辛曉雯

　　如果説2015年被稱為網際網路金融監管元年，無疑2016年將是網際網路金融合規元年。

　　“民信貸將‘規範合規’定為平臺在2016年的首要發展方向。”中融民信資本管理有限公司(下稱“民信”)總裁冷厲表示，隨著中國網際網路金融協會的成立，網際網路金融將進入一個新的時代，對整個行業是一個規範，一個自我約束，一個自律的作用。

　　3月25日，中國網際網路金融協會正式在上海落地，民信成為首批會員單位。民信公司旗下P2P網貸平臺“民信貸”，于2014年1月正式上線，截至2016年2月，投資金額已經突破35億元，註冊用戶達到134萬。

　　在加入中國網際網路金融協會之前，民信就在積極探索行業自律之路。2015年8月，民信以中融民信資本管理有限公司名義申請加入北京網貸行業協會，預計2016年上半年將獲准入會；10月，以中富民信金融資訊服務(上海)有限公司名義，申請加入上海網際網路金融協會，2016年3月獲准入會；同樣在10月，以民信名義申請加入中國網際網路金融協會，2016年3月成為首批會員單位；2016年1月，再以中富民信金融資訊服務(上海)有限公司名義，向中國支付清算協會申請接入網際網路金融風險資訊共用系統。

　　“隨著中國網際網路金融協會的成立，網際網路金融將進入一個新的時代，對整個行業是一個規範、自我約束和自律的作用。”冷厲稱。

　　在2016年網際網路金融監管政策細化、行業自律加強的背景下，民信公司做出了新的戰略規劃：遵循監管要求，不斷加強合規性建設；夯實P2P業務，堅持做真正的P2P平臺；拓展消費金融和大數據借款業務；進一步完善風控模型。

　　加速合規：整改線下理財門店

　　2015年底，銀監會聯合工業和資訊化部、公安部、國家網際網路信息辦公室等部門發佈《網路借貸資訊仲介機構業務活動管理暫行辦法(徵求意見稿)》(下稱《辦法》)，P2P監管細則終於亮相，也為P2P如何達到“規範合規”指明瞭方向。

　　而作為線下+線上模式發展的民信，也在積極整改線下理財門店。在《辦法》發佈之後兩天的民信媒體開放日活動上，民信高管就表示會著手研究線下理財門店的整改。

　　民信旗下資産端門店獲得債權通過網貸平臺民信貸銷售，同時線下理財門店也承擔大部分資金來源。民信副總裁翟丹斌介紹，截至目前，線上線下累計成交規模102億元，其中線上平台資金規模為30億元，財富中心資金流入為70億元左右。

　　對於線下理財門店的整改，民信採取的方法亦是讓線下理財門店轉型財富管理中心。

　　翟丹斌表示，民信旗下資金端財富管理門店共計39家，未來將以財富管理業務為主，主要集中在一二線城市；資産端營業部93家，以借貸項目線下審核風控為主，集中在三四線城市。目前民信所有的借款服務，都由所屬的線下營業部開發管理。

　　同時，線下理財門店成本高昂，以及高端客戶對投資有更高的需求，也是其線下門店轉型的動力。

　　“民信的線下理財門店在向財富管理轉型，未來將推出私募基金、公募基金、保險代理等産品。”翟丹斌稱。

　　實際上，2015年9月，民信就獲得了私募基金銷售牌照，線下理財門店已經開始銷售基金産品。例如，此前銷售了華山基金推出的兩隻産品，規模2000萬元左右。同時，民信獲得了保理牌照，線下推出了政融寶項目，三期共計1億元的規模，目前第一期規模為5000萬元左右。除了私募基金銷售牌照和保理牌照，民信還將申請獲得保險代理牌照和公募基金代銷牌照。

　　合規方面，除了線下理財門店的整改，P2P資金銀行存管被認為是《辦法》最高的門檻。

　　對此，民信總裁冷厲表示，目前網貸平臺與銀行資金存管合作進度緩慢，絕大多數平臺還停留在簽訂完協議階段，未進入實操，銀行也並未完全準備好，2016年網貸平臺對接銀行存管期待有所破冰進入實質性階段。

　　據了解，3月中旬，民信與一家城商行和一家外資行敲定了資金託管事宜，合同已在流程中，完成技術對接預期6個月。同時，為確保最佳進度，民信線上和線下預期會分開執行。

　　破解優質“資産荒”

　　在P2P加速“規範合規”的同時，如何保持平臺的可持續發展，也成為P2P機構思考的問題。而在經濟下行環境下，優質資産稀缺，P2P機構已經從此前燒錢獲取資金端的戰略，逐步轉向更加重視資産端的拓展。

　　“在宏觀經濟下行的背景下，網貸平臺正在慢慢減速和收縮，主要是對資産端的風控更加嚴格，資産供應有所減少。不僅是P2P，目前整個資産管理行業都面臨著優質資産缺乏的問題，很多保理、信託等各種公司都面臨這種問題。投資人對平臺的認可會有累積效應，不管是人數還是金額，後期增速會越來越快；但資産端不一定能夠有同樣的增幅，因為資産受很多客觀因素的影響，比如行業、地區經濟週期等，瓶頸很多時候可能是在這裡。”冷厲表示。

　　P2P平臺的“資産荒”已經持續了一段時間，平臺出現“青黃不接”，往往一款産品上線就立馬被搶光，而出借人有時會很長一段時間無標可搶。

　　在冷厲看來，對於企業而言，資金端可以通過多種方法實現擴張，但是建立資産端優勢的門檻較高，隨著經濟整體壓力增大，P2P迅猛發展期的資産風險也在逐步增加。更關鍵的是，P2P投資的逾期風險，80%來自於資産端的項目品質，項目是否優質直接決定了平臺的逾期和壞賬情況。

　　那麼如何來判斷哪些是優質資産？

　　冷厲表示，優質資産必須具備按時還款能力、完善的風險補償機制兩大標準，以此去衡量個人信用。貸款類、擔保類、房産抵押類和車輛抵押類這些國內細分資産，它們都難言“優質”。異軍突起的融資租賃資産由於其實物交易，以及標的物安裝GPS全程監控等6大風控手段的行業特性，為融資租賃資産成為優質資産創造了先天優勢。

　　正是由於優質“資産荒”的出現，讓P2P行業出現了新的分化，不少平臺開始深耕垂直細分領域，同時消費金融、供應鏈金融、農村金融市場等都成為了P2P青睞的細分領域。

　　為了提高優質資産獲取能力，提升資産品質，民信採取了四大措施：第一，完善風控體系，加強人才培養，規範審核、服務流程，增強平臺開發優質資産的實力；第二，納入種類不同網際網路金融産品，打造網際網路金融生態鏈；第三，開發用戶，專注細分市場，推出滿足用戶實際需求的優質項目；第四，與融資租賃公司合作，這是一種低成本的渠道擴寬模式。

　　對於與融資租賃公司合作，冷厲稱，一方面能夠從融資租賃公司直接獲取大量資産項目，快速擴寬資産來源，幫助平臺節約開發成本。另一方面，從資産的安全性來看，融資租賃方由於同時具備物權和債權，一旦出現違約事件，可以通過租賃物變現來彌補債權損失。

　　除了上述四大措施，民信也將觸角伸向“三農”領域。

　　例如，中國蘋果産量佔世界總産量的三分之一，而山東棲霞又是我國主要蘋果産地，棲霞市“山東煙臺蛇窩泊果品批發市場”則是中國規模最大的蘋果集散中心。不過，儘管市場潛力巨大，但是很多果農和企業仍時常遭遇資金週轉不靈、借款無門的困境。

　　針對這一領域，民信公司旗下網際網路金融創新平台中融鑫海開拓創新了一系列産業鏈金融質押類計劃産品。其中，“果滿園”項目是一款為解決果農在經營中遇到資金缺口問題的金融投資項目。

　　另一個“糧滿倉計劃”則是中融鑫海推出的區域定制、供應鏈金融質押類的創新擔保。這是在素有“糧倉、肉庫、漁鄉、油海”之稱的松原，為有收購糧食貸款需求的糧食加工企業為服務對象，通過加盟商提供吉林松原、黑龍江肇源區域糧食加工企業的客戶群體，並質押糧食加工企業倉儲糧食和提供其他企業擔保的質押擔保企業類貸款服務。整合松原、肇源區域糧食種植、加工、貿易等供應鏈條，制訂區域化金融貸款服務方案，以收儲、加工環節為貸款支援重點。

　　“深耕農業這個市場空間很大，而且深入一個行業就會更加了解，在風控上也會比較有優勢。”冷厲表示。

　　目前，民信貸資産端包括投資期限為15天的新手標，收益率為15%；期限為1個月、3個月、6個月的無憂理財，收益率在7.5%~11%；期限1個月、3個月、6個月、12個月的優選標，期限為7.5%~12%；以及活期投資方式活元佳，收益率為7%~11%，可以隨時贖回。

　　詳解全方位風控體系

　　如果要談P2P的可持續發展，風險管控是市場最為關注的話題。

　　“嚴謹的風控體系，應該是全過程、立體化的風險控制體系，P2P企業可從審核流程、內部部門協調、外部合作三大角度切入來搭建。”民信董事長付東海表示。具體來看，即將借貸流程進行梳理與優化，對每個風險節點進行監控；公司內部建立大風控體系，各部門相互協作、各司其職，共同參與風險控制框架和工作分工；外部可與研究中心、數據監測中心等合作，通過借款後的檢查、風險輿情監測等措施對借款資金進行實時監督，確保資金安全。

　　例如，民信貸平臺借款均為個人借款，且平臺堅持小額分散原則有效降低風險。將借貸流程細化為幾大環節，即借款受理、信用調查、風險評估、大數據資訊比對、借款審批、合同簽約、借款發放、借款支付、借後管理、逾期處置、貸後數據跟蹤，對各個風險節點都進行了監控，將借貸風險降至最低點。

　　“P2P最大的風險是民間借貸中普遍存在的多頭授信問題，而建立徵信數據庫才是風控最重要的手段。”談及民信內部大風控體系，翟丹斌表示，民信貸的風控依託了其線下400多人的風控團隊，通過線下團隊找到真正有需求的客戶，並且在保證客戶隱私的情況下進行詳細市場調查。

　　民信採用的O2O模式，線上找資源、提供便捷服務，線下有專業團隊對借款人進行實地考核，以保障投資人資金的安全。

　　基於數據安全對網際網路金融企業的重要性，民信副總裁金長榮稱，民信自身就在設計與完善其風控體系，並在徵信系統的大數據方面也希望能逐步積累一個可以未來供整個行業使用的徵信數據平臺。

　　為完善風控體系，民信也與外部機構在徵信、借款需求審核等方面進行合作。民信與上海資信公司合作，引入其徵信系統數據作為信用審查的參考依據。

　　同時，借助大數據平臺，整合行業資源，確保公司篩選出最有還款意向和還款能力的借款人，為理財者提供優質債權，並且與同盾等知名機構合作，深入開展反欺詐領域合作，審批環節運用第三方數據資訊，提升審批人員對欺詐客戶及高風險客戶人群的鑒別能力，防控欺詐風險。

　　同時，為有效保障出借人的利益，民信按照每筆借款金額計提一定比例的風險保證金。款項轉款專用，用於補償出借人可能存在的回款損失。

　　從借款發放之日就進入借款後管理的實質操作，通過借款後的檢查，風險輿情監測等措施對借款資金進行實時監督，確保資金安全。如果用戶逾期未歸還借款，民信公司專業的催收團隊將通過線上線下相結合的模式對逾期債權進行立體催收。

　　“網貸行業在快速發展時也需要理性，尤其要把風險控制放在首位，風險控制機制才是直接決定企業自身是否能自救起飛的通關符。”冷厲表示。