□招商證券 宗樂 顧正陽

　　上周股票市場下行，兩個交易日發生熔斷，1月4日至1月8日，各主要股指下跌。上證指數、滬深300指數、深證成分指數、中小板指數和創業板指數依次下跌了10.0%、9.9%、14.0%、14.2%和17.1%。在發基金的産品類型仍以靈活配置混合型基金為主。

　　新成立的基金

　　1月4日至1月8日，共有兩隻基金公告成立，分別為創金合信尊盈純債債券型基金和建信安心保本三號混合型基金，募集規模分別為2.0億份和49.8億份，募集時間分別為2天和7天。總募集規模為51.8億份，平均募集規模為25.9億份，較前一週有所增加。建信安心保本三號混合型基金延續了保本基金髮行的良好態勢，在募集第7天達到了50億的募集上限目標，提前結束募集。

　　結束募集的基金

　　截至上週五，上周已經結束募集但仍未成立的基金共計3隻，分別為南方益和保本混合型基金、鑫元興利債券型基金和長城久安保本混合型基金，預計這些基金將於近期公告成立。從發行週期來看，南方益和保本混合型基金和長城久安保本混合型基金分別在募集第1天和第12天達到目標規模，提前結束募集。鑫元興利債券型基金的發行天數為5天。

　　正在募集的基金

　　截至上週五，共有56隻基金仍處於發行期，投資者仍可認購，其中上周新增了27隻。從類型上看，本期在發基金中包括12隻股票型基金、1隻混合型基金、32隻靈活配置混合型基金、3隻債券型基金、4隻保本混合型基金、3隻被動指數型基金和1隻QDII型基金。可以看出，在發基金的産品類型仍以“進可攻、退可守”的靈活配置混合型基金為主。

　　需要注意的是，根據基金髮售公告，浙商匯金轉型升級、鵬華健康環保、華富物聯世界、國富滬港深成長精選、工銀瑞信物流産業、寶盈國家安全戰略滬港深、長信中證能源網際網路、華富安享保本、平安大華安心保本、萬家新興藍籌、中歐數據挖掘多因子以及廣發鑫享這12隻基金將於近期結束募集，有意參與的投資者需抓住最後的認購時機。

　　即將開始募集的基金

　　根據最新公告，本週即將開始募集的基金共計20隻。其中，包括1隻股票型基金、3隻混合型基金、7隻靈活配置混合型基金、4隻債券型基金、1隻貨幣市場型基金、3隻保本型基金和1隻被動指數型基金。其中，博時裕騰純債債券型基金將在下周結束募集，有相關配置需求的投資者需及時認購。

　　此外，由於近期A股市場巨幅波動，投資者對本金安全有保障的保本基金的需求持續升溫，多只保本基金都在募集截止日之前提前達到募集規模上限。因此，欲配置相關保本基金的投資者需在募集開始的前一至兩天就進行認購，以確保可以及時認購到需要的份額。在具體選擇保本基金時，可以考慮基金經理歷史投資業績、投資範圍、保本期限、提前結束觸發機制、管理費率等多個因素。

　　近期行業動態

　　熔斷機制生效4天，就有兩個交易日發生熔斷，多家基金公司及時發出了熔斷機制下的基金申購贖回操作指引。然而，對於偏股型基金而言，暴跌行情帶來了大規模贖回的隱患。但從目前的實際情況來看，偏股型基金尚未出現大面積贖回的情況。儘管如此，基金公司仍需提前做出預案，並採取相關措施降低基金投資者的收益預期，謹防流動性風險。