在恐慌下跌與估值修復中，猴年一季度行情即將收尾。面對錯綜複雜的基本面與陰晴難測的市場，公募基金是否會修正年初制定的投資策略？即將到來的二季度，基金經理們會做怎樣的投資佈局？

　　二季度或延續“箱體震蕩”

　　“去年年底，我們對2016年的點位預測是——2500點至3500點，從一季度市場的走勢看，上證指數基本運作在這一區間中，目前我們還不調整我們的預測。”在接受記者專訪時，泰達宏利基金總經理劉建稱。

　　在劉建看來，上述預測是他們對今年資本市場總體看法，既不悲觀，也不是很樂觀，“區間震蕩”走勢，對於機構投資者而言也是機會，基金公司一定會想辦法抓住這個機會，進而為投資者創造更大的收益。

　　談及3000點左右的當下市場，泰達宏利投資總監王彥傑告訴記者，宏觀經濟環境處於潛在的經濟小復蘇早期，股票市場近期的反彈也相對樂觀地反映了市場對經濟預期的改善，但仍需警惕通脹上行和人民幣貶值的風險。

　　“謹慎，但並不意味著不可作為！”王彥傑建議投資者採取均衡的佈局，兼顧成長和價值風格，上半場著重機會，下半場留意風險。同時，他認為今年市場的行業輪動速度較快，估值差也會逐步收斂。

　　與泰達宏利“箱體震蕩”的觀點類似，長盛基金權益投資部基金經理趙宏宇認為，從政策面來講還是呵護股市，特別是去年股市大幅波動期間更為明顯，今年應該是一個恢復重建，或者信心重建的一年，也是改革深化關鍵的一年，市場應該是一個螺旋式震蕩上升的過程，他期待市場有“長牛”的走勢。

　　“目前政策面對市場有利，資金面還沒有顯示有明顯新增資金跡象。”趙宏宇認為，市場從目前位置向上還是有一定空間，但投資者應該找行業或者結構性投資機會。

　　在3月26日舉行的“金麟2016第三屆量化投資與對衝基金年會”上，章赟，這位來自英國康橋大學和復旦大學的理工高材生，對外界介紹了他們對於市場的看法和策略。

　　“2月22日，投資者情緒模型發出看多信號，但截至上週五收盤，hurst數值已非常接近閾值線，根據我們的估算，hurst指數有極大概率于下週一擊穿閾值，標誌本輪趨勢結束。”章赟判斷，接下來市場觀點轉為“震蕩”。

　　3000點佈局“結構性機會”

　　“3000點市場中樞，既不悲觀，也不樂觀！”這是受訪基金經理對於當下市場的基本觀點。在業內人士看來，A股在經歷了一季度的大跌後，目前市場的整體估值基本合理，此時佈局結構性機會是多數基金經理的投資共識。

　　“二季度的經濟數據可能會好一些，股市也可能會漲一漲，但到了三、四季度，如果經濟數據出現反覆，股市也可能會再跌下來。”劉建稱，當然，這是一種假設。

　　長盛基金權益投資部基金經理趙宏宇認為，今年整體走勢是波段性震蕩整理，相信會有一波新的行情，二季度或者四季度會有很好的投資機會，3000點位置可以尋找個股和行業板塊的投資機會。

　　談及中旬以來的反彈，九泰基金一位基金經理出現謹慎，週邊市場環境風險偏好改善，國內復蘇預期上行以及流動性環境依舊較為有利，這些因素帶來了近期A股市場的反彈，但反彈的高度和持續性需要進一步觀察。讓其謹慎的理由是，近期市場仍在糾結中尋找方向。

　　近期，上海、深圳、南京等城市樓市火爆，政府出臺了一系列收緊購房資格和房貸從嚴的政策，這是否會帶來增量資金的入場？上述基金經理認為，在風險偏好未有明顯好轉的背景下，這部分資金入市與否仍有待進一步觀察。

　　指數漲漲跌跌，市場變幻莫測。在專注于量化投資的工銀瑞信基金指數投資部總監章赟看來，在市場風格輪動的“震蕩市”，適宜的策略是——小盤相對大盤佔優，創業板相對主機板佔優，非金融相對金融略微佔優，非週期相對週期略微佔優。