電話費也可以錢生錢了。

　　中國移動近日推出旗下第一隻網際網路金融産品和聚寶。這是繼中國電信添益寶，中國聯通話費寶、沃惠寶後，又一家電信公司加入話費理財大戰。

　　至此，三家運營商都已走上網際網路理財之路，運營商“話費理財”大戰硝煙蔓延。這意味著，運營商無償佔用用戶流動資金的時代徹底終結，用戶得到的話費理財服務再度升級。

　　近年來，電信業發展一波三折，在經過多次重組，市場競爭白熱化之後，又面臨來自OTT企業以及虛擬運營商的夾擊。在內憂外患之下，運營商的探索轉型步伐也邁得更大了一些，而進攻網際網路金融領域，一方面可以看成是運營商對自身領域的延伸，另一方面則是注重用戶體驗、為4G年的突圍打好基礎的勇敢嘗試。

　　業內人士稱，運營商需借助網際網路金融等業態來延伸管道的增值，理財産品是第一步，未來線上線下理財和消費對接，手機刷一下即可實現贖回、取現和消費，其便捷程度和後續可供想像的應用場景，對用戶將極具吸引力。

　　運營商各出奇招

　　今年5月，深圳聯通與安信基金推出話費寶被業內認為是運營商推出的首個“寶寶”，盤活了客戶原先沉澱的話費。客戶將合約計劃涉及的費用投資于對接的貨幣基金，基金將對應的基金份額凍結，並用這部分基金份額幫助客戶自動支付每月的套餐費用。

　　而浙江聯通與光大保德信基金推出沃惠寶。除將話費與貨幣基金結合外，還可免繳一年套餐月租費。而最新推出的中國移動和聚寶中的資金則可簽約綁定手機，當手機話費餘額不足時，自動贖回和聚寶貨幣基金充話費，相當一個資金增值的話費“副賬戶”。

　　據了解，此前聯通推出的一系列“寶”類産品均係各省各自為戰，和聚寶則是中國移動全網運營的産品。而從電商係理財産品的規模變動來看，網際網路貨幣基金已進入平穩增長期。據天弘基金數據，截至6月30日，餘額寶規模達5741.6億元，較一季度末增加不及330億元。一季度中，這一數字曾達3560億元。

　　與剛推出時七日年化收益率高達7%的峰值相比，目前，大多數貨幣基金的7日年化收益率都已回落至4%-5%。截至8月25日，電信添益寶對接的匯添富現金寶、聯通話費寶對接的安信現金管理貨幣A、移動和聚寶對接的匯添富和聚寶7日年化收益率分別為4.414%、4.915%和4.233%。

　　收益整體下滑，運營商理財産品為爭奪市場開打費率牌。匯添富和聚寶貨幣基金招募説明書顯示，該産品的託管費率為0.04%，為目前業內最低，僅為餘額寶的一半。話費理財市場“戰事”不斷升級，手機的功能和價值也被重新定義，成為老百姓理財的入口。

　　意在渠道爭奪

　　電信行業獨立分析師付亮認為，運營商需要借助網際網路金融等業態來延伸管道的增值，理財産品是第一步，還需要考慮更多的業務增值服務類型。

　　“龐大的手機用戶和廣泛的渠道資源，是三大運營商接入網際網路金融的最大優勢。”獨立分析師項立剛指出，和阿裏、騰訊不同，運營商推類“餘額寶”産品，搶用戶和聚集資金並不是其戰略重點，培育市場、以此為手段連接消費者和移動支付環境，增加用戶黏性，才是中心思想，也有機會做出一些份額。“多一個渠道賣話費、賣流量，何樂不為？對於手機用戶，原本就要存的話費，如今還能換回收益，一舉多得。”

　　線上線下理財和消費對接或成為突破口。“等産品成熟後，中國移動完全可以將和聚寶賬戶與現在正在推動的NFC支付業務聯繫起來。”一位移動網際網路觀察人士表示。據了解，目前移動NFC線上下已能搭公交、乘地鐵，還能在300多萬台閃付POS終端消費。

　　早在3年前，三大運營商已經悉數入局支付行業。三大運營商申請的支付牌照，從註冊資本和股權結構看，中國聯通為2.5億元，中國電信是3億元，中國移動為5億元。相較一般第三方支付企業3000萬元到1億元的註冊資本來看，運營商對支付領域的投入可見一斑。

　　公眾如何受益？

　　隨著産品的增多和範圍的擴大，用戶的選擇空間也進一步大增。面對千差萬別的方案，用戶如何挑選最適合的産品呢？據了解，“和富金融”有兩類産品：“和理財”、“享4G”。其中，“和理財”根據理財週期分為1號、2號。

　　1號産品理財週期1年，起初投入550元，每月充值50元話費(賬戶實扣46.75元)，其間産品賬戶上資金享受平安大華日增利貨幣基金收益，第12個月則將剩餘金額(含貨幣基金收益)以話費形式返還。2號産品週期2年，期初投入1000元，每月充值50元話費(賬戶實扣43.25元)。

　　據廣州移動和平安大華基金的測算，假設平安大華日增利貨幣基金收益率繼續維持在4.5%-5%之間，那麼1號産品收益率高達16%，2號産品收益率高達18%。

　　對於産品收益的具體計算模型，平安大華一位負責人解釋，“和理財”的收益分為兩部分，一是對接平安大華貨幣基金的收益；二是話費的折扣。

　　“以1號産品為例，如果每個月充值50元，廣州移動會給予一定的折扣，賬戶實扣並沒有達到50元，話費折扣也算在收益之內，由此提高了整個産品的收益率。”他説。

　　而“享4G”則是“和理財”的附加服務，即根據“和理財”持有數量，可以選擇不同的“0”元購4G手機。

　　對比各家的方案可以發現，在前端“0元購機”環節，儘管都是預存資金進行凍結，但對於話費繳納卻存在兩大類模式：一種是客戶授權一部分基金份額作為抵押，運營商寄送出手機給客戶，客戶依照合約在合約期使用特定的話費套餐，話費資金由客戶自行繳納；另一種則是將合約計劃的全部費用投資于貨幣基金，客戶授權將這部分份額凍結，運營商寄出手機，客戶在合約期享受遠超市場價的優惠套餐，基金公司以客戶凍結的基金份額自動支付每月的套餐費用。

　　對於前一種方案，話費並不能産生收益，因而並非真正意義上的“話費理財”，只不過是“預存話費0元購機”以及貨幣基金的簡單捆綁。同樣，對比餘額寶等産品後發現，話費理財也有其優缺點。

　　有理財規劃師認為，這類産品有其特有的市場，過去存話費送手機中的話費並不能升值，而如今能在存話費購機的同時享受一些收益。