上週五，上證綜指時隔七年多再次站上5000點大關，那些在2007年高點大舉借基入市的資金終於迎來解套機會。不過，也有部分基金由於過往業績糟糕，目前仍處於被套狀態，包括4隻出海的合格境內機構投資者（QDII）基金。

　　5000點帶來歷史性解套潮

　　2007年10月16日，上證綜指最高攀上6124點的歷史最高點，當日收盤點位6092點也為歷史最高，絕大多數基金凈值在當天創出歷史新高。隨後隨著股指的快速下跌，高點借基入市的投資者紛紛被套，多數被深度套牢。

　　去年7月以來啟動的本輪大牛市給了2007年高點站崗的大部分資金解套甚至盈利的機會。據中國基金報記者統計，從2007年10月16日至今七年多時間，240隻偏股基金跨越熊市到牛市的轉變，區間收益率平均達到57%，多達216隻基金獲得正收益，意味著即使這些基金的投資者在6124點的最高點借基入市，持有到今天依然能夠解套並實現正回報。

　　最具代表性的基金當屬2007年表現最為生猛的中郵核心優選基金，當上證綜指創出6124點的當天，該基金當年收益率達到216.71%，力壓王亞偉管理的華夏大盤，排名偏股基金收益率第一名，但隨後股市大幅下挫，基本保持滿倉操作的中郵核心優選凈值大幅下挫，到2008年11月4日，該基金凈值創出歷史新低，從最高點到最低點，短短一年多時間區間單位凈值跌幅高達70.25%。

　　憑藉出色的業績，在2007年的高點，中郵核心優選基金不斷通過多次小比例分紅吸引資金申購，規模迅速膨脹，但這些高點入市的資金都陷入深度被套境地。直到上周大盤強勢上漲收復5000點，中郵核心優選最高點入市的投資者才迎來解套，從2007年10月16日至今，該基金區間凈值增長率為9.87%，雖然相對排名在基金中大幅落後，好在最終能取得正回報，長期堅守的投資者也得以全身而退。

　　除了中郵核心優選之外，招商核心、華安MSCI、招商先鋒、大成2020、深100ETF、嘉實穩健、融通深100、大成穩健、南穩貳號、南方穩健等一大批曾讓投資者深套的基金均在上周迎來解套時刻。

　　四大QDII仍全部套牢

　　雖然經過本輪股市大漲，絕大多數基金喜獲解套機會，但有不少基金依然處於被套境地，有的被套幅度甚至超過20%，2007年募資1200億出海投資的4隻QDII基金依然不同程度“潛水”，凈值依然未能回到面值以上。

　　天相投顧統計顯示，與2007年10月16日最高點相比，目前仍有24隻偏股基金處於被套狀態，其中，有13隻基金區間跌幅超過10%，表現最差的益民紅利區間虧損達到26.13%，被套幅度最深，另有融通巨潮、博時增長貳號、銀華88、萬家和諧、國聯安安心成長、景順成長等多只基金被套幅度在10%以上。

　　一些基金雖然仍然被套，但虧損幅度已經很小，如果股市進一步上漲，短期內有解套機會，如博時滬深300、長城久恒、鵬華治理，這3隻基金相比6124點時分別小幅虧損0.09%、1.56%和1.7%，博時增長、融通景氣、海富通優勢等主動基金被套幅度都在9%以內，解套有望。

　　最鬱悶的當屬在2007年投資QDII基金的投資者了，截至今年6月4日，這4隻QDII基金—南方全球、華夏全球、嘉實海外和上投亞太單位凈值分別為0.953元，0.935元、0.812元和0.623元，無一實現正收益。南方全球和華夏全球相對抗跌，分別虧損4.7%和6.5%，如果港股能有所表現，這兩隻QDII基金有望率先解套，但嘉實海外和上投亞太目前虧損幅度依然較深，短期解套無望。