牛市開啟 三類基金成熱門品種
- 發佈時間：2014-12-26 08:44:33 來源：東方網 責任編輯：張明江
自大盤7月開始反彈以來，市場逐漸轉向活躍，公募基金也從上半年遭遇募集規模“滑鐵盧”迅速回暖。而主題基金、轉債基金和分級基金無疑成為備受市場關注的熱門基金品種。
站在風口，主題基金賺錢效應凸顯
主題型基金髮行是今年新基金的一大特色，涉及主題較多，行業細分明顯，如軍工、券商、國企改革等主題基金。當這些行業處於風口時，上漲幅度也較大，如申萬菱信[微網志]申萬證券行業分級，自今年成立以來，母基金收益率高達147.80%以上。究其原因，它所跟蹤的僅為券商板塊，而不是泛製造業。
以滬深300、上證180、上證50等為標的寬基指數的發展逐步飽和，以主題風格為代表的窄基指數，正位於發展的初級階段。
好買基金認為，主題型基金特別是行業類、風格類的主題指數型基金的發展，為投資者提供了一個好的工具，優點在於方便投資者追逐細分的板塊，一旦板塊上漲，收益頗豐；缺點也很明顯，波動幅度大，對投資者的知識結構提出了更高的要求。
小品種大機會，轉債基金收益高
可轉債基金是今年表現最搶眼的小品種基金。基金名稱中表明以可轉債為投資標的30隻基金今年以來平均上漲56%(至12月19日)，是同期混合型與股票型基金的一倍。最高的長信可轉債上漲79%，最差的天治可轉債上漲幅度也超過30%。
好買基金認為，在市場悲觀時，有債底保護，在市場上漲之後，股性一面放大。回顧今年可轉債行情，大致可分為兩個階段，一個是從6月至10月底，可轉債以補漲為主，扭轉前期的悲觀預期；而在11月至之後階段，跟隨正股上漲。可轉債基金可以視為一個大盤杠桿基金，放大了市場的漲幅。在這一階段，可轉債已經脫離其安全邊際，風險收益比不再佔優。
分級基金火爆 行情暴漲暴跌
2014年11月下旬開始，指數在泛金融板塊的帶動下快速上升，與此同時大量指數型分級基金B份額快速上漲，大量分級基金B份額漲幅超過100%。但12月上旬開始，大量分級基金B份額價格快速回落，大多數分級基金B份額都出現了2個以上的“一”字跌停。暴漲暴跌，令不少投資者損失巨大。
分級基金B份額帶有杠桿，在預期向好的狀態下受到熱捧，加之普遍規模較小，易形成一致預期，所以接連漲停。而市場上漲預期減弱，B份額的溢價水準即迅速下降，致使其價格迅速走低，而套利資金的進入，也會令B份額規模快速上升，致使B份額的一致預期波動，價格向凈值回歸。好買基金錶示，分級基金出現多年，早已規範化，門檻已大幅降低，但仍不時出現暴漲暴跌，表現出投資者對於分級産品仍普遍缺乏認識，投資者教育任重而道遠。
