過去兩周時間，分級基金出現史上最大規模套利潮，多達500億元資金申購募基金分拆成A、B份額賣出實施套利，特別是在上週四，單日入場套利資金約達120億元。在巨量的套利資金打壓下，分級B份額交易價格和溢價快速回落，使得分級基金整體上溢價率幾乎消失，不少分級基金甚至重現整體小幅折價。

　　由於短期內涌入數百億套利資金，使得分級基金規模短期內爆炸式增長，過去三周對分級基金的一輪炒作中，分級基金的場內份額激增八成，最牛分級基金更是暴漲近百倍。

　　上週四現套利洪峰

　　全周400億資金入場

　　本輪分級基金套利洪峰于上週四出現，當天約有120億元資金入場，創單日新高，而上週一到上週三分別約有50億元、80億元和90億元套利資金入場，到了上週五，入場的套利資金降至約55億元。這樣，僅上週一周時間，便有高達400億元套利資金入場，由於這些資金急於兌現套利收益而大舉拋售，從而對分級基金A、B兩類份額的交易價格均造成極大壓力。

　　而本輪套利資金大幅入場始於12月第一週，當周約有100億元資金入場拋售，由於當周股市大幅上揚，這些套利資金獲得了極為豐厚的收益。而兩周時間約500億元套利資金入場，如此巨大的套利規模尚屬首次。

　　三周份額激增八成

　　小分級一夜長大

　　短期內涌入的套利資金使得分級基金快速長大。根據Wind資訊統計顯示，截至12月12日，可實施配對轉換的58隻分級基金場內總份額（即A份額加B份額）達到921.67億份，而11月21日行情啟動當日這些基金場內規模只有506.79億份，短短三周時間，分級基金場內份額便增加了406億份，增幅達到80%。

　　而由於分級基金B份額交易價格總體上揚，這些基金截至12月12日總市值突破1000億元大關，比11月21日剛好翻了一番。

　　從單只分級基金情況看，不少小基金憑藉持續的套利資金流入而一夜間長大，其中有10隻分級基金子份額增長了10倍以上，增長最多的當屬招商證券公司分級基金，該基金A、B份額從只有0.3247億份猛增到12月12日的32.2737億份，增長近百倍，成為本輪行情中最為瘋狂的分級基金。招商高貝塔分級以75倍的規模增幅緊隨其後，鵬華地産分級和銀華滬深300分級規模均增長25倍以上，富國軍工分級和申萬證券分級憑藉本輪行情使得A、B份額合計均達到100億份級別。

　　溢價率歸于平靜

　　事實上，在瘋狂的資金套利作用下，分級基金整體溢價率快速回落並回歸常態，截至上週五，股票型分級基金的平均溢價率為0.39%，完全歸於平靜。而在溢價最高時，分級基金平均溢價率一度接近20%。

　　其中，溢價率超過5%的分級基金只有6隻，溢價率超過10%的只有長盛同輝100分級一隻，溢價率為15.38%，華商中證500分級和申萬證券分級分別溢價9.4%和8.09%。同時，不少品種還出現了明顯的整體折價。隨著大多數分級基金失去套利空間，意味著本輪轟轟烈烈的套利潮基本畫上句號。