在過去一年的市場中，大成基金跑出了幾匹業績“黑馬”，張君孺便是其中一位。數據顯示，去年他參與管理的大成消費主題混合基金業績排在全市場前三分之一。張君孺是典型的學院派，“學霸”出身的他愛琢磨，雖然擔任基金經理的時間不算特別長，但一直都在摸索和總結經驗教訓。他告訴記者，近期即將擔任大成國家安全主題靈活配置基金這只新基金的基金經理，他將通過擇時以及選擇強勢股、龍頭品種的方式，建立絕對收益框架。

　　張君孺來到大成基金後，主要研究商貿零售、非銀金融、電力設備新能源這三個行業，2013年曾準確抓住券商板塊下半年行情，2014年再次精準把握保險板塊的全年行情，去年管理的大成消費主題混合基金業績也不錯。

　　“去年以來到現在，通過自己的經驗和教訓，總結出來的投資框架有兩個步驟。首先，判斷市場整體趨勢，這個就是擇時。”根據張君孺統計，2007年83%的個股都漲了一倍，2008年97%的股票卻都是跌的，即使公司層面、行業層面和個股基本面確實發生了一些變化，但市場的力量最是導致變化的最大因素。“在判斷市場可以有所作為的前提下，再進行第二個步驟，即選擇強勢個股和龍頭品種。”

　　那麼如何判斷市場？張君孺總結出八個字：邏輯預判+市場試驗。“邏輯預判”是指先根據宏觀基本面、政治、經濟、市場情緒等多方面因素，試圖判斷市場趨勢是上升、橫盤抑或下行。“市場試驗”要避免過於主觀的因素，同時動態修正邏輯預判的結果。

　　對於短期市場，張君孺的判斷是這波反彈或步入尾聲，而這將利好新基金建倉。“市場因什麼原因而漲，也會因同樣的原因而跌。”張君孺分析，首先流動性預期有變。此前對美聯儲寬鬆的預期已經在市場上得到比較充分的體現，而現在大家對寬鬆的預期再次出現搖擺；其次，前期宏觀經濟數據走好，與地産息息相關，但近期不少一線城市出現壓制房價過熱的調控政策，或對經濟數據産生一定影響；第三，反彈以來很多個股漲幅已經較大，存在一定的調整壓力，從盤面來看，熱點炒作持續性不強，強勢股有走弱的跡象；另外，從海外環境來看，日本、歐洲、美國市場都開始走弱，可能也會對A股有所影響。

　　站在目前的時點，他認為，國家安全主題在新一屆政府施政方針下具有重要意義，預期未來易取得明顯的超額收益。“十三五”規劃綱要計劃實施的百大工程項目中，直接與軍事、資訊、文化、能源、生態、醫療、食品相關的項目近51項，國家安全主題涵蓋上述領域，具體可分為軍事安全、資訊安全、文化安全、能源安全、生態安全、食品醫藥安全、國民安全等八大方面。“搞清楚公司的商業模式、安全邊際、催化劑後，可以逢低佈局其中的優質個股。”