近日，鋰電池概念受到市場資金追捧，包括九九久（002411.SZ）、多氟多（002407.SZ）等股價都出現大幅上漲。今年7月股災至今，多氟多股價從17元/股，最高漲至72.6元/股。

　　《中國經營報》記者注意到，在新能源汽車備受關注後，多氟多不僅投入動力鋰離子電池和六氟磷酸鋰(鋰電池核心材料)項目，而且擬收購控股已經停産的紅星汽車，借此進入新能源汽車整車生産。

　　有券商人士表示，雖然多氟多在鋰電池及六氟磷酸鋰成本方面具有優勢，但新能源汽車整車生産對其來説是個全新的領域，與其他新能源汽車整車生産企業相比來説其並不具有優勢。對此，公司也表示，收購紅星汽車將可能對公司2015 年利潤造成一定的負面影響。

　　加注鋰電池

　　早在2010年多氟多登陸資本市場不久，其就在原有氟化鹽（主要産品包括冰晶石、氟化鋁等）主業基礎上，將目光投向了鋰電池及其原料六氟磷酸鋰。但由於新能源汽車行業對動力鋰離子電池的需求尚未完全釋放，多氟多在2014年年報中表示，前期佈局的動力鋰離子電池項目、200 噸六氟磷酸鋰項目未達到計劃進度或預計收益。

　　2015年，隨著新能源汽車的發展，多氟多開始縮減冰晶石、氟化鋁産能，開始大力投入動力鋰離子電池和六氟磷酸鋰項目。

　　12月2日，多氟多公告稱，近日接到控股子公司多氟多（昆明）科技開發有限公司（以下簡稱“昆明科技”）的報告，冰晶石下游電解鋁行業持續低迷，冰晶石價格不斷走低，供需失衡，市場空間縮小。為限産保價，公司經營管理層決定昆明科技自2015年12月初開始正式停産。

　　此前的10月22日，多氟多表示，近年來氟化鋁市場一直在低位徘徊，經營艱難，氟化鋁板塊虧損呈擴大局面，公司現有産線一直開工不足，存在産能閒置現象，公司將拆除一條氟化鋁生産線。

　　多氟多2014年年年報顯示，公司主要産品為氟化鹽（用於電解鋁行業）、動力鋰電池、六氟磷酸鋰（鋰電池的核心材料），其中氟化鹽為公司主要收入來源。

　　在將拆除一條氟化鋁生産線的同時，公司表示將在該址投資擴建年産3000噸六氟磷酸鋰生産線，目的是為進一步調整産品結構，優化産業佈局。

　　對於公司加碼六氟磷酸鋰業務的原因，多氟多表示，該産品是鋰電池的核心材料，具有高技術、高投資、高附加值的特點，受新能源汽車發展的拉動，六氟磷酸鋰市場需求節節攀升，2015年以來呈現供不應求的局面，價格大幅增長，日本、南韓等國外用戶亦紛紛到國內採購。目前，公司的六氟磷酸鋰産量僅能滿足用戶60%左右的訂單需求，且呈現需求不斷擴大之勢。

　　除了加大對六氟磷酸鋰投入外，鋰離子也再次被公司作為重點業務大力投入。

　　2015年8月7日，多氟多公告表示，自公告之日起“年産1 億 Ah 動力鋰離子電池項目”二期工程5000萬 Ah 生産線進入試生産階段，該項目完全投産。

　　此前不久，即2015年5月，多氟多公佈的《非公開發行股票預案（修訂稿）》顯示，公司擬定增募集資金總額不超過6.01億元，扣除發行費用後全部投入以下項目年産3億Ah能量型動力鋰離子電池組項目。

　　一位市場人士對記者表示，多氟多股價近期大漲，與國家大力發展新能源汽車有著密切關係。當然，目前多氟多進一步加大了對鋰離子電池項目和六氟磷酸鋰（鋰電池核心材料）的投入，也是引發市場資金關注的重要原因。

　　新能源汽車影響利潤

　　作為專注六氟磷酸鋰和鋰電池多年的公司，多氟多此次加大對這兩個業務的投入也在市場預料之內，但公司將産業鏈延伸至新能源汽車領域，則引起市場爭議。

　　今年5月，多氟多與龍崗投資、紅星汽車、邢臺縣政府簽訂《合作協議書》。內容如下：根據邢臺市産權交易中心出具的國有股權掛牌交易結果，多氟多出資 5000萬元受讓龍岡投資持有紅星汽車 62.09%的股權出資；多氟多以貨幣出資11000 萬元，龍岡投資以債權出資4064萬元對紅星汽車增資，增資後多氟多和龍岡投資分別持有紅星汽車約69%和31%的股東權益。

　　資料顯示，紅星汽車註冊資本5000萬元，主要從事汽車的研發、製造和銷售，具有卡車、改裝車、SUV、MPV、麵包車、微型麵包車等類型汽車製造資質。

　　對於此次公司擬控股紅星汽車的原因，多氟多表示，新能源汽車是政策支援並蓬勃發展的朝陽産業，公司從電子級氫氟酸、氟化鋰、六氟磷酸鋰、正極材料、動力鋰電池做起，具備前端産品産業、規模和市場優勢，並進而研發了新能源汽車的電機、電控和電池組，具有進入新能源汽車的技術和産業優勢，本次擬與具有整車生産資質的紅星汽車合作，為延伸公司産業鏈打下基礎。

　　在談及此次合作對公司的影響，多氟多表示，如上述合同書順利實施，公司將形成從動力鋰離子電池到新能源汽車整車生産的完整産業鏈，有助於公司對新能源汽車上下游資源進行有效整合。

　　一位券商人士對記者表示，雖然多氟多在鋰電池及其原料六氟磷酸鋰方面具有成本優勢，但公司進軍新能源汽車整車生産，在該領域公司與比亞迪（002594.SZ）等其他早已經進入新能源汽車整車生産的企業相比，其無論在研發還是技術、客戶等方面都不具有優勢，而且目前新能源汽車並不能盈利，多是靠政府補貼度日，公司要想在此領域有所建樹難度較大。

　　對此，多氟多一位證券部人士對記者表示，公司在新能源汽車整車生産方面與其他公司相比確實不具有優勢，但公司在鋰電池及其原料六氟磷酸鋰方面具有明顯的成本優勢，而且這也是公司在新能源汽車完整産業鏈的重要佈局。

　　值得注意的是，目前紅星汽車現處於虧損停産狀態，2013 年、2014 年和 2015 年 1~4 月份分別虧損1162.64萬元、1891.86萬元、775.59萬元（以上數據未經審計）。

　　對此多氟多也坦言，雖然合作能帶來一定的協同效應，但紅星汽車現處於經營虧損停産狀態，且規模較小，應對市場風險能力較弱，如上述協議順利實施，將可能對公司 2015 年利潤造成一定的負面影響。