時移世易，大勢所趨。在萬家基金投資研究部總監莫海波看來，隨著中國經濟轉型不斷推進，風生水起的新興産業替代傳統支柱行業在大方向上已不可逆。因此，把握時代風口去佈局驅動經濟下一輪發展的新動力新藍籌，將是轉型大背景下的投資主幹線。

　　展望2016年投資佈局，莫海波看好傳媒、新能源、體育、智慧製造等成長領域內，估值合理、業績增長確定性較高的個股；同時，供給側改革對於傳統藍籌所帶來的潛在投資機會亦值得重視。

　　何謂新藍籌

　　最近莫海波又多了一個身份，正在發行的萬家新興藍籌基金將由這位萬家基金的投資研究部總監擔當。

　　對於“新藍籌”的定義，市場並未有一個標準的版本。在莫海波看來，新藍籌是能夠驅動中國經濟下一輪發展、代表其未來發展方向的製造産業。

　　“轉型已成為共識，傳統支柱産業更疊換代是大勢所趨，新興藍籌將是中國經濟增長的新引擎。”莫海波舉例：“包括傳媒、旅遊、體育、教育、智慧製造、醫療、環保、一帶一路和國企改革等等領域，都孕育著經濟轉型的星星之火，從中綻放出新‘五朵金花’只是時間問題。”

　　認可高估值 但不能離譜

　　針對當下市場對於成長股高估值的討論，莫海波認為，成長股的評價體系不能用傳統方法一概而論，高增長之下必然會出現高估值，但需要在具體投資實踐中去偽存真，對“貴得離譜”的故事説“不”。

　　“我們需要用流變的眼光來看待一個企業、一個行業的成長過程，如果它真正具備高增長的潛能，適當的高估值是應該被認可的；但一些純粹講故事的股票只是被‘風’吹上了天，貴得太離譜，就要敬而遠之。”莫海波表示。

　　在他看來，與成長股打交道，需要有想像力，同時更要強調風控，寧可不做，不要做錯。因此，他的選股偏重細分行業龍頭，一些已經在行業佔據領先地位、具備卡位優勢、業績增長確定性高的股票更具吸引力。

　　A股年末維持震蕩 長期吸引力較高

　　談及後市，莫海波認為，短期看受美元加息等因素影響，年末市場難有趨勢性行情，或將維持震蕩；長期角度則受益於流動性寬鬆。

　　莫海波表示，美聯儲加息和外匯儲備下降使得人民幣感受到貶值壓力，大宗商品尚未見底拖累歐美市場，短期看A股市場也會受到影響，在政策和改革沒有太多超預期因素的情況下，很難走出單邊行情，或將維持震蕩偏弱的格局。

　　不過從更長期角度看，為了應對經濟下行壓力，莫海波預料明年中國或繼續延續包括適度寬鬆的貨幣政策在內的穩增長措施，在流動性寬裕的環境中，實體經濟對資金的吸引力持續下降，房地産等大類資産的投資收益率亦在下降，因此A股仍然是未來配置的主要方向。

　　“長期看，A股依然存在牛市環境。”莫海波表示。

　　明年“兩種風格”均有機會

　　落實到具體投資方面，莫海波認為明年成長藍籌都有機會。

　　成長股角度，莫海波看好傳媒、體育、旅遊、新能源、智慧製造和環保板塊的投資機遇。在其看來，伴隨中産階級和年輕消費階層的崛起，文化傳媒、體育、旅遊等行業的需求度不斷提升，業績增長較為明確；國家對於環保、新能源等領域的扶持政策持續落地，相關産業也將迎來業績快速增長期。

　　“我們將從中精選盈利能力強、發展速度快、潛在回報高的優質龍頭企業進行重點配置，這些企業代表了中國經濟發展的新方向。”

　　同時，莫海波也認為，供給側改革將會給傳統藍籌行業帶來階段性投資機會：“供給側改革的逐漸落實以及國企改革進程的不斷推進，或將帶動藍籌板塊整體估值的提升，明年這塊也將是需要關注的投資熱點。”