銀行不良資産證券化將為銀行進一步調整業務結構實現差異化發展提供空間
“銀行不良資産證券化的重啟能夠進一步完善我國金融市場體系，使金融産品多元化，是我國資本市場進步的重要標準。” 中投顧問金融行業研究員霍肖樺在接受《證券日報》記者採訪時表示，不良ABS之前被暫停主要是由於當時我國資本市場風控管理存在較大漏洞，發行不良ABS將會對我國金融市場帶來較大衝擊。
據記者了解，實際上，自2005年資産證券化試點以來，無論是不良資産證券化還是一般信貸資産證券化均發展緩慢，2005年至2008年的發行單數均維持在個位數。隨後幾年資産證券化的發展也沒有想像中的順利。受美國次貸危機影響，為防範金融系統風險，不良資産證券化和信貸資産證券化均被叫停。直到2012年5月份，信貸資産證券化再度重啟，隨後信貸資産證券化政策的逐步放鬆、註冊制的來臨，使得發行規模在2014年出現井噴，並且在去年維持加速的趨勢。
然而，此時為何重啟銀行不良資産證券化，一名不願透露姓名的金融研究員表示，從銀行經營角度來看，近期銀行資産品質壓力較大，在銀行不良貸款餘額和不良貸款率居高不下且拐點未現，銀行面臨盈利壓力較大；從監管角度來看，不良撥備覆蓋率逼近監管紅線，國有大行中工商銀行和中國銀行一季度撥備甚至跌破150%監管紅線；而其他化解不良資産的方式如債轉股等空間有限。
霍肖樺表示，目前重啟銀行不良資産證券化，主要是由於經過多年的資本市場改革，銀行業、證券業的風控能力已經有所提升，可以為銀行不良資産證券化這類風險較大的金融産品提供發展環境。此外，重啟銀行不良資産證券化能夠提高商業銀行的收入，成為商業銀行處置不良資産的一種重要方式。
資産支援證券在國外享有至關重要的地位，但我國發展空間一直有限，銀行不良資産證券化試點若能走向常規，將為資産支援證券發展提供持續的動力，對完善市場建設和品種具有一定的促進意義。
市場人士普遍認為，隨著近年來國內經濟增速的放緩、去産能壓力的加大，傳統行業盈利表現轉弱，銀行資産負債表也出現惡化，不良貸款率逐季上升。不良資産證券化的重啟在一定程度上將緩解銀行資本壓力，提高其信用創造能力。從這兩家試點銀行情況來看，資産能夠實現出表，緩解資本金壓力，也為銀行進一步調整業務結構實現差異化發展提供空間。
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銀行不良資産率不斷上升，令銀行壓力倍增。尤其是在當前中國經濟增速放緩的背景下，如果處置龐大的不良資産成為市場關注的焦點。因此，暫停近8年的不良資産證券化到了重啟的時刻，而監管層的這一決策也受到市場的歡迎。 “不良資産證券化不僅是給銀行業減負進而緩解系統性風險，也是為實體經濟的復蘇與發展換取了更長的時間。
2016年，持續暴露的銀行業不良資産有望迎來更加市場化、多元化、綜合化的處置方案。 重啟不良資産證券化 不良資産證券化，是指發起人將其不良資産轉讓給一個特殊目的載體(SPV)，由該SPV以不良資産池為抵押，以資産池未來産生的現金流作為償付來源而發行資産支援證券的過程。
銀監會近日發佈通知，強調在金融機構不良資産收購業務方面，資産公司收購銀行業金融機構不良資産需通過評估或估值程式進行市場公允定價，實現資産和風險的真實、完全轉移。分析認為，該《通知》劍指銀行不良資産違規出表。 廣州日報訊 （記者林曉麗）不良雙升之下，迫於業績壓力，銀行不良資産出表迫切。
銀行不良資産規模持續走升，使國有和地方資産管理公司(AMC)對不良資産的化解作用受到更高關注。專家表示，當前不良資産管理行業市場準入及行業集中度較高，行業監管環境日益完善，隨著商業銀行不良貸款不斷積累，監管層料將准許銀行加大不良處置，不良處置鏈條上的機會將逐步凸顯。
不過，不少業內人士表示，不良資産證券化市場發展也面臨著諸多挑戰。環球律師事務所律師張昕表示，信貸不良資産在證券化之後達到了“出表”的目的，發起人即銀行已經不再承擔兜底的責任，證券化産品能否在存續期內正常的還本付息將取決於這些不良信貸資産構成的資産池在回收處置過程中能否産生預期的現金流。
不過，不少業內人士表示，不良資産證券化市場發展也面臨著諸多挑戰。環球律師事務所律師張昕表示，信貸不良資産在證券化之後達到了“出表”的目的，發起人即銀行已經不再承擔兜底的責任，證券化産品能否在存續期內正常的還本付息將取決於這些不良信貸資産構成的資産池在回收處置過程中能否産生預期的現金流。
不過，不少業內人士表示，不良資産證券化市場發展也面臨著諸多挑戰。環球律師事務所律師張昕表示，信貸不良資産在證券化之後達到了“出表”的目的，發起人即銀行已經不再承擔兜底的責任，證券化産品能否在存續期內正常的還本付息將取決於這些不良信貸資産構成的資産池在回收處置過程中能否産生預期的現金流。
李禮輝建議，為了加快不良資産處置，支援實體經濟發展，需調整政策限制，拓寬銀行不良資産化解途徑：一是擴大不良資産批量處置受讓主體範圍；二是支援商業銀行通過債轉股的方式化解不良資産；三是擴大商業銀行資産處置的範圍；四是對銀行業監管指標進行逆週期調節。 分析。
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