適時開閘，讓農商行搭上牛市班車
- 發佈時間：2015-06-15 12:23:18 來源：中國經濟網 責任編輯：田燕
在翹首等待中，農商行距離資本市場又近了一步。近日，根據證監會披露的資訊，江蘇張家港農商行、吳江農商行、常熟農商行、無錫農商行、江陰農商行等10家中小銀行上市審核狀態已進入“已反饋”階段。儘管接下來農商行還需逐一完成見面會、預披露更新、初審會、發審會等4個步驟,才能正式登陸A股市場，但每一次前行都會縮短其上市的距離。
歷經七八年的坎坷，農商行在邁向上市的過程中不斷發展壯大，資産規模、風險防控、公司治理等方面成績斐然，江蘇5家排隊上市的農商行也成為了我國農信社改製成功的典範。然而，當下經濟金融環境的變化與農商行自身缺陷的矛盾日益凸顯，農商行上市的需求更加迫切。
在經濟步入新常態時期，宏觀經濟增速的減緩導致外部生存環境日趨惡劣，吸儲、放貸兩頭難。同時，隨著利率市場化進程的加快，農商行負債成本不斷上升，利差收窄壓力倍增，這對以利息為主要收入來源的農商行是一個很大的衝擊。加之近幾年眾多銀行延伸服務觸角，搶佔農村金融市場，逐步擠壓了農商行的生存空間。
相比大型商業銀行，農商行資本的有限性使其在應對外部環境的變化中處於明顯劣勢。一方面，由於“喂不飽”扶持壯大後的企業，農商行留不住大客戶，常常給其他銀行做嫁衣裳;另一方面，農商行為吸儲存款利率上浮遠高於大銀行，導致其長期以能夠獲得低成本資金反哺“三農”的優勢不斷下降，進而很難通過擴大市場規模抵消收入下滑的壓力。
因此，讓農商行儘快進入資本市場，實現自身補血，顯得十分重要，也是檢驗其改製成效的重要一環。
然而，對於進入資本市場，業界有所擔憂：上市後，農商行或將更為關心擴大規模，謀求自身發展，削弱支農力度。實際上，農商行定位於“三農”、中小微企業，做強本土市場是實現差異化競爭的最優選擇。我們認為，進入資本市場只是農商行做大資本的一種途徑，最終目的仍是增強服務“三農”的能力。值得注意的是，有業內人士提出，當前在鼓勵涉農企業通過資本市場加大直接融資比例的同時，對支援“三農”、中小微企業的農商行卻並未放行，這是一種政策的錯位。
農商行能否搭上牛市班車，品嘗到資本市場的甘甜，取決於監管的適時放行。
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