血液製品是少有的一類供不應求的藥品，料到會漲，但沒想到漲這麼兇。

　　根據方正證券的研報，藥價改革後，不少血液製品價格出現上漲，特別是部分小品種上，比如，纖維蛋白原調高150%左右，破傷風免疫球蛋白(破免)調高70%左右。另外一個有漲價的血液製品是靜注人免疫球蛋白(靜丙)，西南證券列舉數據稱，靜丙出廠價同比漲幅約10%-20%。不過，血液製品的最大品種，即人血白蛋白由於進口産品較多，價格基本上穩定。

　　血液製品屬於生物製品範圍，主要指以健康人血液為原料，採用生物學工藝或分離純化技術製備的生物活性製劑，而人血漿中有92% - 93%是水，僅有7% - 8%是蛋白質，血液製品就是從這部分蛋白質分離提純製成的。

　　為什麼血液製品會漲價，這還要從中國藥價改革説起。

　　2015年6月，國家發改委、國家衛生計生委、人力資源社會保障部等聯合製定的藥價改革方案落地，核心內容是“取消絕大部分藥品政府定價”，此前，政府一直使用最高零售價來限制藥價上漲，並且進行過31輪藥價下調。

　　總體上看，由於有招標採購和醫保控費機制的綜合製約，加之對市場交易價格監測監管工作的強化，因此絕大部分藥品市場交易價格不會上漲。

　　但血液製品是個例外：由於漿站需要審批，供給端受漿源的限制，增長較慢，需求則非常剛性，血液製品是少有的一類供不應求的藥品，即便以往政府給出最高零售限價限制，血液製品的定價非常接近最高零售限價，而其他藥品的定價實際上離政府的最高零售限價很遠。

　　所以，即便在限價時，發改委也曾調高過部分血液製品的最高零售價，如人血白蛋白提價5%

　　一般情況下，在血液製品的成本構成中，血漿成本已經高達55%-60%。而且血漿供不應求：西南證券資訊顯示，2010年，衛生部測算中國採漿量需求約8000噸，預計目前的採漿量需求超過12000噸。但2014年採漿量約為5700噸，存在巨大供需缺口。

　　所以，血液製品價格會上調是業內共識，但部分血液製品的上漲幅度確實超過預期，在藥價改革落地前，上海證券對不同的血液製品提價幅度的估計是10%-20%不等。

　　品種間的漲幅不同，很大一部分原因來自於供求關係。

　　比如，價格上漲幅度較小的靜丙供需穩定。中生股份市場部統計的2014年全國血液製品批簽發數據顯示， 2014年，共有23家生産企業獲批靜丙，累計簽發靜注人免疫球蛋白(折合2.5g/瓶)707.79萬瓶，較去年同期上漲了15.68%，市場基本處於供需平衡的狀態。

　　而破免則是緊俏品種，過去一年，該産品缺貨的消息屢見於社會新聞。

　　一位行業分析師告訴澎湃新聞(www.thepaper.cn)，限價之時，破免是血液産品中利潤最低的一種産品，甚至成本與價格倒挂，而且和其他血液製品不同，採漿更困難，這必須要求血液貢獻者注射過破傷風免疫球蛋白，並産生抗體，所以不少企業之前不願意生産。

　　現在對消息者的一個利好是，生産能力在增強。

　　西南證券報告指出，估計2015年年底，國內獲批漿站累計總數達到200余個，相比2013年新增了40余個，供不應求下增加漿站供給是大勢所趨，在提價預期下各血製品企業亦積極尋求新設漿站審批，未來幾年或將步入漿站審批高峰期。

　　所以，未來3-5年被認為是血製品行業量價齊升的黃金髮展期，當然這個説法也可以這樣理解：即産量增長仍無法緩衝價格增長的速度，血液製品的價格還要漲。

　　從投資的角度看，有研報推薦的上市公司是，博雅生物(300294)、ST生化(000403)、華蘭生物(002007)。