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申萬菱信基金:市場仍處於反彈中 維持均衡配置

  • 發佈時間:2015-12-03 08:38:00  來源:中國證券報  作者:佚名  責任編輯:田燕

  經歷上週五的暴跌,A股市場12月1日迎來一個“深V”震蕩,而12月2日大藍籌和創業板又出現了強有力的分化。12月2日,上證指數大漲2.33%,站上3500點,但市場風格切換跡象十分明顯:藍籌股的代表中證100指數大漲4.8%,銀行、地産、家電、券商、保險等大市值股票出現漲停潮;而創業板指數下跌1.6%,近一週已連續下跌近10%。

  對此,申萬菱信解讀為,市場在年底有風格切換的習慣。從過去幾年的經驗來看,每到年底藍籌股均會階段性跑贏小市值成長股,但是催化劑略有不同。比如2012年緣于對經濟復蘇預期的形成,帶動銀行股反彈;2014年降息後券商大漲,“一帶一路”相關藍籌股大漲等。另外,風格切換的持續性有待觀察。申萬菱信認為,12月以來的兩個交易日藍籌股的上漲仍沒有特別明確的邏輯。一是臨近中央經濟工作會議召開,市場預期有關於調控政策基調、地産、供給側改革方面的重大政策突破;二是部分保險配置資金開始加倉,追逐低估值、高分紅的藍籌股;三是關於註冊制的消息可能對中小市值股票有一定的衝擊。

  申萬菱信認為,市場仍處於反彈中,上證指數將圍繞3500點波動,組合配置要趨於均衡,建議可選擇未來有催化劑的行業與主題(中央經濟工作會議、農業、虛擬現實迪士尼等)。

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