自從宋衛平發表“回歸”綠城的聲明開始，宋衛平和融創的權力之爭便進入了白熱化的狀態（詳見本報11月21日）。從11月20日淩晨，宋衛平、孫宏斌見面談判，11月21日，九龍倉也派出集團副主席周安橋前往杭州參與其中，已經過去了整整四天，這場“爭奪”仍然處於膠著狀態。昨天，記者從消息人士處獲悉，融創綠城大戰或將接近“收官”，綠城最終是姓宋還是姓孫，關鍵還是得看“錢”。

　　〔最新消息〕

　　已有了初步解決方案

　　融創或將選擇有條件退出

　　參與這幾天談判的，都是重量級人物。記者獲悉，除了宋孫兩人之外，談判“陣容”還有融創集團總裁汪孟德；綠城派出的則是天冊律師事務所的徐國寧和曹舟南。據公開資料顯示，曹曾是浙江省財政廳的官員，後為綠城服務，一度又離開綠城。

　　消息人士告訴記者，孫宏斌可能會選擇有條件退出。該消息人士還透露，在談判的最後關頭，有了一些初步的解決方案，第一，在12月31日前，宋衛平把包括本息在內的錢全額還給融創，那麼就終止原協議執行，融創交還管理權，全面退出，宋衛平順利回歸；第二，如果屆時宋還不出錢，除了執行原收購協議外，宋衛平與壽柏年剩餘部分合計18.55%股份，將由融創與九龍倉各收購一半，從而宋氏徹底退出綠城。

　　不過，待記者截稿時，融創和綠城方面並未就“最終退出條件”達成一致意見。

　　對於這份初步方案，有業內人士指出，如果執行方案一，宋衛平如願回歸，綠城的發展變數陡然增加。如果執行方案二，九龍倉成最大贏家。顯然九龍倉不願意看到融創一股獨大。

　　〔業內分析〕

　　宋衛平要想回歸

　　首要條件就是先“還錢”

　　其實，宋衛平當初將股權賣給融創，就是為了解決資金問題，而目前，宋仍受困于資金，此次關於孫宏斌“有條件退出”的談判，似乎又將問題帶回到了原點。有業內人士對於將來的綠城到底是姓宋還是姓孫，作出了一針見血的總結：“關鍵還是在於 錢 。”

　　要回歸綠城，宋衛平要付出多少代價？律師從法律層面作了分析，“雖説融創綠城的 聯姻 從今年5月就開始了，但股權交接還沒全部完成，如果按照協議不能完成股權交易，宋衛平必須在雙方約定的時間內償還50億元。”浙江泰杭律師事務所律師張會佳説，若宋在約定時間內不能還清，融創完全有理由向宋衛平提起訴訟，清算其名下所有資産。

　　如果這筆錢還不了，宋衛平將變得十分被動，“錢還不出，融創一定會採取訴訟的方案，一旦判決，對宋衛平將會十分不利。”張會佳分析，宋所持有的股權可能會面臨拍賣甚至被清算，而且其所持有的資産也可能會面臨被清盤的風險。

　　融創如要收購綠城

　　還得拿出近200億港幣

　　據網上公開資料顯示，2012年和2013年，融創的經營凈現金流分別為95億和83億元。今年5月，融創以每股12港元、總計近63億港元（約合49.73億元人民幣）的價格，購買了綠城中國24.31%的股份，對於融創來説，並不是一筆小支出。

　　而就在當時，綠城的股價約為7至8港元，融創當時收購的價格顯然是高了。按照孫宏斌自己的話來説，這次的收購是賭上了“身家性命”的。

　　事實上，除了宋衛平之外，“錢”對孫宏斌能不能坐擁綠城也至關重要。此前，香港證監會關於此次股權變動的表態，使此次股權之爭向更加複雜化的方向發展。早在8月份就有港媒表示，香港證監會質疑融創綠城的股權交易存在“一致行動人”的可能性。

　　“從法律層面上來講，一旦兩家企業被認定為 一致行動人 ，融創要面臨的就是必須全面收購綠城中國。”張會佳解釋，按照目前的市價，融創估計還得拿出近200億的港幣，這對目前走下行通道的房地産行業企業來説，是不小的壓力。

　　〔前景預測〕

　　綠城之爭的背後

　　九龍倉或將漁翁得利

　　根據此前的消息，在連續幾天的談判中，孫宏斌一度答應了宋衛平的回歸要求。消息人士向記者透露：“當時孫提出兩個條件，其中一個是宋對已經交付的60多億元股權款進行溢價回購。而另一個要求就是將上海融綠合資公司的50%股份交給孫宏斌。”當時，有媒體報道稱，宋答應了孫的要求，兩人關係緩和，宋衛平當眾誇讚孫宏斌為人仗義，孫宏斌則以“永遠的大哥”回復宋衛平。

　　既然宋孫已經有過志同道合的談判方案，為什麼後來又會沒有結果呢？關鍵在於綠城中國的另一股東——九龍倉，對於宋孫的方案，九龍倉方面表示並不贊同。

　　據公開資料顯示，融綠2013年全年的銷售額155億元，今年前三季度僅僅在上海融綠的銷售額就高達104.45億元，為上海前三季銷售冠軍。從這些數據不難看出，融綠是綠城旗下最具價值的資産之一，如果將這一資産交于孫，綠城和九龍倉未來的投資回報勢必會受到影響。九龍倉的不贊同，明顯就是保護其自身利益。

　　綠城、融創股權之爭，在房地産的業內引起了軒然大波。業內人士表示，在形勢不明朗之前，外界資本不會輕易蹚這趟渾水，“這也使得宋衛平對外募集資金變得異常困難。如果此時宋提出讓九龍倉伸出援手，必定得出讓更多的利益。”而根據預測，九龍倉完全有經濟實力解宋衛平的燃眉之急，而這樣一來，九龍倉或將其中漁翁得利。

　　法律解釋

　　什麼是“一致行動人”？

　　在整個事件中，香港證監會是否判定綠城、融創為“一致行動人”，似乎成為股權之爭的關鍵之一。那麼，到底什麼是“一致行動人”？其作用在於哪？律師張會佳對此作了相關解釋。

　　張會佳説，從法律專業術語上來説，“一致行動人”是指通過協議、合作、關聯方關係等合法途徑擴大其對一個上市公司股份的控制比例，或者鞏固其對上市公司的控制地位，在行使上市公司表決權時採取相同意思表示的兩個以上的自然人、法人或者其他組織。

　　“制定這個條款，是為了防止某些股東既控制上市公司、借此做利益輸送，但是又規避作為大股東應該履行的職責。”張會佳解釋，通常來説，隨著股權比例的劃定，如果在二級市場上面增持到30%以上、多個股東形成“一致行動人”的時候，它要向所有股東提出要約收購。

　　而就目前來看，融創持有的股權和宋衛平剩下的股權加在一起是超過30%的。這也就是説，融創被要求全面收購綠城中國的可能性較大。

　　相關連結

　　綠城融創風波回放

　　5月22日，綠城中國和融創中國同時公告，宣佈融創中國以62.98億港元（約合50.6億元人民幣）收購綠城中國24.313%股份。

　　5月23日，融創綠城就股權收購聯合召開新聞發佈會。此次收購完成後，融創中國與早些年曾在危難之時挺過綠城的九龍倉並列成為綠城中國最大股東。

　　10月27日，宋衛平因收到太多客戶的投訴，其即將回歸綠城的傳聞散開。

　　10月30日，有媒體曝出，宋衛平和孫宏斌談了三個多小時，以宋衛平放棄自己北上廣深一線城市的業務以及融綠公司的股權，來獲得重新回歸綠城的機會。

　　11月1日，關於宋衛平在藍城月度會議上第一次向部下透露重回綠城的消息傳開。

　　11月3日，綠城總經理田強的內部信對外流出，信中細數了融創接收綠城以後三個月的業績，並稱綠城有30個項目存在重大風險。

　　11與5日，宋衛平對外正式回應要回歸綠城。

　　11月6日，此前一直緘默的孫宏斌在微網志上發聲，默認退出，稱“希望多做些雙贏的事，少做些一贏一輸的事，不做雙輸的事”。

　　11月11日，關於綠城大股東九龍倉不樂意將融綠劃給融創的消息擴散。

　　11月18日，有媒體稱香港證監會已針對收購中是否存在“一致行動人”的關係，對融創綠城的交易展開調查。

　　11月19日，宋衛平對外發佈一封2500多字的聲明，回應“我發現把綠城賣給了一個不應該賣的人”，以示重回綠城的決心。

　　11月19日，宋衛平簽人事任命，孫宏斌大將田強被免去綠城總經理，應國永接任。

　　11月20日，融創發聯合聲明，宋衛平的人事任命“不作數”。