金合同顯示，該基金投資緊跟中證高鐵産業指數這一標的指數，按照成份股在標的指數中的基準權重構建指數化投資組合，並根據標的指數成份股及其權重的變化進行相應調整。

　　“顯然，中國中車市值減半對跟蹤被動型指數投資方法的高鐵B來，存在一定的影響。”一位基金業內人士對《第一財經日報》記者表示。

　　來自中證指數有限公司的數據顯示，截至6月24日，高鐵産業成份股有32隻，其中上證所15隻、深交所17隻，指數總市值是4571.4億元。

　　事實上，成份股中包括了中國中車、中國交建、中國中鐵、中國鐵建等幾隻逾千億市值的公司。近一個月來，這些千億市值公司股價均有相當程度的縮水，高鐵産業指數近三成的下行由此而來。

　　“我不認為現在是很好的投資機會，預計還會往下走。股指期貨也在貼水，不是一個好的表現。”北京一家基金公司分級基金研究人士對《第一財經日報》記者稱。

　　在週四跌停後高鐵B凈值約縮水至0.474，盤後，民生證券金融産品研究中心則指出：鵬華中證高鐵距離下折還需母基金下跌16.5%。另一隻以高鐵産業為指數為標的的分級南方高級B級(150294)自6月10日成立以來凈值亦受行情拖累，繼昨日下跌4.24%後，凈值也變為0.955。

　　同高鐵B一樣，南方基金該産業亦投向於高鐵産業成份股及備選成份股，不過從週四表現來看，其抗跌性要好于鵬華高鐵B。

　　不過其A份額的表現則較為優異，一週來漲幅為7.13%，從年化收益來看，高鐵B的年化收益是99%、高鐵A的年化則高達6.25%，顯然是一個不錯的投資品種。上述北京基金公司分級基金研究人士對此頗為認同，“A股一直有投資價值，近期我也在説，A股處於價值的洼地。”

　　分級狂飆依舊

　　儘管近期來高鐵産業指數為標的的分級基金不盡如人意，但分級基金無疑是市場與基金公司鍾愛的“香餑餑”。

　　成立至今，母基金凈值漲幅前三的産品分別是富國中證軍工、泰達宏利500指數與泰信基本面400，其成立來凈值漲幅依次是195.96%、192.08%和180.52%。激進端成立來凈值漲幅更是驚人，富國軍工B漲幅超過5倍，證券B4倍、泰信400B則為383.8%。

　　同花順iFinD數據顯示，截至6月25日，股票型指數分級基金數量為110個，資産凈值為2672.7億元，在一年前僅為437.37億元。同時，股票型指數基金的份額也從580億份激增至4354.81億份，份額佔比從60%增加至90%。

　　這個月來，發起成立的分級基金有20隻，易方達與鵬華是發起設立分級基金較多的兩家基金公司。截至6月25日，本月發行份額為323.85億份，平均規模是16.19億元。

　　《第一財經日報》記者亦了解到，目前正在證監會排隊等候發行分級基金産品達到幾百隻，火爆行情不減。“從去年到今年，分級基金規模漲了10倍，一方面是牛市的原因，最主要還是市場的需求，這也帶動了基金公司的踴躍發行。”華東一家券商的分級基金研究員説。