2016年一季度市場歷經風雲變化，震蕩調整的幅度較大，三月以來市場企穩反彈，但截至3月底，指數仍未回歸年初水準。據Wind數據統計，仍有四分之一主動管理的權益類基金在震蕩市中表現了得，一季度成功實現正收益。其中混合型基金由於倉位較為靈活，實現正收益的比例相對較高，而普通股票型基金中也不乏表現亮眼的産品。二季度這些基金將如何表現？對於後市，部分基金相對樂觀，認為結構性行情可期，有公募基金甚至明確喊出“千點反彈”的口號。整體來看，基金普遍認為市場再度大幅下行的可能性不大。

　　26%權益類基金逆市賺錢

　　今年一季度，A股再度見證歷史，開年便遭遇數次熔斷，市場人氣渙散後指數一路快速下行，2月艱難累積的小反彈也被一根長陰線徹底消滅，進入3月後，A股終於企穩回升。截至3月31日，2016年一季度，上證綜指以15.12%的跌幅收官，最大振幅達到25.44%；創業板指跌幅則達到17.53%。大起大落間，還是有部分基金逆市實現正收益。

　　Wind數據顯示，A股市場1553隻進行主動管理的權益類基金中，一季度共有402隻基金實現正收益。具體而言，1406隻混合型基金中有397隻表現較佳，易方達新益E以55.6%的漲幅排名混合型基金的第一位；光大欣鑫A緊隨其後，一季度複權單位凈值增長率達到54.25%；鵬華弘盛C一季度回報也有42.92%，位居第三。這三隻基金均為2015年成立的次新基金，且全部是打新基金，受益於大額贖回，凈值均出現暴漲。排除打新基金後，仍有一些基金以強大的投資能力逆市賺錢。例如金牛基金經理趙楠管理的長盛新興成長和長盛網際網路+，一季度複權單位凈值增長率分別達到12.4%、8.7%。此外，東方新價值A、金鷹改革紅利、前海開源一帶一路A等基金也實現正收益。

　　由於受到80%倉位下限的影響，股票型基金損失較為慘重，不過也有5隻基金實現正收益，即圓信永豐優加生活、嘉實環保低碳、工銀瑞信文體産業、泓德戰略轉型、工銀瑞信新藍籌，複權單位凈值增長率分別達到8.54%、3.6%、2.2%、1.58%和0.49%。前四隻基金均成立於2015年年底，從凈值變化來看，可能是因為仍處於建倉期，基金經理並未盲目加倉，倉位不重，因此躲過一劫。

　　二季度表現可期

　　在剛剛過去的3月，國內外權益市場普遍反彈，各類型基金也迎來普漲。銀河數據統計顯示，3月份股票基金(含指數基金)上漲13.67%，混合型基金上漲8.61%。其中，金鷹核心資源以26.73%的單月漲幅在所有開放式主動偏股型基金中領跑，中郵核心優勢混合、國富深化價值混合、融通領先混合(LOF)和東吳行業輪動等基金3月凈值大幅回升，月度漲幅也都超過了25%；而該月漲幅超過20%的偏股型基金數量達到60隻。

　　二季度反彈能否延續直接關係著基金凈值表現，目前看來，公募基金對於反彈還是反轉仍存在分歧，但已有部分公募基金開始旗幟鮮明地唱多，認為宏觀層面的負面因素正在逐漸減弱，A股二季度表現可期。

　　大成基金建議二季度降低債券類資産的配置，加大股權類資産配置。大成基金錶示，從國內外宏觀經濟背景來看，美聯儲加息是2016年最確定的事，但加息次數及節奏仍然存在較大的不確定性；歐洲央行進一步放水，全球流動性環境仍然偏寬鬆；人民幣匯率隨著美聯儲加息預期的變化以及國內通脹及房價的變化而波動，長期人民幣具有貶值壓力，短期匯率則趨於穩定；二季度國內宏觀經濟有望企穩反彈，主要受到地産投資增速由負轉正且具備較大的可持續性，基建投資大幅發力，貨幣信貸寬鬆等因素的影響；財政政策和貨幣政策積極的方向未發生變化。另外，從增量資金的角度看，清理出來的配資資金將會産生巨大的“再配置需求”；同時，2013年以來的“非標”理財産品，未來1-2年內陸續到期帶來了再配置需求。最後，在大的利率下行背景下，居民存款“搬家”是大勢所趨。

　　前海開源執行總經理楊德龍更為樂觀。“我們認為，二季度大盤反彈的目標就是逐步收復一季度的失地。今年貨幣政策仍然是中性偏寬鬆，流動性依然充裕，在資産配置荒的大背景下，A股將逐漸從反彈走向反轉。”楊德龍表示，現在各種利好因素在逐漸地增加，政策面對股市的支援力度不斷加大，而場外資金入市的步伐在加快。因此各方面來看，二季度是一個超預期反彈的季度。