■ 本報記者 朱華 喬馨

　　進入10月，上市公司三季報將陸續出爐，而已過去的第三季度，家庭金融資産投資表現同樣備受投資者關注。各類投資産品三季度表現如何呢？結果出人意料：A股市場漲幅超14%稱霸全球股市，偏股基平均收益率近13%；美元指數創40年最長連漲週期……

　　“亮麗”的成績單讓投資者興奮不已，但四季度是否還會延續驚喜呢？對此，理財專家認為，各類投資品種各有優勢，投資最好多掌握“盈利點”。

　　A

　　股市

　　盤點

　　滬市三季度漲幅超15% 領跑全球股市

　　三季度，一直萎靡不振的中國股市終於迎來了“春天”，堪稱近5年以來單季最佳。上證綜指在三季度漲幅15.10%，創下全球股市“季度冠軍”的佳績。

　　“今年上半年，滬深股指還不太景氣，進入7月才峰迴路轉，在下旬分別走出罕見的八連陽，個股在8、9月份也紛紛飄紅。”一證券公司南寧營業部李經理稱，近幾年中國股市持續低迷，但今年有諸多利好推出，於是在三季度A股顯出了小“牛”市的初跡。

　　據了解，三季度末上證綜指收報2357.71點，三季度已上漲15.10%，深成指收報8082.85點，三季度已上漲10.07%，齊齊領跑全球主要股市。這一成績使得上證綜指創出2009年四季度以來最大單季漲幅，深成指創出2013年三季度以來的最大單季漲幅。

　　個股方面，兩市2000多只股票有超過六成前三季上漲，其中近500隻個股漲幅超過50%，150隻個股漲幅番翻，近40隻個股漲超200%。前三季度，題材股表現搶眼，不少概念板塊指數漲幅成功翻倍，創業板市盈率更是滬市主機板近4倍。如以中青寶（300052）為首的創業板，漲幅高達648.39%，而漲幅3倍以上的小股多為創業板。

　　在大盤上漲的背景下，“一夜暴富”神話又上演。9月5日上市的福斯特董事長林建華計持股約2.55億股，按收盤價44.63元/股計算，當前林建華身家已經超過113.90億元。

　　三季度，重新活躍的A股令投資者再度青睞。中登資訊顯示，截至9月16日，A股有效總賬戶、參與交易的賬戶數量分別達到13681.05萬戶、1650.13萬戶，較6月底時增加178.72萬戶、768.06萬戶。

　　策略

　　四季度有望繼續上揚重點關注小盤股

　　A股三季度的表現讓許多投資者看到了希望，四季度會有怎樣表現呢？多數專家看好後市，認為有望繼續上漲。

　　“未來一段時間有望繼續上漲，整體來説，四季度A股仍是值得期待的。”華泰證券南寧中泰路證券營業部理財服務總監陳莊文分析認為，10月份小盤股相對大盤股很可能會受到業績預期調整的壓力，所以短期來看，小盤股相對大盤股的優勢可能會受到暫時性的擾動。但是，從整個四季度來看，在風險溢價、利率水準大概率出現下行的背景下，小盤股大概率仍將會繼續佔優。

　　除華泰證券“樂觀”看法外，不少業內人士也持較樂觀態度，認為改革將繼續成為股市運作的主動力。南京證券認為，市場普遍對四中全會寄予較大的期望，有利於進一步減少市場的不確定性，市場的風險偏好有望進一步提升。面對10月陸續公佈的三季度經濟數據，大同證券也認為，數據明顯出乎市場意料的可能性不大。

　　投資策略上，華泰證券認為，後期受益於政府支出的行業相對佔優，方向在於“三農”、交通運輸、清潔能源、電信網路、環境保護、醫療衛生、國防安全、保障房等領域，對應的農業、鐵路設備、電氣設備、通信、環保等行業受益。另有資訊稱，10月份滬港通將正式推出，海外資金流入的背景下滬港通主線（食品飲料、醫藥等前期漲幅較小的行業）仍有望獲得超額收益。

　　綜合來看，10月份，投資者可重點關注醫藥、食品飲料、農業、環保、鐵路設備，還可繼續關注土地改革、軍工（科研院所改制、北斗導航、通用航空、軍民融合）、國企改革及政策紅利再次開啟的環保，科技線關注蘋果帶動的移動支付及品質檢測等主題股。

　　附：三季度10大牛股

　　序號名稱漲 幅序號名 稱漲幅1中青寶（300052）648.39%6遠東股份（000681）363.94%2外高橋（600648）507.02%7上海鋼聯（300226）349.09%3華誼嘉信（300071）409.67%8東方財富（300059）333.78%4北緯通信（002148）382.76%9江蘇宏寶（002071）318.52%5華誼兄弟（300027）372.81%10*ST生化311.38%

　　B

　　理財

　　盤點

　　理財産品收益降溫 “6時代”漸遠

　　自2013年以來，等待月末、季末購買高收益理財成為投資者的習慣。然而隨著記者對7月、8月、9月月末理財資訊的觀察，銀行理財産品的“月末效應”難覓影蹤。

　　就目前而言，從整體上來看，銀行發行的理財産品收益率呈現出下降的趨勢。記者發現，目前股份制銀行和城商行大部分理財産品的預期收益率在5.3%—5.6%；而國有大行的理財産品預期收益率在4%—5%。銀行理財産品、債基、貨幣基金的收益全面下滑，“6時代”漸行漸遠。

　　受銀監會“35號文”要求銀行不得提供含有剛性兌付內容的理財産品介紹的影響，7月，保本不保息産品發行規模大幅下降18.5個百分點，佔比下降3.6個百分點至14.2%；而保息産品佔比小幅上升0.7個百分點至10.7%；非保本産品比例則提升2.9個百分點至75%。就預期收益率而言，7月，保息産品平均預期收益率大幅下降0.09個百分點至4.57%，非保本産品和保本産品平均預期收益率則分別小幅下降至5.1%和4.26%。

　　8月伊始，銀行理財産品的預期收益率整體出現了回調現象。據銀率網統計，8月首周，理財産品收益率即整體回調至5.12%，較前一週降0.04個百分點，“月末效應”曇花一現。而在接下來的一週，銀行理財産品的平均收益率跌至5.01%，再次下行0.11個百分點。

　　從整體銀行理財産品收益率表現來看，9月第一週的平均預期收益率較上周上升4個基點，至5.13%。第二周則是降至5.07%。到了第三周，銀行理財産品的平均預期收益率環比上周略有上升5個基點，至5.12%。而第四週仍然是5.12%。四週平均下來在5.11%的水準。

　　數據顯示，9月共有148家銀行發行了5024款個人理財産品，産品發行數量環比增幅為2.43%。平均收益率為4.92%，比8月份的平均收益率有所下降。其中，214款産品預期收益率在6.00%及以上，佔比4.26%。

　　策略

　　投資時點不再等月末遇“高”可購進

　　今年以來，銀行理財産品預期收益率一直走一條下行曲線。9月底又恰逢三季度末，銀行對資金的“時點性”需求更為強烈，大多數投資者都對9月末的銀行高收益理財産品充滿期待。

　　然而，日前，中國銀監會、財政部、中國人民銀行聯合出臺《關於加強商業銀行存款偏離度管理有關事項的通知》，其中明確規定，商業銀行不得通過理財産品倒存和通過同業業務倒存。這讓9月份的理財市場充滿變數，各家銀行此前熱衷發行的月末高收益率的理財産品或難以扎堆再現。

　　南寧某股份制銀行分析師表示，對銀行存款“衝時點”行為進行約束，將導致銀行對大幅拉升存款的時間段前置，預計月末突擊發行高收益理財産品的銀行也將失去動力，也就是説高預期收益率銀行理財産品不再集中在月末、季末、年末等特殊時點出現，而是分散在每個月，“不少投資者只盼著購買銀行在月末、季末發行的高收益理財産品的模式可能會改變。銀行理財産品的收益水準將從過去季末時點突然上漲，轉變為一定時段的‘溫和提升、平穩運作’的態勢。”

　　面對收益率整體的頹勢，招商銀行一理財經理認為，由於理財收益率日趨平滑，投資者購買理財産品將更從容，不必為踩時點而追風逐浪。從目前的行情來看，股份制銀行與城市商業銀行的理財産品收益率相對更高一些，投資者不妨多加關注。