私募機構掛牌新三板新增8項條件 超30傢俬募等候入場

　　監管層的最新安排是，對金融類機構在新三板掛牌融資做出原則性安排：國家金融管理部門批准設立並頒發許可證的金融機構，以及符合條件的私募基金機構可以在新三板掛牌和融資。(券商中國)

　　新三板對金融類企業掛牌融資重開方便之門。

　　去年12月21日起，證監會暫停了私募等金融類機構在新三板的掛牌融資，而今，監管態度正在變化。

　　監管層的最新安排是，對金融類機構在新三板掛牌融資做出原則性安排：國家金融管理部門批准設立並頒發許可證的金融機構，以及符合條件的私募基金機構可以在新三板掛牌和融資。

　　股轉系統對於私募機構的掛牌列出了八項必備條件，但對於金融屬性企業(小貸、擔保、融資租賃、商業保理、典當等)依舊維持暫停狀態。

　　安信證券新三板分析師諸海濱表示，對金融機構登陸新三板的監管放開，向市場傳達了政策面在提升新三板包容度、提升市場活躍度的方面的決心。同時，從採取多元化管理方法、實施差異化監管來看，市場整體監管能力逐漸提高、監管手段逐漸豐富，市場正朝著不斷成熟的方向邁進。

　　新增八項條件抬高掛牌門檻

　　昨日下午，全國股轉系統發佈《關於金融類企業掛牌融資有關事項的通知》。其中特意提到私募基金管理機構新增掛牌需滿足八項條件。

　　八項掛牌條件分別為：

　　1、管理費收入與業績報酬之和須佔收入來源的80%以上；

　　2、私募機構持續運營5年以上，且至少存在一支管理基金已實現退出；

　　3、私募機構作為基金管理人在其管理基金中的出資額不得高於20%；

　　4、私募機構及其股東、董事、監事、高級管理人員最近三年不存在重大違法違規行為，不屬於中國證券基金業協會“黑名單”成員，不存在“誠信類公示”列示情形；

　　5、創業投資類私募機構最近3年年均實繳資産管理規模在20億元以上，私募股權類私募機構最近3年年均實繳資産管理規模在50億元以上；

　　6、已在中國證券基金業協會登記為私募基金管理機構，併合規運作、資訊填報和更新及時準確；

　　7、掛牌之前不存在以基金份額認購私募機構發行的股份或股票的情形；募集資金不存在投資滬深交易所二級市場上市公司股票及相關私募證券類基金的情形，但因投資對象上市被動持有的股票除外；

　　8、全國股轉公司要求的其他條件。

　　上述新增掛牌條件發佈之後，業內直呼今後私募機構在新三板掛牌的門檻將會非常難。

　　比如“創業投資類私募機構最近3年年均實繳資産管理規模在20億元以上，私募股權類私募機構最近3年年均實繳資産管理規模在50億元以上”兩項門檻亦可以將大部分的小型私募機構排除在外。據數據顯示，股權投資類私募機構規模在50億以上的僅有3.45%。

　　已掛牌的需自查整改、不得轉做市

　　上述八項條件中，“掛牌之前不存在以基金份額認購私募機構發行的股份或股票的情形”“募集資金不存在投資滬深交易所二級市場上市公司股票及相關私募證券類基金的情形，但因投資對象上市被動持有的股票除外”，亦引發業內人士的關注，基金份額轉股以及在二級市場頻繁舉牌，曾讓已掛牌的大型私募機構飽受爭議。

　　對於已經掛牌的私募機構，股轉公司要求其對是否符合新增的掛牌條件進行自查，對不符合上述八項條件中第一項、第四項、第五項、第六項和第八項條件的，應該在1年內進行整改，未按期整改或整改後仍不符合要求的，將予以摘牌。

　　股轉公司同時表示，已掛牌的其他具有金融屬性企業不得採用做市轉讓方式，但在《關於金融類企業掛牌融資有關事項的通知》發佈前已採用做市轉讓方式的除外。

　　30多傢俬募機構等候入場

　　據券商中國記者統計，截至目前新三板共有30多傢俬募機構申報中和等待掛牌。其中，天星資本、嘉富誠、金晟資産3家公司去年底已經取得掛牌函，併發布了公開轉讓説明書，目前處於等待掛牌狀態中，另外還有君聯資本、中信資本、東方港灣、暖流資産等知名私募機構還在“在審”狀態。

　　不過按照上述八項條件，預計上述在審和已經拿到掛牌函的私募機構多數依舊無法順利入場。

　　股轉公司稱，對於那些已取得掛牌函的私募機構，須按照新增掛牌條件重新審查，如符合新增掛牌條件的，可辦理後續掛牌手續；如不符合新增掛牌條件的，應在1年內進行整改，整改後符合新增掛牌條件的，可辦理後續掛牌手續，否則將撤銷已取得的掛牌函。

　　據券商中國記者查詢，單純“私募機構持續運營5年以上，且至少存在一支管理基金已實現退出”一條已可以讓上述某些私募機構的等候掛牌期限繼續延長。