◎每經記者 李卓

　　阿裏入股神州專車的傳聞終於塵埃落定。

　　3月29日，《每日經濟新聞》記者從可靠消息渠道確認，阿里巴巴對神州專車投資的交易已基本完成。正如傳聞所稱，阿裏戰略投資神州專車金額近30億元，佔股10%左右。此輪融資完成之後，神州專車估值近300億元。

　　業內人士評價認為，同時身為滴滴出行股東的阿裏，投資上演的這出“兩手抓”，無論是基於自身在出行領域和騰訊的抗衡(騰訊在滴滴也有投資)，還是出於對專車市場格局本身的判斷，都不會是一筆虧本的買賣，這無疑將為2016專車市場格局增添新的變數。

　　專車B2C模式政策風險最小

　　阿裏的入局，或許是神州專車上市前的最後一筆融資。2015年7月，神州專車運營主體優車科技就完成了2.5億美元的A輪融資；同年10月，又接連完成5.5億美元B輪融資。

　　據《每日經濟新聞》記者了解，神州專車B輪融資相當迅速，前後耗時僅6周；投資人裏除了原股東美國華平投資集團、神州租車和聯想控股旗下的君聯資本外，還包括興業資管、新華資本、中國誠通以及瑞信等7家知名中外機構，可謂陣容強大。

　　神州專車之所以能夠成為投資界搶手的“香餑餑”，最主要在於神州專車董事長陸正耀一手打造的“租車+專車”B2C汽車共用商業模式。這從神州租車(0699，HK)今年3月中旬最新的股權重組中能夠看到最直接的詮釋：神州專車一躍成為神州租車第一大股東。

　　這種模式和現有出行領域C2C玩法大不同。憑藉專車和租車業務的加深協同，既保障了神州專車的輕資産、成本可控，又得以B2C運營的標準化、安全化，築起競爭對手完全難以複製的“護城河”。

　　神州專車2015年市場表現強勁，穩居市場前三。也正因如此，僅用1年時間，神州專車就躋身美國《財富》雜誌排名2016中國最值錢十大創業公司。更讓資本垂涎的是，神州專車宣告將掛牌新三板，最快2016上半年完成。

　　在業界看來，在如此大好形勢下，無論是純粹的投資考慮還是出行佈局考量，阿裏都沒有理由拒絕神州專車這塊“肥肉”。

　　業內人士對記者表示，影響2016投資者決策的另一重大因素就是專車新政。交通部在今年全國兩會上表態，對網約車不搞“一禁了之”，將“量體裁衣”。但同時強調了在現行法律框架下，要對網約車經營者、駕駛員和車輛實行許可管理。

　　全球知名管理諮詢公司羅蘭貝格發佈最新的《中國專車市場分析報告》就預計，專車新政下，大多數私家車主，尤其是兼職私家車主將退出現有專車運營，取而代之的是規範化的專車供給，行業供給面臨缺口。這在當前國內網路約租車市場主要平臺運營商中，以全自營車隊投入專車服務的B2C模式神州專車，所面臨的政策與監管風險最小。

　　專車市場格局或生變

　　2015年專車市場份額之爭雖然已翻篇，但各家排名一直撲朔迷離。

　　據羅蘭貝格報告，2015年專車市場裏，滴滴出行以46.4%的市場份額位居第一；神州專車佔比39.9%位居第二；Uber和易到則分別以7.2%和6.3%的成績位居第三和第四位。

　　當然，這個排名的前提是將當前網路約租車市場按産品類型及溢價分為專車類與非專車類，其中對應計程車溢價20%以上定義為專車市場。

　　有資深業內觀察人士就對《每日經濟新聞》記者表示，不該從價格上定義專車。但也正是從價格定義上的劃分，證明了神州專車差異化定位決定的賺錢能力。

　　為業界公認的是，神州專車上線時間最晚，卻一直是現有專車市場裏賺錢最淡定的那一個，所以也敢於最早明確上市計劃。同時，隨著其B2C盈利模式的日漸強化和清晰，將和其他C2C競爭對手拉開距離。

　　在業內人士看來，全産品線覆蓋的滴滴出行積累了規模最大的用戶群體，但仍然以大量社會私家車加盟為主；Uber穩步推進，車源同樣以私家車為主；同時還有2015年底實現樂視控股的易到，一直在通過加大補貼力度後起直追，其絕大部分也為社會車源。這三者在2016年度的競逐裏不僅將面臨專車新政可能帶來的政策風險，還包括C2C模式下同質競爭難以停止的補貼大戰，對盈利造成持久的挑戰。

　　滴滴出行董事長程維近日表示，目前滴滴並沒有明確的上市時間表。投資者需要戰略上的耐心，遠沒到收穫的階段。滴滴未來的補貼還會長期存在。

　　業內人士認為，對神州專車而言，阿裏的加入將帶來阿裏線上巨大流量的導入。就在不久前，神州專車、神州租車與阿裏旅行達成戰略合作，通過系統直聯的方式將旗下的專車/租車服務接入阿裏旅行平臺，對接阿裏超過4億的淘係活躍會員。類似這種方式都將幫助神州係打通租車、專車、二手車，甚至未來可能在金融領域衍生的汽車全産業鏈的空間。