現在網際網路金融似乎是如日中天，很多人也把網際網路金融模式和共用經濟聯繫在一起。那麼，網際網路金融與共用金融，它的真正內涵是什麼？筆者從技術視角和制度視角對此試做比較。

從技術視角來看，無論是IT(資訊技術)還是DT(數據技術)的變革，都在很大程度上改變著金融資源的生産(産品設計與製造)、分配(風險收益的歸屬與控制)、交換(直接或間接的金融交易)、消費(客戶對産品的使用及反饋)，雖然也引起了某些新型的潛在風險積累，但在許多方面都帶來效率的大幅提升、成本和費用的下降、系統可控性的強化、不確定性的減少。

這幾個因素都是影響現代金融體系最根本和最核心的因素，技術變革使得原有金融運作中的“百慕大三角”地帶變得不再神秘。例如在面對小微企業融資這一全球性難題時，可以更好地運用大數據來解決信用融資中的“資訊不對稱”困局，進一步降低金融活動的門檻，使得每個投資者可以用眾籌的方式、更容易地體驗到大財富管理時代的精彩，並且使相應的風險可控。再如，通過大數據支撐的複雜演算法，金融仲介平臺能夠更好地對相關服務進行定價，使得交易價格能夠充分反映供給增加與成本下降，從而達到新的市場均衡，也使平臺各方都有所受益。

眾所週知，金融最核心的問題是挖掘一個産品、一個服務以及交易中的風險定價，而且使得這種風險足以被彌補。大數據和新技術完全可能對金融資源的定價帶來衝擊，通過更加準確的挖掘金融産品或服務中的潛在風險，使風險補償與定價變得更易具有個性化特徵，使金融資源價格也能夠更貼近於其內在價值而減少波動幅度。

應該説，所有這些新技術的應用將從根本上改變制約金融活動的資訊不對稱、相關不確定性及監管成本問題，使個體資訊在金融交易定價中的作用逐漸提升，可以更好地展現個體話語權，使越來越脫離實體的“供給創造需求”式的單向金融服務，將逐漸轉化為公開規則與信用約束下的供求雙向、多維金融互動，實現共贏、共助的共用金融目標。

從制度視角看，與技術伴隨的是，技術的演進改變了當前很多機制性、制度性的東西，使社會協作分工發生了很多變化。這可以舉幾個簡單的例子。

美聯儲在2012年的一份報告中指出，美國消費者中有11%享受不到銀行服務，另有11%享受的銀行服務不足，而伴隨著智慧手機的普及化，這些人群更容易、也願意運用移動設備來享受電子銀行或支付服務。

再如，在比特幣的背後，區塊鏈技術的價值遠大於比特幣本身，其能夠有效促進智慧交易、分佈式股權發佈和資産轉移。由前摩根大通高管BlytheMasters領銜的Digital AssetHoldings公司，正在開發基於區塊鏈系統的證券和資金轉移系統；甚至美國納斯達克集團也希望將區塊鏈技術運用到股票市場之中。

此外，美聯儲在2015年初發佈的報告中提出，要創造條件，便利於金融機構間基於使用通用協議和標準發送和接受支付的公共IP網路直接清算，因為與通過中心輻射狀網路結構清算交易相比，金融機構間基於公共IP網路的資訊分佈式架構有可能降低成本。過去監管部門對此都是批評的，但是他們現在看到了其重要影響，希望在去中心化的發展中更多地發揮主導作用。

因此，無論從技術還是制度來看，網際網路金融體現出的都是共用金融的核心理念。

時光向前追溯，早期促使金融得以變革的技術可能是電報、電話等，與網際網路無關，而源自草根的金融萌芽卻一直帶有互助共用的色彩，直到被大資本的貪婪所淹沒；未來的物聯網可能替代當前的網際網路形態，主流的資訊技術也可能發生難以想像的演變，但是金融發展目標，仍然是如何進一步在金融運作中體現出個性與民主，遏制金融巨鱷的“醜惡”與金融面紗的“虛妄”，在決策共舉、各方共贏、利益共分、機制共建、風險共擔、事業共助的基礎之上，構建真正有利於美好社會的“好金融”。

由此來看，無論從技術還是制度角度考量，即便網際網路金融一詞終將消逝在歷史長河之中，共用金融的生命力也能夠伴隨金融理性、道德、自律的成長而延續下去。共用金融的內涵，強調的是體現金融的個性和民主，體驗決策供給各方共贏、利益共分、機制共擔的局面。所以共用金融的生命力遠高於網際網路金融。(作者係中國社科院金融研究所所長助理)