近3年牛市熊市震蕩市轉換 3基金連續排名前20%

2016年06月21日09:10 中國證券報 作者：宋兆卿

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　　在近3年的時間裏，A股走出了一個完整的市場週期。從去年6月15日到今年6月14日，上證指數暴跌近45%，一年的熊市讓人心有餘悸；而此前一年，卻是讓人心潮澎湃的大牛市，上證指數大漲了近150%；如果將時間再往前推一年，則是典型的震蕩市，上證指數全年變化不大，僅下跌4%。

　　牛市熊市震蕩市，3年間風水輪流轉。不少偏股基金都是在某一個階段意氣風發，卻又在另一個階段黯然失色。那麼，到底誰能夠穿越牛熊，安然度過市場全週期呢？統計發現，有3隻基金在近3年的每一個階段都排名于同類前20%，它們分別是長信量化、華安逆向策略混合和申萬菱信量化小盤。這3隻基金在過去3年的每個階段雖然都算不上是出類拔萃，但每個階段都居於第一梯隊，3年綜合下來更是名列前茅。可以説，它們真正做到了攻守兼備，笑看風雲。

　　金牛理財網數據顯示，截至目前，成立時間滿3年的偏股型基金共有552隻，近3年的平均綜合收益率為55.78%。而長信量化先鋒混合、華安逆向策略混合、申萬菱信量化小盤3隻基金的近3年綜合收益率分別為192.89%、187.17%、141.37%，分別排名第2、第3和第12位，真正是笑傲群雄。

　　再來看3年之中各個階段的表現：

　　在2013年-2014年的震蕩市中，長信量化先鋒混合、華安逆向策略混合、申萬菱信量化小盤3隻基金的收益率分別為19.71%、11.98%和11.36%，分別排名第36、第94和第102位，同期的同類平均收益率僅為2.95%；在2014年-2015年的牛市中，3隻基金的收益率分別為205.45%、182.96%和179.21%，分別排名第43、第93和第108位，同期的同類平均收益率為145.06%；在2015-2016年的熊市中，3隻基金的收益率分別為-19.90%、-9.37%和-22.37%，分別排名第40、第18和第52位，同期的同類平均收益率為-37.52%。

　　觀察發現，上述3隻基金存在三個共同特點：

　　第一，3隻基金都採用了量化投資策略。與普通基金相比，量化投資的優勢主要在於可以避免主觀、盲目投資。從近3年的整體回報來看，採用量化投資策略的基金相對其他基金來説也確實完勝。

　　第二，3隻基金都在2015年更換了基金經理。華安逆向策略混合、申萬菱信量化小盤甚至剛好是在熊市開始前後進行了更換。從數據來看，其前任基金經理都打下了良好的收益基礎，而新任基金經理則進行了成功的風險控制。

　　第三，3隻基金都獲得了三年期或五年期開放式混合持續優勝金牛基金獎。A股市場風雲變幻，要想把握住市場脈搏，踏準市場節奏，實非易事。對於基金投資來説，追漲殺跌並不可取，更靠譜的做法還是要精選基金，長期投資，而金牛基金已經為您做好了選擇參考。

(責任編輯：張明江)