P2P信貸需要公平交易的環境。

李如勝

　　總量3944家的P2P平臺超六成合規 民營平臺佔六成 投資者可獲總利潤的七成以上

　　3月25日，中國網際網路金融協會正式掛牌成立，這是由央行主管的全國性行業協會，業內人士表示，協會為各會員單位定下了“家規”，以期推動行業健康有序發展。

　　經歷了去年“e租寶”的非法集資跑路風波，P2P(網路借貸)行業幾乎被等同於非法集資。對此，廣東網際網路金融協會會長陳寶國表示：行業協會的成立，讓P2P有了“婆婆”， P2P也將由2015年的“監督年”進入2016年的“合規年”。

　　本報記者調查發現，企業通過 P2P平臺融資的成本在15%至20%多不等，投資者、 P2P平臺、擔保方的利益分成比例常達到7：1.5：1.5，部分標的，投資者獲得的收益甚至更高。由於融資速度快、相比民間融資更低的成本， P2P平臺成為企業短期融資的重要選擇。

　　文/廣州日報記者 李華

　　圖/廣州日報記者 廖雪明

　　“e租寶、大大寶這類平臺披上了 P2P外衣進行詐騙，讓我們這些正規經營者成了行業受害者。”李如勝是 P2P平臺“萬貝貸”的執行董事，從事傳統金融工作25年，他説，自從去年P2P跑路風波後，行業“已被妖魔化”。

　　兩三周前，另一個P2P平臺“共贏社”也經歷了一場風波，公司網站受到駭客攻擊，網站和APP打不開，客戶擔心“平臺是否要跑路”，便紛紛擠兌，公司CEO紀宜彤説，當時平台資産凈流出，好在處理及時，才逐步消除投資者的疑慮。

　　行業現狀

　　累計問題平臺1425家

　　“網貸之家”數據顯示，2015年， P2P成交量達到了9823.04億元，相比2014年全年網貸成交量增長了288.57%。

　　P2P行業經營者有三種類型：騙子、互網聯行業跨界經營者、有傳統金融從業經驗者。紀宜彤説，“騙子的出發點就是圈錢。”每個行業都魚龍混雜，存在投機倒把的人，他舉例説，某平臺原來是一家安徽小公司，找了諮詢公司做了規劃便投身 P2P行業，“他們起初也可能抱著好好做的心態，後來發現錢來得太容易了，便買了企業的‘殼’，設計虛假標的，吸引投資者，走上了非法集資之路。平臺不久後便轟然倒下。”

　　而另外一些P2P公司的失敗是“走得太快”、“不控制風險”。廣州某 P2P平臺總成交量高達100多億元，因傳出提現困難，投資者紛紛擠兌，該平臺無奈“歇業”。李如勝説，該平臺違背了行業不能建資金池、不能自融、資金錯配等多條底線，成了失敗主因。

　　出身傳統金融業的李如勝認為：“網際網路金融的本質是金融，金融有門檻，網際網路金融參與者要有金融背景，這是一條底線。 P2P行業中存在騙子，但絕大多數都是合規合法賺取利益的經紀人，他們大部分從傳統金融行業走過來，受過良好教育，在 P2P行業幹得不錯。”

　　平臺角色

　　仲介與資金守護人

　　P2P平臺的隊伍分為銀行係、國資係、上市公司係、風投係、民營係。民營係隊伍規模最大， 它是否動了銀行的蛋糕？

　　李如勝並不這樣看，他對自己有清晰的定位——銀行、正規金融的有益補充，“我們不去奪它的主要業務，正規金融服務不到，或者它不願意服務的，我們來服務。”

　　李如勝認為，一支完美的 P2P平臺隊伍應該是多種人才的組合，它包括：風控人員、技術人員、運營隊伍和線下行銷隊伍。P2P公司是“民眾資金的守護人、賺取收益的中間人”，這個角色要定位好，有些 P2P公司不懂，以為錢集來了，就是自己的，然後拿錢去做其他事，結果出現風險。

　　“我們就是資訊仲介，發佈投資資訊，把有錢的人的錢出借給需要的人。”紀宜彤説， P2P本身不承擔違約的風險，但事實上， P2P平臺現在附加了一項借貸方違約後墊付違約金的責任，這使得P2P公司“收益與風險不成正比”。

　　企業融資者

　　融資快且不欠人情

　　實體經濟享受到了網際網路金融的紅利了嗎？沈清(化名)是廣州一家高科技公司董事長，公司已在新三板掛牌。沈清的融資方式根據時間週期不同而選擇：中長期融資選擇銀行，短期則選擇 P2P。

　　“銀行融資成本在5%至6%左右，而P2P融資成本高很多，一般在18%至20%左右，它是真實市場利率的反映，銀行成本偏低，這是民間借貸做不到的，而從中長期來看，高利率是企業承擔不了的。”沈清也嘗到 P2P融資的甜頭：快捷地融到資，融資過程透明。同時還可以優化企業報表，“如果走銀行借貸非常繁瑣，跟審犯人似的，好累！”沈清説，銀行貸款有三看：看流水、看徵信、看是否有標準標的物。

　　沈清了解中小企業的痛楚，“對於一些中小企業，生存都困難哪來標準標的物。”

　　沈清傾向於選擇有良好風控的P2P平臺，特別是有專業金融從業人員構成的平臺，“他們風控好，見慣大錢，不會見錢就頭腦發熱。”

　　投資者

　　高收益卻求零風險

　　廣州市民李明(化名)去年10月以後加入P2P理財大軍，他一般選擇收益率在12%以上的投資項目，目前已賺到3000多元的收入。

　　李明的選擇並不是個案，《P2P網貸理財年度報告》數據顯示，從投資收益率來分析，近四成投資人選擇投資收益率在12%~15%的項目。

　　然而，平臺之間競爭搶奪客戶，讓利給投資者，收益率也就水漲船高，給了投資者一種高收益的預期。

　　在追求高收益的同時，投資者對風險近乎是零容忍。“我投資沒有拿到收益，就找平臺要。”李明的想法代表著不少投資人的想法，這也是不少P2P平臺面臨剛性兌付的現實。

　　“我們只是仲介作用，投資者風險自擔。”紀宜彤説，“高收益零風險違背金融本質。”但在這個競爭激烈的市場中，平臺為了“愛惜自己的羽毛”，一般會選擇墊付。

　　譽衡金服總經理施小軍同樣認為，P2P平臺的角色是資訊仲介，從市場角度來講，投資人應具備“投資有風險，投資需謹慎”的理性思維和風險意識，“未來剛性兌付終究會打破。”他説，“完全做到零風險也不現實。”

　　監管：

　　提高門檻和違法成本

　　P2P大數據：

　　截至2016年2月，全國 P2P平臺總量為3944家，但問題平臺累計卻有1425家，問題平臺的事件類型分為停業、跑路、提現困難和經偵介入。近幾個月來，問題平臺數量有減少的趨勢。

　　P2P平臺的隊伍分為：銀行係、國資係、上市公司係、風投係(75家)、民營係(2323家)，民營係隊伍規模最大，佔到近六成。

　　P2P業內人士透露，以一筆融資成本在18%的網路借貸為例，利益分成約是：投資者拿15%，平臺拿1.5%、擔保方拿1.5%。有些借貸，投資者獲取的收益甚至更高。

　　隨著《網路借貸資訊仲介機構業務活動管理暫行辦法(徵求意見稿)》出臺，網際網路金融被列入“十三五”規劃，P2P網貸已經進入了一個全新的時代。P2P也經歷了從野蠻生長到規範發展的階段。

　　在李如勝看來，對P2P行業的監管，可以給它戴上一個緊箍咒：“要求P2P平臺股東、運營者有5年以上金融從業經歷，提高準入門檻，金融辦進行實地考察，可以甄別排除不少山寨貨。限制註冊資本在2000萬~3000萬元以上，保證平臺有一定的風險控制能力。此外，對於問題平臺追究到底，提高違法成本，不給它換一個馬甲再詐騙的機會。”

　　李如勝還建議，未來可創新監管方式，不搞一刀切，引入徵信大數據。

　　施小軍説，監管不是要把行業管死，而是要讓行業更規範、更透明，防範出現系統性金融風險。從國家的層面看，讓充裕的社會資金活躍起來，把本已存在的民間金融規範起來是順勢而為的大好事，激活這股重要力量，完全可以補足許多金融機構沒有覆蓋的地方。

　　施小軍認為，金融是國之重器，要充分認識到金融行業的特殊性，平臺出現問題了，違規企業應該受到懲罰。“每一次行業的整肅都是好事，將促進行業走向規範，避免出現劣幣驅逐良幣的現象。”他表示擁抱監管，希望監管的方式是柔性的，例如設置負面清單、實施窗口指導等，“實行牌照制並不見得會有利於行業發展。”

　　3月25日，中國網際網路金融協會正式掛牌成立， P2P網路借貸平臺有40余家成為首批會員。業內人士表示，協會為各會員單位定下“家規”，它既是約束也是保護，有助於推動行業健康有序發展，“中國網際網路金融協會是企業與監管層的重要樞紐，可以很好地解決資訊不對稱問題，做好上傳下達的工作。一行三會在協會中均有任職，因此協會可以很好地把握分業監管與混業監管的尺度。”廣東網際網路金融協會會長陳寶國説，中國網際網路金融協會可以很好地促進行業自律。

　　“中國網際網路金融協會的成立再一次為這個行業洗白，以正視聽。過去幾年，這個行業負面頻頻，尤其是去年年底的幾個大平臺跑路倒閉事件後，多數每人平均戴有色眼鏡來看待這個行業。中國網際網路金融協會成立後，為這個行業開了一扇窗，我們相信不久後其他行業的大門都將會對我們打開。”陳寶國説。