在宏觀經濟增速放緩，全國百家重點大型零售企業零售額增速連續第四年下降的背景下，蘇寧雲商2015年線上線下業績大幅度增長，顯示蘇寧網際網路零售模式已經成型、定型，企業發展進入快車道。

　　3月30日晚間，蘇寧雲商(002024.SZ)發佈了2015年度業績報告。報告顯示，2015年蘇寧雲商實現營業收入1356.76億元，同比增加24.56%；線上平臺商品交易總規模502.75億元，同比增長94.93%。

　　對此，蘇寧雲商董事長張近東表示，“經過六年的探索和實踐，蘇寧網際網路轉型已經進入了收穫的快車道，打造出了性能強勁的網際網路零售CPU，並且將這些核心能力向合作夥伴全面開放，搭建起網際網路零售生態圈。”

　　蘇寧網際網路進入快車道還體現在公司運營效率提升上。據財報顯示，蘇寧2015年度運營費用率下降了0.64個百分點，其中租金費用率下降了0.43%，人員費用率下降了0.42%，這説明網際網路零售模式的規模效益開始顯現，可持續增長的後勁充足。

　　O2O模式價值凸顯 線上收入同比增長94.93%

　　作為國內同時擁有線上線下全渠道，並且均具有領先優勢的企業，蘇寧O2O零售模式的打造一直成為整個零售業關注的焦點，本次2015年財報將蘇寧線上高速增長、線下優化升級的策略進行了全面展現，成為蘇寧對外彰顯並輸出網際網路零售CPU的重要平臺。

　　線下實體是實體零售轉型升級的重要一端，也是蘇寧O2O零售模式發揮差異化價值的核心優勢。財報顯示，蘇寧門店運營效率穩中有升，在探索網際網路化、多業態擴張方面做了大量創新，實現可比店面銷售增長4.5%。截止2015年末，合計擁有店面1638家，其中作為門店網際網路化升級的標誌性産品，一共推出了42家雲店；另一方面還積極拓展母嬰、超市線下實體店面業態，全年新開紅孩子店23家，超市店37 家；在國際市場方面蘇寧收穫頗豐，2015年LAOX已成為日本最大的免稅消費渠道，在日本擁有店面33家。此外，蘇寧還積極佈局農村電商，將蘇寧易購直營店作為O2O模式在三四級市場落地的載體，2015年新開直營店1011家，加盟服務站數量1430家，預計2016年末蘇寧易購直營店總數將達到2500家。

　　線上上平臺方面，蘇寧網際網路運營也進入了加速發展狀態，基於大數據的廣告投放、精準行銷、産品優化、會員拓展等工作全面推進。2015年，蘇寧線上平臺實體商品交易總規模為502.75億元，同比增長94.93%。移動端增速和佔比持續提升，2015年12月移動端訂單數量佔線上整體比例提升至60%。蘇寧線上的高速增長，特別是移動端的佔比大幅提升，已經成為拉動蘇寧未來持續增長的新引擎。

　　海通證券此前的分析報告指出，公司與阿裏的全面戰略合作將加速公司線上業務發展及O2O融合轉型，線下物流、門店、服務等優質資源價值有望通過平臺化運營被激活重估，未來想像與改善空間同樣充足，具備引領行業變革的機遇與潛質。

　　豐富商品 SKU數量達到2000萬

　　商品供應鏈被認為蘇寧零售CPU的三大核心能力之一，而張近東多次對外表示感謝網際網路，幫助蘇寧打破了品類發展的天花板，這也從財報中得以體現，進一步提升了蘇寧的平臺價值。

　　豐富的商品SKU將會為增強用戶粘性、復購率和流量增長帶來持續的動力，從財報中可以看出，蘇寧通過自營和開放平臺等多管齊下，迅速豐富其SKU數量，截至2015年末，公司商品SKU數量達到2000萬。

　　在開放平臺方面，2015年蘇寧加大了平臺運營力度，通過強化品牌商戶招商的機制，聚焦核心KA商戶、重點商戶等目標商戶的引進，使得平臺的價值進一步凸顯。同時，扶持農村電商發展也成為其全品類拓展的重要方式，蘇寧上線的“中華特色館”頻道為眾多地區的農産品搭建了特色行銷平臺，至2015年末共有145個市縣上線開館，遍及30個省。平臺商戶拓展至26000家。

　　另外，運用網際網路模式來優化供應鏈，是提升供應鏈運營水準和能力的重要方式。蘇寧在財報中稱，2016年計劃將單品行銷作為主動規劃供應鏈的常態工作；繼續推進供應鏈的升級重塑，充分嫁接網際網路技術，聯合工廠，發展C2B反向定制的精準製造模式，打造更符合用戶需求的産品。

　　零售CPU輸出 盈利結構多元化趨勢顯現

　　張近東表示，蘇寧經過六年的網際網路轉型迎來了收穫的季節，這除了體現線上上線下業績的高速增長外，還反映在物流、金融、IT等方面的對外開放合作上。2015年，被認為是蘇寧物流雲、金融雲、數據雲全面開放的元年，這在財報中也得以初步體現。

　　一方面，物流基礎設施的不斷完善，為蘇寧物流運營效率的提升提供了有力的支撐，也使其社會化運作能力凸顯。財報披露，蘇寧物流倉儲及相關配套總面積達到455萬平方米，擁有6051個快遞點。物流服務體驗得以不斷提升，2015年蘇寧物流妥投率98.97%，及時率達到91.71%。在全國327個城市，1993個區縣實現“次日達”，在61個城市、173個區縣實現“半日達”，近200個城市、2000條街道實現2小時“急速達”，並在大家電領域開展“送裝一體”服務。這些能力，蘇寧還對外開放給了1000多家供應商和平臺商戶。去年與阿里巴巴合作後，雙十一期間，蘇寧物流即承接了天貓120萬單包裹快遞。

　　另一方面，蘇寧的全金融産品佈局，使得其能為消費者、企業、合作夥伴等提供多場景的金融服務，發揮生態圈平臺優勢，比如，“易付寶+本地生活”模式覆蓋教育、交通等場景，有效增強了用戶粘性。截至2015年末，蘇寧易付寶註冊用戶數超過1.3億，交易規模達1300億元以上；小額貸款為數千家中小微企業提供了約300億元的貸款服務；任性付共向近2000萬人發出授信邀請，累計邀請授信金額近1000億元。

　　在IT與數據服務方面，以商品數據、會員數據為核心，完善基礎數據結構，分級共用公共數據，優化分享專營數據，既保障了蘇寧數據安全，還對其業務體系運營管理的有效支撐。中銀國際此前的分析報告指出，公司以網際網路零售為主體，O2O 的全渠道經營，線下渠道體系和大流量的線上平臺合二為一，有機會實現零售業線上線下大融合。

　　而隨著蘇寧物流、金融、數據等服務等在經過多年的超前儲備後，資源優勢、資源價值將在2016年逐步凸顯，業務進入快速成長期，蘇寧多元化盈利結構也將逐步形成，運營效率將會進一步顯現。