財經 > 基金 > 基金看市 > 正文

泰信基金：短期迎來反彈窗口期下半年看好“消費+成長”

2016年07月12日06:41 中國證券報

新聞爆料:finance@china.org.cn 電話:(010)82081166

微信 QQ好友新浪微網志 QQ空間

　　對於下半年A股市場，泰信基金認為，今年的預期回報率已調整到一個比較理性的水準，短期風險偏好有所回升，經過前期風險的釋放，市場短期迎來難得的做多機會，但同時也要注意防範風險。

　　泰信基金錶示，回顧近幾年的A股走勢，從2005年-2008年的經濟大週期，2009年經濟4萬億刺激，再到2012-2013年經濟下臺階，再到2014-2015年的改革牛，影響市場估值或者業績的大變革才會引發市場的趨勢性行情。對比同樣處於震蕩市的2012-2014年，經濟背景上2012年底經濟開始企穩，但經濟力度較弱。2013年又經歷了錢荒，創下震蕩新低。但經過兩年的經濟下臺階，經濟沒有出現大的問題，上市公司整體估值還在下行，這為隨後牛市提供了基礎。因此，從歷史數據來看，股市將在很長一段時間處於震蕩期，市場更多體現為結構性機會。

　　對於風險，泰信基金錶示，從宏觀經濟看，全球經濟放緩，經濟分工和人口流動受阻將進一步加劇經濟的不確定性。當下正處於經濟下行和改革的疊加期，這個時期充滿希望和挑戰。在轉型無法證偽前，市場力量還是處於均衡，因此中期處於震蕩。

　　另外，需要注意的是A股市場的估值水準。經過市場前期下跌，從整體估值來看，目前A股主機板估值逐步接近底部，但中小板、創業板估值仍在均值以上。從企業盈利情況來看，整體盈利在今年中報還在改善，而隨著下半年開始經濟增速出現變化，預計最遲四季度開始企業業績有下行壓力。因此對於短期可能迎來A股市場的反彈期窗口，不要錯過難得的做多機會。

　　對於具體的投資機會，泰信基金錶示下半年將把握兩條主線進行投資。首先是消費類股，以家電為例，2013-2014年複合增速超過30%，這段時間家電估值沒有變化，主要賺業績的錢。穩定消費這塊選取PEG小于1的個股和公司，可以逐步挖掘其投資價值。第二條主線是新興成長板塊，例如新能源汽車、智慧駕駛、燃料電池等行業，成長板塊例如OLED等等。

(責任編輯：張明江)

免責聲明：中國網財經轉載此文目的在於傳遞更多資訊，不代表本網的觀點和立場。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。