福耀玻璃海外投資近百億元 曹德旺：賺的錢拿回中國

　　福耀玻璃“出海”策：把賺的錢拿回中國

　　福耀集團總部有一座帶有高聳煙囪的建築。這裡是福耀福清浮法玻璃生産基地，擁有3條日熔化量450-600噸的浮法玻璃生産線，為福耀集團汽車玻璃生産提供優質原片、材料。

　　戴著防護帽和工作服進入車間，溫度明顯比室外要高，在這裡可以看到一塊玻璃從無到有的誕生過程。從沙粒經過配料，在高溫燃燒下熔化，繼而成型、退火，並製造成玻璃，切割下片。長長的流水線，每一道工序都在緊鑼密鼓中進行。

　　在大洋彼岸的美國，同樣的生産情形亦在福耀美國工廠中上演。而根據8月4日晚間，福耀玻璃（600660.SH；3606.HK）公佈的2017年半年報顯示，2017年1-6月，福耀玻璃美國有限公司實現營業收入11516.12萬美元，凈利潤-1044.10萬美元，凈虧損同比大幅收窄，且2017年6月實現盈利49.52萬美元。

　　這張2017年上半年的成績單同時顯示，在營業收入持續增長的同時，福耀玻璃的凈利潤總額卻比去年同期減少超過5%。這是福耀玻璃近5年來，半年報首次出現利潤下滑。

　　對於此次下滑原因，福耀解釋稱主要還是匯兌損失，達1.71億元，去年同期匯兌收益人民幣2.04億元。

　　實際上，今年以來，長期攀升的人民幣匯率，使得包括福耀玻璃在內的許多中國製造業企業蒙受損失。

　　8月11日，福耀集團總部，福耀集團董事長曹德旺在接受時代週報記者專訪時正面回應，福耀玻璃業績很正常。

　　福耀已是全球最大的汽車玻璃製造商，業務遍佈世界各地。時代週報記者翻閱福耀玻璃2007-2016年長達10年的年報發現，其中均有提及人民幣匯率風險問題。曹德旺告訴時代週報記者，從1995年進軍國際化至今，福耀在海外投資了近100億元人民幣。

　　在應對匯率風險方面，除運用金融工具之外，福耀稱，將通過在歐美地區建廠在當地生産與銷售，增強客戶黏性與下單信心的同時，規避匯率波動風險。

　　與幾乎所有欲國際化的企業一樣，福耀前往美國投資，亦面臨著文化差異所帶來的摩擦與挑戰。不過，曹德旺並不認同這一説法，他對時代週報記者表示，在國內外投資，“沒有什麼大的不一樣”。

　　近年來，在中國企業走出去的過程中，出現了許多非理性的投資，監管層加大了海外投資審查的力度。而曹德旺卻認為，力度還不夠。

　　就在半年報發佈的同一時間，福耀玻璃發佈公告稱，擬在中國境內投資設立福耀玻璃國際控股有限公司（以下簡稱“福耀國際”），出資額不超過30億元。新公司設立後，將作為境外各個運營實體的控股及管理公司，對公司境外業務進行整合。

　　華安證券研報認為，福耀設立上述子公司以解決公司境外業務的整合問題。公司在美國、俄羅斯、中國香港、日本等地設有境外子公司，業務佈局範圍遍佈全球，福耀國際的成立將進一步推進境外業務的發展。

　　匯兌損失“侵蝕”利潤

　　8月4日，福耀玻璃公佈了2017年半年報，報告期內實現營業收入達人民幣87.14億元，比去年同期增長14.89%；實現凈利潤總額達16.87億元，比去年同期減少5.22%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤為13.86億元，比去年同期減少4.85%；實現每股收益0.55元，比去年同期減少5.17%。

　　對於此次凈利潤總額下滑的原因，福耀稱，主要原因是受人民幣升值影響，匯兌損失人民幣 1.71億元，若扣除此因素，該報告期利潤總額同比增長17.91%。

　　作為一家生産玻璃的製造企業，曹德旺始終想盡辦法控製成本、開源節流，以賺取微薄的製造業利潤。就連曹德旺亦坦言，做汽車玻璃很難，賺錢非常辛苦。

　　而此次匯兌損失，一下子就“侵蝕”了福耀上億元的利潤，並反映在半年報上。對於此次外界普遍關心的匯兌損失問題，曹德旺則顯得很樂觀。他向時代週報記者表示：“我們的業績很正常，營收增長超14%，利潤增長超17%，那麼計算扣減匯兌損失，與去年同期相比，利潤總額少了5%，這是正常得不能再正常的事情。”

　　據時代週報記者了解，福耀集團的銷售收入主要來源於在中國國內及海外市場向汽車生産商和售後維修供應商銷售汽車玻璃。近年來，福耀玻璃海外銷售收入在經過2015年的緩慢增長之後，2016年實現了超過20%的增長。

　　據2015年年報，除中國境內以外，福耀玻璃在其他國家及地區的營業收入為44.77億元，同比增長3.98%，毛利率為38.79%，粗略計算，佔據福耀玻璃當年總營收的33.73%。

　　而在2016年，福耀玻璃的國外營業收入為56.16億元，同比增長25.44%，毛利率為38.86%。粗略計算，這筆超過56億元的國外營收佔比當年總營收的34.47%。

　　2016年底以來，在國內關於曹德旺“跑了”的連續追問下，福耀海外國際化業務受到輿論普遍關注。據時代週報記者了解，年過70歲的曹德旺現在還經常出差美國、德國等地，考察項目。

　　2017年上半年，福耀汽車玻璃中國境內收入比去年同期增長11.81%，高於汽車行業産量的增速（2017年1－6月，汽車行業産量增長4.64%）；福耀汽車玻璃海外業務收入比去年同期增長17.78%，超過中國境內汽車玻璃收入的增長。

　　在國際化的征途中，難免會受到人民幣升值等匯率波動的影響。據時代週報記者翻閱福耀多年的年報資料發現，事實上，年報中均有提及匯率問題。

　　“公司外銷業務已佔三分之一以上，且規模逐年增大，若匯率出現較大幅度的波動，將給公司業績帶來影響。”福耀玻璃在今年半年報中提及，其中之一的措施是集團總部財務部門將加強監控集團外幣交易以及外幣資産和負債的規模，並可能通過優化出口結算幣種，以及運用匯率金融工具等各種措施，對可能出現的匯率波動進行管理。”

　　事實上，與福耀一樣，國內其他製造業企業，同樣受到人民幣匯率的影響。今年以來，人民幣匯率持續波動，創逾10個月新高。

　　“美元又跌了，人民幣又升值了，（報）6.64。”在和時代週報記者交流時，曹德旺下意識地打開手機。他坦言，自己每天都在關注匯率，“（這是）牽扯到每個人的利益問題。”

　　海外投資近百億元

　　時代週報記者注意到，除了運用金融工具等各種措施應對匯率風險之外，福耀年報中亦指出，公司將通過在歐美地區建廠在地生産與銷售，增強客戶黏性與下單信心的同時，規避匯率波動風險，將風險控制在可控範圍內。

　　海外建廠是否考慮到匯率的影響？曹德旺回應時代週報記者，福耀在海外建廠，第一考慮的是客戶，服務於客戶，保證它（們）的供應，“第二，當然匯率也是很關鍵的問題”。

　　誠然，福耀集團向亞洲、歐美等多個國家及地區的配套及配件客戶銷售汽車玻璃。配套客戶包括全球前二十大汽車生産商（按産量計），如豐田、大眾、通用汽車、福特、現代等，以及中國本土的知名汽車廠商。

　　據福耀公佈的數據，福耀集團在16個省建有31家工廠，同時，在美國、德國、俄羅斯、日本、南韓、中國香港、澳大利亞等國家和地區設立了生産基地和商務機構。

　　福耀玻璃走出去參與全球汽車産業供應鏈的建設，目前，全世界的汽車玻璃大部分都是由其供應。“我們跟汽車廠商是有合同的，要求福耀2016年以前在美國建廠給他們供貨。”曹德旺對時代週報記者説道。

　　截至2016年12月31日，福耀玻璃共使用H股募集資金累計10.05億美元，其中包括匯回境內歸還境內銀行貸款及補充日常營運資金2億美元，用於美國汽車玻璃項目建設6.54億美元，投資用於俄羅斯汽車玻璃項目建設1.51億美元。

　　曹德旺向時代週報記者坦言，截至目前，福耀在海外建廠投資了快100億元人民幣，“從1995年到現在，從國外拿回來的錢也超過100億元人民幣，就是掙回來的利潤，我沒有向國家貸款。美國投資一年，出口創匯就達到10億美元左右。”

　　“全部（在）中國做了賣給美國，我放心跟你買嗎？如果工人罷工、海嘯地震，玻璃過不來，我怎麼生産？不在國外建廠，就拿不到國際訂單，你知道這個利害關係嗎？”曹德旺連續反問道。

　　據福耀玻璃2016年年報披露，福耀全球化格局成型。談及2017年公司將要展開的主要工作，福耀稱：“進一步推動集團國際化戰略，爭取更多市場份額，讓已經投産的美國、俄羅斯公司更好服務目標客戶。”

　　據時代週報記者採訪了解，目前，福耀在美國的業務遍佈5個州，其中製造工廠在3個州，服務業務在2個州。而在歐洲方面，除了俄羅斯生産基地，福耀在德國已經做了10年業務，當地工廠原來是租賃的廠房，目前正在新建廠房。

　　作為中國的製造業企業，已經實現“走出去”的福耀，不可避免地面臨著與當地文化融合的挑戰。曹德旺來到美國開廠，遭遇了美式監督和美國標準的“挑戰”。

　　就在今年上半年，福耀的美國工廠成為外界關注的焦點。彼時，其面臨著全美汽車工人聯合會（UAW）發起的激烈工會運動，以及一名前經理提起的訴訟。

　　對於在國外投資和中國投資的區別，曹德旺對時代週報記者表示：“大同小異，沒有什麼大的不一樣。”

　　曹德旺表示，中國企業到海外建廠，首先在國外要有知名度：“人家能夠接受你，你做了産品人家不能接受，有什麼意義呢？又拿回到中國賣嗎？這肯定不行。”

　　此外，曹德旺認為，中國做這個産品的技術，一定是自己的：“你的企業信譽口碑要好，口碑不好的話，他（們）也是百般刁難。”

　　境外業務管控升級

　　在中國企業走出去的過程中，近年來，國內出現了較多非理性對外投資。對此，曹德旺對時代週報記者表示：“他們不是非理性（的投資），他們是在轉移資産，轉也白轉，一個人如果沒有家國情懷，沒有正確的世界觀，你很難把事情做成功。”

　　近年來，監管層加強了對國內企業在海外投資資金的監管，外界關心這對福耀是否存在影響。對此，曹德旺明確對時代週報記者表示：“福耀對外投資沒有受到限制，國家對我很寬容，很認真地對待我們。”

　　今年7月31日，商務部副部長錢克明指出，去年一些企業非理性對外投資問題比較突出，針對這個問題，商務部會同相關部門開展了真實性、合規性審核，指導對外投資的企業增強風險防範意識，促進對外投資健康規範發展。

　　在2017年半年報披露的同一天，福耀玻璃發佈董事會決議，公司擬出資不超過人民幣30億元，設立全資子公司福耀玻璃國際控股有限公司。福耀國際法人代表為曹德旺，註冊地為中國境內。

　　數據顯示，截至2017年6月30日，福耀玻璃資産總額為306.79億元，負債總額為132.38億元，所有者權益為174.41億元。

　　福耀稱，福耀國際設立後，將以此為基礎進行公司境外業務的整合，福耀國際將作為境外各個運營實體的控股及管理公司，負責督促境外各個基地的生産、經營和銷售業務，進一步加強集團對境外業務的日常管控，併為公司未來境外業務的進一步發展，奠定良好的公司管理結構基礎；有利於集中資源，為未來境外業務獨立發展及資本市場活動提供更大空間。

　　福耀國際用於整合海外業務的公司，註冊地為何選擇在中國境內？曹德旺告訴時代週報記者，這個公司原先計劃在香港註冊，後來了解到，美國和香港沒有簽署雙邊協議，如果在美國的利潤退到香港，需要交20%的稅，而如果美國利潤退到中國境內來，中國跟它國有雙邊稅，因此最終決定在中國境內成立控股集團。

　　“因為我是中國人，要考慮到中國的利益，我（賺）的錢要拿回來。”曹德旺對時代週報記者説道。