關健

　　在眼下這股拆除VIE結構回歸A股的網際網路洪流中，專注于C2C模式10年的國內分類資訊網站百姓網近日上演了一幕“最快拆VIE”的戲。

　　僅僅用時1個月，這是《第一財經日報》記者向百姓網方面獨家確認的此次解除VIE的用時。一位剛剛花了半年時間幫助某公司拆除VIE結構的業內資深人士對本報記者稱，“半年拆完算快的，1個月內搞定確實罕見。”百姓網方面將這次拆VIE的“剪刀手”歸結為國內資本市場對分類資訊網站的看好，以及百姓網在自身輕模式下決策和執行的“船小好掉頭”。

　　在美股公司58同城今年4月份合併趕集網後，短期內可能進駐A股市場的大型分類資訊網站只剩下百姓網一家，再加上近日百度入股的消息以及由此展開的未來想像空間，都有利於百姓網在未來搶佔A股分類資訊行業龍頭位置。據百姓網總裁羅穎向本報記者透露，公司上市會首先登陸新三板，再將目光投向主機板或創業板，“會選擇更符合我們利益的那一個。”

　　有望成A股分類資訊龍頭

　　“一方面國內目前的形勢比美國更好，回歸是順勢而為。同時，上市帶來的各方面利好可以讓百姓網為下一步戰略佈局獲得更多資源。”在和本報記者談到拆除此前搭建的VIE結構、回歸A股上市的初衷時，羅穎説。

　　近期，中概股私有化的熱情似乎在隨著夏季的氣溫一路升高。7月9日，歡聚時代和噹噹網幾乎同時傳出私有化要約的消息。同期，奇虎360、世紀佳緣、陌陌、分眾傳媒、盛大、完美世界等中概股也正在回歸路上。根據數據供應商Dealogic的統計，今年6月份有15家在美上市的中資公司收到私有化要約，交易總價值達226億美元，接近此前所有退市中概股總價值的兩倍。

　　而6月4日由李克強總理主持召開的國務院常務會議也給“回歸者”們帶來了政策上的紅利。會上，在為推進大眾創業萬眾創新的諸多舉措中，就有“推動包括VIE等在內特殊股權結構類創業公司在境內上市”。

　　當前市值不能體現公司價值，看好國內資本市場的評價，這是絕大多數選擇私有化的中概股面對的市場環境。比如噹噹網在美國市場5億多美元的市值，在其CEO李國慶看來被低估。歡聚時代CEO李學淩稱，私有化不是一次簡單的資本行為，是為了公司在下一個階段取得更優的市場競爭力而進行的戰略手段。

　　對於百姓網來説，其所服務的用戶和商家全部集中在境內，選擇國內上市更貼近市場，也能更直接地為公司的資訊和資源提供支援。從更具想像空間的角度來看，此前國內分類資訊網站基本上由58同城、趕集網、百姓網三分天下，其中58同城的規模高於後兩者，在美股上市公司58同城在大約3個月前合併了趕集網後，給了百姓網及時調轉船頭，朝A股最大分類資訊網站的方向行駛的最佳機會空間。

　　而百姓網這次的調頭也足夠快。《第一財經日報》記者向業內人士了解到，一般解除VIE需要經歷解決境外投資人去留問題、引入境內投資人、通過協議終止全部VIE控制、境內公司重組、境外主體和外匯登記的登出等，過程中會受到來自境內外資本、仲介機構、公司自身等複雜因素的影響，全程走下來一般需要6個月以上。比如，作為首家拆除VIE架構回歸A股上市的網際網路公司暴風科技，從決定開始回歸A股到最後拆掉VIE結構，前後花了10個月左右。

　　至於為何能在1個月內走完VIE解除步驟，百姓網方面在給《第一財經日報》記者的回應中稱，這得益於國內資本市場看好分類資訊行業和公司，且百姓網是一家輕公司，決策和執行都比較高效，動作夠快。

　　C2C或將迎來井噴窗口期

　　為回歸A股做準備的百姓網目前在做哪些佈局，其未來的想像空間又會有多大？近期，市場傳出百度入股百姓網的消息，儘管百姓網和百度方面尚未對此給出官方表態，但記者從接近百姓網的消息人士處確認了入股一事，百度實際出資額及其所佔股份比例尚未向外界透露。來自投資界的消息稱，百姓網的當前市場估值已超過10億美元。

　　在BAT為圍攻O2O領域搭建的陣營中，騰訊投資了大眾點評和58同城，又在58與趕集合併後認購58新發股份；擁有美團網股份的阿里巴巴近日重啟了口碑網，並與全新改版的支付寶對接拓展線下；而百度在剛剛宣佈未來3年砸錢200億元給糯米佈局O2O生態後，具有垂直資源的百姓網扮演了為百度進入更多細分領域提供中間入口的角色。而對於專注C2C模式的百姓網，百度能為其帶來渴求的流量資源。

　　這次來自百度的投資是百姓網的E輪融資，在此之前，百姓網分別於2008年、2011年、2013年獲得來自金沙江創投、標桿資本、特納亞資本的A、B、C輪融資。今年1月，百姓網宣佈完成D輪近1億美元融資，由5家機構共同投資。公司CEO王建碩在當時的媒體會上表示，該輪融資主要用於提升移動端用戶體驗和佈局二手車垂直領域。

　　事實上，移動化和垂直化已成為百姓網未來一段時間內的戰略重點。據記者從百姓網方面獲得的消息，公司接下來的投資方向會著重關注和移動有關的領域以及分類平台下的部分垂直領域。

　　與58同城的B2C模式相比，百姓網一直堅持走“個人對個人”的C2C定位和輕資産運營模式，這在控製成本上具有優勢。羅穎對《第一財經日報》記者説，移動網際網路是一個連接人與人的時代，像二手交易、交友以及現在的很多O2O領域，更強調人與人的關係鏈構建，移動時代的到來將會讓百姓網聚焦個人用戶的定位有著更為廣闊的想像力和發展空間。

　　作為國內分類資訊網站紛紛對標的美國分類資訊網站Craigslist，它曾一度成為美國智慧手機用戶瀏覽時間最長的網站，排在eBay、MySpace和Facebook之前。這個數據展示出分類資訊網站在移動化浪潮中的大好前景。在今年年初的D輪融資媒體溝通會上，王建碩稱，幾年來，百姓網移動端流量佔比已經從10%上升到80%。

　　在解除VIE結構後，百姓網將緊接著上演一輪品牌重塑，區別於58同城一直以來靠燒錢打廣告深入人心的模式，百姓網將繼續堅持低成本、口碑效應的推廣思路，這些舉動或將揭開其登陸A股的序幕。