低風險資産票據理財又火了 投資需警惕三大風險

　　銀行理財年化收益跌破4%、餘額寶進入“2”時代、股市則遭遇殼資源跌停潮……低利率時代，跑贏CPI，讓財富實現保值、增值成了老百姓理財的當務之急。於是，選擇哪種理財方式能讓手頭上的錢“生”出更多錢，變得備受關注。

　　最近一款標榜“低風險、高收益”的網際網路理財産品又“火”了起來，它就是票據理財。之所以説“又”是因為早在2014年，票據理財一度大紅大紫，成為理財市場的“新寵”。而現在，在網際網路金融的帶動下，票據理財業務重新回到了投資者視線當中。

　　據記者了解，目前全國從事票據業務的網貸平臺有80多家，一般收益在6%-8%。看上去如此美好的票據理財是否真的這麼靠譜呢？投資者在選擇這類理財産品時應該警惕哪些風險呢？

　　票據理財重獲市場認可

　　所謂“票據理財”，就是企業需要融資時，把銀行承兌匯票或商業承兌匯票作為質押擔保，在網際網路平臺上發佈産品，向投資者募資，其本質是一個P2B(個人對企業貸款)的投融資平臺。

　　一般來説，企業持有100萬元的一年期銀票，可在銀行兌取94萬元現金，銀行把該銀票通過網際網路票據平臺包裝成一款年化收益6%的理財，一年後，企業歸還100萬元現金後，投資者可獲得5萬元收益，平臺獲得1萬元。

　　據網貸之家數據顯示，截至今年6月19日，全國從事票據業務的網貸平臺數量共80多家，收益率一般介於6%-8%，累計規模已達到180億到200億元。

　　作為銀行理財、貨幣基金等結構型理財産品的底層資産配置之一，“目前一般網際網路金融理財産品的合理收益大多在5%左右，相比而言，票據理財收益率更高。”據一名業內人士分析説。

　　“銀行承兌匯票是以銀行信用背書，商業承兌匯票是以企業信用背書，目前網際網路票據理財平臺多以前者為主。”網際網路理財平臺“牛板金”首席運營官左惟揚解釋説，票據理財以銀行兌付的資金作為投資者本息的還款來源，具有收益較高、安全性強的優點，屬於低風險資産。

　　目前，投資者可以在哪些平臺上購買到票據理財産品？據記者觀察，此前涉足過票據理財業務的平臺共有銀行係平臺、專業網際網路票據平臺、大型網際網路平臺三類，但目前投資者能選擇的購買票據理財産品渠道，主要還是集中在專業的票據平臺。

　　上述業內人士認為，一來是銀行係票據理財産品收益差強人意；二來，多數平臺仍在等待網際網路金融監管的明確態度，可能業務上有所收緊。“這就給專業類票據理財平臺提供了發展機會。”

　　票據理財投資需警惕三大風險

　　風險低、收益高，票據理財真的有這麼靠譜嗎？購買票據理財産品，投資者需警惕哪些風險呢？

　　“投資者要注意識別‘真假票’，比如假票、‘克隆票’以及惡意挂失止付。”一名銀行業人士分析認為，如果票據沒有真實的貿易背景或者相應的增值稅發票等，可能面臨銀行拒絕承兌風險；同時，投資者應盡可能選擇投資銀行承兌匯票的理財産品。

　　另外，投資者還要注意平臺是否存在違規操作，以及平臺的合作機構資質問題。“平臺收到借款人的質押票據並驗票後，應將票據託管在銀行或第三方機構。如果票據直接留存在平臺，則存在一票多賣風險。”盈燦諮詢行業研究員王春影解釋説，平臺合作的擔保機構背景同樣不可忽視，“若付款方不能按時足額兌付票面金額，同時擔保機構可能會發生被依法撤銷、破産或其他導致無法履行代償責任的情形。”

　　面對風險，投資人該如何有效規避？王春影建議，投資人要重點關注理財産品背後的資訊披露是否完整，比如是否有銀行託管的清單、資金流向是什麼、票面要素資訊是否完整等。“票據都有匯票號，可以憑此去承兌行確認，因為這個編號是唯一的。通過這些可判定票據的真實性。”

　　王春影還表示，由於目前監管和信披制度暫不健全，票據理財投資全靠平臺自身信用來保障。“這種情況下，投資者需要選擇信譽度高的合作機構，比如部分背靠大國企大銀行的平臺。從防範風險角度出發，超過15%的高收益率票據理財産品，需要謹慎對待。”