監管層滬上溝通基金子公司風控事項：資金池專項檢查來襲

　　21世紀經濟報道記者日前從多家基金公司人士處獨家獲悉，監管層日前召集多家基金公司督察長溝通風控事項，並將按照實質重於形式的原則，啟動為期一個月的資金池專項檢查，同時監管層還表示將明令禁止母子公司間的同業經營。

　　針對基金子公司的監管升級遠未休止。

　　21世紀經濟報道記者日前從多家基金公司人士處獨家確認，監管層曾于5月27日在上海召集轄區內基金公司督察長進行內部溝通，並對接下來基金公司及子公司的監管事宜進行討論傳達。

　　根據記者了解到的會議情況，監管層即將按照實質重於形式的原則，從該周啟動為期一個月左右的資金池專項檢查；而在資金池專項檢查完成後還將開展一個月左右的行業整體檢查；此前，基金業協會（下稱中基協）曾對中信信誠基金(部落格，微網志)子公司的資金池一事進行過通報。

　　與此同時，監管層還對基金公司及子公司之間開展的同業競爭問題進行了明確禁止，即要求母公司可依法開展的業務原則上均由母公司負責開展；而在業內人士看來，該項要求一旦落地，將會對基金子公司在場內主動業務上産生一定影響，而部分從事策略交易外包、委託外部投資業務較多的基金子公司則將首當其衝。

　　事實上，自此前記者獨家報道監管層形成約束基金子公司的三份徵求意見稿後，監管層對於其監管的措施便在不斷升級，而多位業內人士指出，將給基金子公司乃至母公司的格局帶來洗牌。

　　資金池“專項檢查”來襲

　　上週五，多家基金公司督察長被監管部門召集溝通監管事宜。

　　21世紀經濟報道記者獨家獲悉，監管部門曾在上述溝通過程中傳達了多項要求，其中之一便是從5月30日當周起，按照“實質重於形式”的原則，開展為期一個月的資金池專項檢查，過程中如果發現問題將立即進行停業處置，並停業至整改完成為止。

　　“這次監管層對於資金池的態度很強硬，感覺是零容忍。”上海地區一家大型公募基金運營部人士表示，“而且發現就進行停業處置這個對基金公司來説還是很有震懾力的。”

　　事實上，基金公司的“資金池”大多存在於基金子公司的非標專戶之中，而該類活動屬於證券期貨經營機構資産管理業務“八條底線”所明令禁止的項目，此前已有部分基金子公司因存在資金池問題而遭到監管層的處理。

　　5月5日，中基協發佈公告重申基金行業嚴禁“資金池業務”，並通報中信信誠基金子公司——中信信誠資産管理有限公司（下稱信誠資管）因違規開展資金池從5月1日起被暫停産品備案六個月的紀律處分。

　　據中基協認定，截至去年6月底，信誠資管共有數十隻産品採取三類資管産品“相互關聯”的方法開展資金池操作，而相關操作存在資金、資産流動性無法匹配、未能合理估值、未能進行充分資訊披露、不同資管計劃混合運作等四項問題。

　　而彼時在通報中，中基協也曾對資金池業務進行過警示。“證監會和協會嚴禁證券投資基金行業開展資金池業務，多次明令禁止；今後將繼續按照實質重於形式的原則對違規資金池業務進行甄別，對涉及機構從嚴處理，對資金池業務進行全面清理，不留死角。”

　　而據21世紀經濟報道記者獲悉，在資金池專項檢查結束後，監管層還將隨之緊接著開展為期一個月的行業整體檢查。其中資金池專項檢查和行業整體檢查方式為“雙隨機”，即檢查組隨機檢查，同時檢查對象也隨機選取。

　　不過值得一提的是，此次溝通監管層只是對上述監管方向進行了口頭傳達，並未形成書面文件進行約束。

　　“監管層針對基金公司的幾項監管要求，溝通會上都是口頭傳達的，並沒有形成書面的記錄。”上海地區一位接近監管層的基金公司人士稱，“但在對於資金池檢查和禁止同業的問題上，監管層的態度是比較明顯的。”

　　同業清理衝擊子公司

　　在此次監管溝通中，被部分基金子公司視為衝擊更大的監管口徑，莫過於明確了基金公司與子公司間禁止存在同類業務的要求。

　　據接近會議人士透露，監管層要求基金公司禁止子公司開展母公司業務，同時原則上母公司能夠合規開展的業務，均由母公司開展；事實上，據此前21世紀經濟報道記者獨家獲悉的《基金子公司管理規定（修訂稿）》（下稱管理規定）也擬要求，母子公司經營行為不得存在顯失公允的關聯交易和利益衝突。

　　“這樣的規定是為了嚴格母子公司之間的防火牆機制，防範利益輸送和金融風險傳遞。”上述接近會議人士稱，“也是對管理規定要求的提前知道。”

　　“這要求對基金子公司的殺傷力是最大的，因為有些基金子公司做的委外、量化投資外包等場內業務，基本上都是母公司專戶也能開展的。”上海轄區一家基金子公司中層人士表示，“如果這些業務也被拿走，是對子公司盈利模式的打擊。”

　　21世紀經濟報道記者了解到，部分基金子公司的確將業務集中于場內領域，例如國金基金子公司——北京千石創富資本管理有限公司（下稱千石資本）就屬於此類，早在2014年9月，千石資本就已設立致力於二級市場投資的乾石工作室，其業務包括為二級市場主動投資、市場中性策略量化對衝投資等業務、資金提供平臺服務。

　　“像千石（資本）這種之前做量化、做策略比較多的公司，可能受到的影響就會大一些。”一位接近千石資本人士指出；事實上千石資本在去年11月亦曾由於“投顧使用了未通過千石風控系統的程式化交易軟體進行交易”而被監管層採取了暫停産品備案3個月的處理。

　　除上述資金池、同業競爭整頓兩項重要事項外，監管層還強調基金公司應當提高對反洗錢和應對相應風險事件能力的重視程度。

　　而據21世紀經濟報道記者掌握的情況，召集此次基金公司督察長開會的監管部門為上海市證監局，而此次到場的督察長主要來自於上海證監局轄區內的基金公司。

　　值得一提的是，轄區內基金公司並非以註冊地，而是以活動經營範圍來確認監管歸屬的，因此只要在上海地區開展業務即被認定為轄區內被此次溝通的監管對象。

　　而同樣是針對基金公司風險控制的監管安排，亦有可能于6月初在北京再次進行一次召集和溝通傳達。

　　“其實這個溝通並不特別，每到這個時候監管層要跟轄區內的機構溝通一下，只是這次會議內容上比較被基金子公司所重視和警惕。”北京地區一家基金子公司高管告訴21世紀經濟報道記者，“預計在6月份的時候，北京也會召開一場類似的內部會。”