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人民幣結算交易助升話語權 “中國油”佈局定價權

  • 發佈時間:2015-07-27 07:08:00  來源:中國經濟網  作者:宦 佳  責任編輯:張明江

  中國原油期貨推出的準備工作又完成一大步。日前,央行發佈公告,規定從8月1日起,境內原油期貨交易以人民幣計價、結算;境外交易者、境外經紀機構可直接使用外匯作為保證金,外匯保證金結匯後可用於境內原油期貨資金結算。專家分析,當前國際大宗商品市場已經到了重構規則的關鍵期,原油期貨以人民幣計算價格,有利於提升中國能源市場的話語權。

  【國際油市即將迎來“中國價格”】

  長期以來因為在原油市場上無法定價,中國不得不參照美國原油期貨市場的定價並以美元用作石油貿易的結算。從去年12月,證監會批准上海期貨交易所在其國際能源交易中心開展原油期貨交易起,市場對於原油期貨能夠在今年內上市表示了普遍的期待。此次央行發佈的公告,在業內人士看來,一方面説明中國原油期貨已經不遠,配套措施在逐步完善;另一方面,更深層推動中國原油期貨的原因,則是將目光“鎖定”在爭奪定價權,在國際價格體系中加入“中國價格”上。

  目前在國際原油市場上,主要有兩個標桿,紐約期貨交易所油價和英國倫敦布倫特油價,兩個油價均以“美元/桶”計價;這與中國內地市場中慣用的“元/升”、“元/噸”的計價方式相差很大。北京工商大學證券期貨研究所所長胡俞越在接受本報記者採訪時表示,這次央行推出這個政策,從更加宏觀和戰略的角度來看,意義非同尋常。他表示:“現在恰好是一個全球大宗商品需要重新定價的時候,黃金、原油、鐵礦石等這些大宗商品都面臨著重新定價的重要機遇。”

  【同一桶油中國進口價格高】

  數據顯示,當前的中國已成為全球石油市場最重要的買家。2014年,我國原油進口3.1億噸,同比增長9.5%。僅今年上半年4月和6月,我國月度原油進口量兩次超過美國,成為當月最大原油進口國。然而,我們在原油價格上卻是跟隨者。同樣一桶油,中國進口的成本要比國外高。這種議價能力的缺失,使得中國石油企業即使在國內供需形勢與國際形勢背離時,也只能被動接受國際石油價格,以致遭受較大損失。

  在中國石油和化學工業聯合會副會長李潤生看來,這主要是由於亞洲地區缺乏具有國際影響力的石油期貨市場和價格基準,導致在石油定價方面的話語權缺失。

  “此前,在大宗商品價格大幅上漲的‘黃金十年’裏,我們無力改變規則,承受了很大壓力。但從金融危機之後,包括原油在內的幾乎所有的大宗商品全部遭到‘腰斬’。可以説,目前國際大宗商品已經進入了買方市場,這從近期的金價跳水、油價探底也能得以印證。因此,這正是一個重構國際貿易規則、重構定價體系,甚至是重構全球金融體系的重要機遇期。”胡俞越表示。

  中國石油大學中國油氣産業發展研究中心主任董秀成在接受本報記者採訪時則分析稱,作為全球重要的石油消費國,我們當前推出“中國油”,就是想要通過這種期貨市場來形成我們在大宗商品市場中的影響力。“這種目標和希望當然是好的,但是能不能實現,還得從下一步國際市場的反饋來繼續判斷。”董秀成説。

  【加速人民幣國際化進程】

  此外,“中國油”的推出也與人民幣國際化的戰略相輔相成。胡俞越分析,今天的中國和過去不可同日而語。人民幣已經是世界第五大結算貨幣,被納入特別提款權(SDR)貨幣籃子也是可以預期的未來。那麼用人民幣作為計價和結算貨幣,樹立我們在國際大宗商品市場上的影響力,有著重要意義。

  “國際貨幣體系也應該多極化。中國現在有能力,也有實力,在多極化的國際貨幣體系中佔據一席。當然這不能靠期貨市場孤軍奮戰,需要多層次的商品市場體系、衍生品市場體系,包括金融市場體系等,來協同發展,共促我們話語權的提升。”胡俞越認為,當然也不能忽視這裡面存在的風險,比如以人民幣計價的原油期貨剛開始或許會存在“叫好不叫座”的情況,交易可能不太活躍。

  “不夠活躍的原因,第一是國內原油市場還不是完全市場化的;第二是人民幣計價和結算剛開始在國際上肯定有很多國家不認。但是我們這次邁出這一步,對於我們形成中國主導的貿易規則、開放市場引入資金,都是非常必要的。”胡俞越説。

  董秀成則認為,由於我們的石油市場本身在市場化方面不夠發達,因此這一次推動“中國油”的目的也是在於吸引外部的各種投資力量進來參與。“一步到位是很難的,但是市場主體越來越多,我們的影響力也就越大,此外能夠吸引資金進入也證明我們的經濟形勢值得投資。”董秀成稱。

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