公募基金看大市系列之二：中歐基金看大市
- 發佈時間：2015-07-02 08:25:00 來源：中國經濟網 責任編輯：田燕
雖然基本面本身並不存在很大利空，但過去兩周市場仍發生了劇烈調整，導致很多低估值板塊遭遇錯殺。其中杠桿資金被強制平倉成為市場短期關注的焦點。根據證監會公佈的數據顯示，在6月15日至26日間，為維持擔保比例不低於130%而遭強制平倉的金額僅961萬元，且場外配資子賬戶數已經由5月24日高峰時的37萬戶下降至6月29日的19萬戶，場外配資帶來的風險已有相當程度的釋放。截至今日，市場經歷了大幅調整後，已經開始出現企穩跡象，並緩解了投資者因杠桿資金被強制平倉引發的擔憂。
從短期市場看，情緒宣泄或已接近尾聲，市場估值在短期大幅下跌後趨於合理。同時我們看到了國家政策對於穩定市場預期的支撐。包括利率與存準率雙降、養老金入市、500億逆回購、券商上調藍籌折算率並下調保證金等，頻繁的政策出臺對短期市場企穩起到顯著效果。
同時考慮到如下因素：
1.地産銷售在政策強刺激下出現反彈，三季度經濟有見底的預期。工業企業盈利連續兩個月環比出現改善，經濟企穩回升預期明顯。
2.國企改革以及一帶一路等政策的穩定推進將釋放改革紅利。貨幣政策持續寬鬆，積極的財政政策繼續發力，支援國家經濟轉型，吸引中長期資金入市並改善企業盈利能力。
3.經濟企穩預期與改革紅利釋放或將推動市場健康發展。持續的賺錢效應或將吸引養老金和社保等長線增量資金入場。人社部與財政部共同起草的《基本養老保險基金投資管理辦法》徵求意見稿近日出臺，也為增量資金入市奠定基礎。
所以，從長期角度，中歐基金仍然看好市場後續表現，但行業挖掘和精選個股重要性上升。
