16日滬深大盤經歷一番激烈博弈後上演“大跳水”。不過分析認為，雖然8月份經濟數據低於預期，會衝擊市場情緒，但影響幅度有限。

　　相對於A股市場近期整體的回暖態勢，美股中的中概股卻並不好過。受到網際網路“新貴”阿里巴巴赴美上市波及，以百度、新浪微網志等為首的中概股遭到擠壓，股指大跌，而美國科技股也幾乎同時迎來調整。

　　分析

　　短期內將在2300點振蕩

　　16日，早盤滬指一度下跌近1%，隨後，低價股突然爆發，推動股指快速反彈，滬指一度翻紅。不過，由於中小盤股並未跟隨低價股走強，資金反而借反彈大幅出貨，造成股指尾盤下滑。截至收盤，滬指報2296.55點跌1.82%，成交2377億元，創出近4年新高；深成指報7921.07點跌2.36%，成交2617億元；中小板指跌3.84%，創業板指跌3.47%。

　　板塊方面，幾乎全線飄綠，船舶、航空、倉儲物流、傳媒娛樂、線上教育、4G、軍工、國産軟體等板塊跌幅較大。相關個股更是普跌，兩市上漲個股不到200家。

　　對於16日大盤創新高後大幅度下挫，個股走勢呈現分化明顯。分析人士指出，8月份經濟數據低於預期，經濟下行壓力未減，在此大背景下，A股權重股多數偃旗息鼓，再加上題材股一旦殺跌，指數就變得疲軟無力，市場也出現大幅拋售現象。

　　而另一個因素，是本週將迎來三隻新股申購，分別是週四2隻，週五1隻，打新的“抽血效應”將會再度出現。

　　分析人士認為，本週五將迎來期指交割日，再加上新股申購，短期內對大盤的影響已在週二盤面有所反映，同時滬指2300點附近大量的套牢盤、獲利盤在此也對其形成了一定壓制，短期內2300點附近的振蕩調整在所難免。

　　值得警惕的是，在經過多日的上漲後，創業板調整一觸即發。“週二創業板暴跌超3%，成為重災區，多股跌幅超過5%，這意味著題材股短期內還存在著較大的風險。”該人士指出。

　　一位機構人士表示，綜合來看，目前反彈行情可能已步入了後半段，衝高回落是未來的大概率走向，不過，改革預期仍是主基調，結構性行情仍在。

　　對此，招商證券也認為，在市場情緒高漲背景下，短期市場仍有可能繼續衝高，但空間已經有限，必須緊盯理財産品利率、M2增速、人民幣即期匯率、美聯儲加息的趨勢變化，提防隨時回落風險。而四季度風險仍在積累，如極有可能發生的經濟基本面企穩期望落空，以及滬港通開閘之後資金流入速度將放緩等。

　　對於後市走向，海通證券認為，雖然8月份經濟數據普遍低於預期，會衝擊市場情緒，但影響幅度有限。目前市場反彈邏輯並未發生改變，市場拐點未現。建議投資者繼續跟蹤“金九銀十”旺季數據、中央政策動向，以及美聯儲會議動態，美國利率政策會影響市場對資金流動的預期。

　　後市

　　上海版資本市場33條出爐利好A股

　　在上海自貿區掛牌即將一週年之際，上海市政府15日發佈《關於本市進一步促進資本市場健康發展的實施意見》（下稱《意見》），明確提出要把握自貿試驗區建設重大戰略機遇，把上海自貿區建成全國資本市場對外開放度最高的試驗田。

　　其中，針對新“國九條”中濃墨重彩的資本市場改革措施，《意見》也提出了具體落地政策，包括配合做好新股發行體制改革中的註冊制工作，積極開展“滬港通”業務試點，配合推進上市公司退市制度改革等。

　　同時，《意見》還將支援上海證券期貨經營機構利用自貿試驗區平臺，發行QDII和RQDII産品；並支援其境外分支機構按規定發行QFII、RQFII産品，逐步擴大QFII、RQFII參與金融期貨産品的範圍。業界認為，此舉有望增加A股資金供給，對股市將是利好。

　　專家表示，《意見》對上海資本市場發展利好不僅僅體現在拓寬了多種投資資金的來源，還在完善公司治理、提高上市公司治理水準、改善市場投資者保護環境方面做出了相應的要求。

　　值得一提的是，《意見》還對今年資本市場的兩大關鍵詞：“混合所有制改革”和“並購重組”給予了進一步鼓勵。

　　近日來，隨著中石化“混改”取得重要突破，相關國有上市公司股權轉讓、資産重組引入外部資本等，也進行得如火如荼。與此同時，並購重組的活躍使得上市公司的交易熱情空前高漲。分析認為，改革需求和並購形式的不斷擴展，將會使市場對“改革紅利”産生更多的期待。

　　在此背景下，《意見》提出，“以公眾公司為主要實現形式，利用多層次資本市場，加快本市國有企業股份制改革，實現企業集團整體上市、核心業務資産上市或引進戰略投資者。”同時，對於民營企業，要鼓勵激發其內生動力，穩固可持續發展基礎，利用資本市場健康發展。

　　此外，對於進一步鼓勵其並購重組，《意見》特別指出，要引導商業銀行在風險可控的前提下積極穩妥開展並購貸款業務。支援符合條件的企業發行優先股、定向發行可轉換債券作為並購重組的支付方式，研究推進定向權證等作為支付工具。而這一表述也較新“國十條”更為具體。

　　南方日報記者 郭家軒

　　美股

　　阿裏衝擊波殺到 中概股普跌

　　相較于近期A股個股整體向好趨勢，美股中的中概股卻並不好過。

　　分析人士認為，毫無疑問，阿裏上市對中概股有明顯的擠出效應，“阿裏定價區間在60—66美元，估值在1542億—1698億美元，對股市的抽水效應十分明顯。”。事實上，從今年5月起，受阿裏上市消息的影響，納斯達克中概股就已遭受重創，多只中概股如聚美優品、唯品會、噹噹網等股價當時均出現了不同程度下跌。

　　在9月16日淩晨結束的美股交易中，中概股和美國科技股再度聯袂下跌，繼續刷新慘澹記錄。中國概念股方面，有58家公司股價下跌。其中，新浪微網志跌幅最高，超過11%；百度市值損失最大，下跌3.32%，一夜之間蒸發25億美元。同時，跌幅超過5%的有12隻股票，跌幅不足1%的僅有7隻。而世紀互聯則憑藉一封駁斥市場看空言論的《CEO公開信》逆市上漲8%。

　　而在美國科技股方面，除了IBM微漲0.28%外，蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜、Twitter、Facebook等明星股均有下跌。其中，Twitter跌幅最高，下跌5.2%，亞馬遜市值損失34億美元。

　　對此，有市場人士分析指出，在這輪調整中，前期越受追捧、股價上漲過快的中概股科技企業，“因為這些企業的業績暫時無法支撐高股價，一定程度的估值泡沫破裂已無法避免”。

　　近日，阿里巴巴眾高管已奔赴香港招攬投資者。隨著阿里巴巴上市腳步越來越近，業內普遍認為，圍繞阿里巴巴上市，中概股將在短期內承受巨大壓力。

　　一位分析機構人士指出，由於阿裏在電商領域的領頭羊地位，機構投資者對這只股票的熱情也超過了以往任何一隻股票。“本次阿里巴巴IPO預計將籌集逾250億美元，該數字將超過2012年Facebook上市籌資額160億美元。”該人士指出，“現在所有基金都在爭搶阿裏的股票，此消彼長，導致其他中概股被減倉太多，預計其他中概股短期將迎來‘冷遇’，而這一趨勢直到阿里巴巴上市時也未必會消減。”

　　該人士也指出，從美股投資的週期看，隨著2011年人人網上市，將中概股推向了歷史高點，隨後在2011年下半年至2013年上半年，中概股出現了近2年的低迷期。“從投資週期看，阿里巴巴的上市將可能是一個分水嶺，之後中概股將迎來較長的下跌週期。”

　　郭家軒 陳若然