隨著網際網路金融行業“基本法”落地，銀行業針對P2P平臺的資金存管業務得到了快速發展。同時，由銀行和第三方支付平臺合作推出的“聯合存管”模式也浮出水面。那麼，與以往的第三方支付平台資金存管相比，銀行資金存管和新型的“聯合存管”各具那些特點？哪一種模式更有優勢，並有望成為行業主流？

　　近日，《每日經濟新聞》記者梳理髮現，目前P2P資金託管或存管形式包括以下三種形式：第三方支付企業提供的資金託管、銀行直接參與P2P資金存管、銀行與第三方支付合作推出的“聯合存管”。

　　多位業內人士指出，銀行直接參與P2P資金託管的門檻比較高，未來，由第三方支付機構聯合銀行構建全新的、合規的P2P資金存管模式或將成為行業主流。

　　金融從業者莫開偉稱，“聯合存管”起到了監管先導作用，但要確保資金存管體系安全可靠，關鍵在於找到銀行、第三方支付機構與P2P平臺三方利益的最大公約數，建立“利益共用、風險共擔”的資金存管利益制衡機制。

　　第三方支付存管面臨挑戰

　　隨著P2P平颱風險事件的不斷發生，2013年監管層就建議建立P2P網貸平臺的第三方資金託管機制。鋻於此，匯付天下、易寶支付等第三方支付企業相繼推出資金託管平臺。此外，亦有不少平臺在探討與商業銀行進行資金託管合作。《關於促進網際網路金融健康發展的指導意見》（以下簡稱《指導意見》）出臺之後，銀行的P2P資金存管業務迅猛發展。

　　今年下半年，專注于P2P資金存管業務的第三方支付機構開始尋求與銀行開展合作，開啟“聯合存管”的新模式。如中信銀行、易寶支付及懶貓金服（易寶金融子公司）就聯合推出了P2P資金聯合存管産品。

　　邦幫堂董事長寇權對《每日經濟新聞》記者表示，P2P資金銀行存管，可以在保證資金存管方獨立運用的同時，提高資金的安全性。銀行在系統、風控及客戶信任度等方面具備優勢，可將交易資金和自營資金有效隔離，確保資金劃撥和資金結算的安全等。但由於監管細則尚未出臺，缺乏統一標準和規則，目前銀行也很謹慎，都處在嘗試階段。

　　寇權表示，“對P2P平臺而言，第三方支付平臺能為借貸雙方提供多樣化的支付工具，尤其為無法與銀行網關建立介面的中小企業提供便捷的支付。”

　　寇權還指出，聯合存管模式的最大優勢，一方面是可以滿足P2P等網際網路金融機構選擇銀行建立客戶資金第三方存管制度的監管要求；另一方面能確保銀行後臺系統能趕上P2P機構産品創新的步伐。

　　拍拍貸相關人士稱，本質上講，只有銀行存管。因為銀行和第三方支付的合作是應對監管的方法，資金還是在銀行，而非第三方支付的賬戶下。第三方支付相對比較快捷，限制少，但根據監管精神，第三方支付做存管會面臨巨大的挑戰。目前，主流P2P平臺都會選擇和銀行合作，少部分會嘗試銀行與第三方支付的合作模式。

　　僅少數平臺可實現銀行存管

　　目前來看，大多數P2P平臺更願意選擇銀行進行資金存管。那麼，未來P2P資金存託管市場將會是怎樣？

　　和信貸COO周歆明表示，能直接和銀行簽署存管協議的只是少數大平臺，而不少平臺做不了銀行存管就會選擇其他方式，至於銀行和第三方支付“聯合存管”是第三方支付存管方案升級的大趨勢。“因為監管部門提倡銀行存管，而第三方支付和銀行合作，也可以借此為自己的存管方案增信；從銀行角度看，也會願意與之合作來增加存款。因為第三方支付機構還可以做為銀行的一道防火牆。”周歆明表示，單純的第三方支付存管將越來越少，會逐漸遷移到第三方支付和銀行聯合存管的方式。

　　寇權也認為，《指導意見》要求P2P平臺與銀行業金融機構進行合作，但目前讓大多P2P平臺擔心的是，銀行現有的後臺系統未必能跟上P2P機構産品創新與海量交易的步伐，具有快捷優勢的第三方支付平臺依然有其競爭力。

　　寇權指出，未來，銀行和第三方支付合作的模式是大勢所趨。網際網路金融本身就是傳統金融的一種補充，兩者形成互補關係，銀行和第三方支付亦是如此。

　　徽商銀行直銷銀行支付産品總監宋國才稱，實際上，監管層沒有規定第三方支付不能做資金存管，因P2P平臺和第三方支付公司對接後，資金還是存在銀行。“聯合存管”是第三方支付公司提供通道，銀行提供賬戶，因為目前國內有很多平臺，有些平臺雖然正規，但量不一定足夠大，這時就需要第三方支付機構和銀行聯合資金存管。

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　　模式解析1

　　銀行存管：對P2P平臺暫無統一審核標準

　　隨著監管的逐漸明晰，不少銀行開始佈局P2P資金存管業務。

　　繼民生銀行與邦幫堂、積木盒子，浦發銀行與和信貸合作之後，徽商銀行和金融工廠近日也宣佈正式簽署銀行存管合作協議。“P2P平臺與銀行合作一方面符合監管政策大趨勢。一方面，減少了平臺經營的法律法規風險；另一方面，也將切實保障用戶的資金安全，從根本上杜絕平臺自融的發生和建立資金池的情況，讓用戶投資理財將更加安心。”金融工場董事長魏薇表示。

　　多位業內人士告訴《每日經濟新聞》記者，目前，銀行選擇P2P平臺進行資金存管主要考慮註冊資本、股東背景、風控模式、技術實力及業務量等因素。此外，拍拍貸相關人士表示，至於銀行存管的費用，各渠道的差別很大，費率計算方法也不近相同，所以很難統一去看。

　　平臺紛紛尋求銀行存管

　　“很早之前，我們就開始與多家銀行接洽資金存管合作，監管規定出臺後，我們就加速推進了合作進程，最終選定徽商銀行為合作夥伴。”魏薇表示，目前正在進行後臺對接準備工作，預計2~3個月完成。

　　不過，每家銀行進行資金存管的模式有所不同。徽商銀行直銷銀行支付産品總監宋國才對記者表示，該行主要通過直銷銀行電子賬戶開展P2P存管業務模式。

　　此外，浦發銀行與和信貸日前也正式達成資金存管業務戰略合作。具體而言，借款人、出借人、P2P平臺三方都需要在浦發銀行開立存管賬戶；整個系統去除了中間方和第三方，通過雙邊的多重身份核實，使交易確認在銀行完成。

　　值得注意的是，銀行進行P2P資金存管並沒有明確的資質審核標準。“我行並沒有明確的參照標準，主要參考資本、平臺背景、高管經歷等因素。實際上，在沒有深入接觸平臺業務模式的情況下，我們只能通過外在因素做審核。”宋國才指出，徽商銀行提供的資金存管最重要的就是把客戶的資金管好，消除資金池。

　　邦幫堂董事長寇權表示，銀行對P2P平台資金存管的門檻較高。具體來説，銀行會先考察P2P平臺的註冊資本、股東背景、風控模式、業務量等，並進行打分。在平臺得分達到合格線後，銀行才會進行下一步措施,實地考察平臺各項業務的操作環節等,然後決定是否為該平臺提供資金存管服務。期間，銀行還會設定一些隱性考核指標。

　　銀行資金存管費用不一

　　在銀行未涉足之前，P2P資金託管主要以第三方支付機構為主。

　　記者了解到，第三方支付機構的資金託管包括開戶費、年費、提現費、手續費等相關費用。比如，一家第三支付機構的託管費用則具體為，開通費3萬元，年服務費8萬元，交易保證金20萬元，充值手續費則為0.2~0.3%，具體還要根據託管量來商談。

　　那麼，P2P平臺選擇銀行進行資金存管，會不會帶來成本的增加？“我們和第三方支付合作是要給錢的，與銀行合作以後則是由銀行代扣。這本身是不付費的，但平臺要支付另外的費用，兩者相抵之後沒有給平臺明顯增加費用。”和信貸COO周歆明指出。

　　一家北方P2P平臺人士則表示，關於P2P資金存管業務，目前各銀行還處於探索階段，並未形成一套統一的模式；模式不同，資費自然也不一樣。目前，合作較深的銀行託管模式的收費標準大致為：交易資金的1.5~2‰。另外，還有一種是合作比較淺的模式，銀行在摸索存管不收費。當然，成型之後還是要收費的。

　　一位關注P2P資金存管的銀行方面人士指出，銀行收取的費用按照行業慣例分為幾大塊，包括服務費、接入費。其中，服務費按年收，但具體收費情況也要看具體方案：一種看交易額，一種是固定的，每個平臺收費情況可能不一樣。此外，還包括交易的手續費，因為這期間銀行提供清算的功能會産生費用，具體金額每個平臺也不一樣。

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　　模式解析2

　　聯合存管：可覆蓋更多P2P平臺

　　自央行等十部委7月聯合印發《關於促進網際網路金融健康發展的指導意見》之後，業內對第三方支付的資金存管前景，以及規模較小的P2P平臺能否找到存管銀行等問題頗為關注。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，第三方機支付平臺已經找到了解決方法——與銀行合作推出“聯合存管”業務。目前，已經有多家第三方支付機構宣佈和銀行合作推出了針對P2P業務的“銀行+第三方支付”的資金存管。

　　在業內人士看來，這種“聯合存管”的模式應該能夠覆蓋更多的P2P平臺。

　　多家機構推聯合存管

　　9月17日，匯付天下宣佈與恒豐銀行合作為P2P平臺推出資金聯合存管方案。匯付天下為P2P平臺提供賬戶系統、支付結算、數據運營等服務；恒豐銀行則為P2P平臺開立資金存管賬戶，按P2P平台獨立存管專戶進行監管，並對P2P平臺投資標的進行備案管理。

　　記者注意到，此前，信而富已宣佈將與富友支付、建行合作聯合資金存管模式。此外，易寶支付也宣佈與懶貓金服、中信銀行聯合推出P2P資金存管産品，採取“支付+運營+銀行存管”的運作模式。

　　具體來説，在“銀行+第三方支付”的合作模式中，一般是銀行負責資金存管業務，第三方支付負責系統對接以及支付等其餘相關的工作。

　　一位業內人士表示，“銀行+第三方支付”的模式成本更高。但這樣所增加的成本仍然要比P2P平臺直接與銀行對接所增加的成本更低。

　　可讓更多平臺獲得服務

　　在業內人士看來，相比銀行存管，“銀行+第三方”的模式可以讓更多的平臺獲得服務。

　　天天財富COO洪自華表示，“銀行存管資金直接在銀行的賬戶體系內，銀行承擔賬戶結算和資金沉澱，平臺不碰資金。這種模式的費用高一些，對平臺的資質要求也比較高。第三方支付平臺與銀行合作，結算賬戶是第三方提供，資金沉澱在銀行，平臺同樣不能碰錢。這種模式費用要便宜一些，銀行對資質的審核可能要低一些。”

　　鐘紅波也認為，聯合存管的模式解決了目前P2P平臺面臨的兩大問題：資金合規和銀行存管成本高的難題。

　　投之家CEO黃詩樵認為，銀行存管門檻比第三方支付託管高，一些中小平臺可能會面臨一些困難。此外，這對銀行系統而言也顯得非常繁瑣。

　　“由於第三方支付機構已和P2P合作了很長時間，而銀行則剛開始，需要專人開拓市場；如果監管最終許可合作模式，那麼銀行一般會傾向於合作，這樣他們就可以通過第三方更快地佔領市場。”洪自華稱，這比較符合監管的要求，也還可以讓第三方支付平臺繼續獲得原來的費用。

　　徽商銀行直銷銀行支付産品總監宋國才也表示，還有一套方案是和第三方支付公司合作推出。“這套方案結合了第三方支付平臺的賬戶體系優勢，以及銀行的電子賬戶優勢，向P2P平臺提供存款服務，而這一方案主要面向中小平臺。”

　　宋國才也表示，銀行的科技實力、人員投入等有限，而市場是無限的。“現在主動聯繫我們的平臺有100多家，放在任何一個銀行，包括大行可能都不能全部接入，這就需要對客戶進行選擇。”